Co robią banki centralne
Co to jest bank centralny?
Bank centralny został opisany jako „ pożyczkodawcy ostatniej instancji ”, co oznacza, że jest odpowiedzialny za dostarczenie gospodarkę swojego narodu z funduszy gdy banki komercyjne nie mogą pokryć niedobór dostaw. Innymi słowy, bank centralny zapobiega upadkowi krajowego systemu bankowego.
Jednak głównym celem banków centralnych jest zapewnienie walutom swoich krajów stabilności cen poprzez kontrolowanie inflacji. Bank centralny działa również jako organ regulacyjny w zakresie polityki pieniężnej danego kraju i jest jedynym dostawcą i drukarką banknotów i monet znajdujących się w obiegu.
Czas pokazał, że bank centralny może najlepiej funkcjonować w tych możliwościach, pozostając niezależnym od polityki fiskalnej rządu , a zatem niezależnym od politycznych obaw jakiegokolwiek reżimu. Bank centralny powinien również zostać całkowicie pozbawiony wszelkich komercyjnych udziałów bankowych.
Kluczowe wnioski
- Banki centralne prowadzą krajową politykę pieniężną i kontrolują podaż pieniądza, często zobowiązując się do utrzymywania niskiej inflacji i stałego wzrostu PKB.
- W ujęciu makro banki centralne wpływają na stopy procentowe i uczestniczą w operacjach otwartego rynku, aby kontrolować koszt zadłużenia i kredytu w całej gospodarce.
- Banki centralne działają również w skali mikro, ustalając stopę rezerwy banków komercyjnych i w razie potrzeby pełniąc rolę pożyczkodawcy ostatniej instancji.
Powstanie banku centralnego
Niektórzy mogą twierdzić, że historycznie rzecz biorąc, rola banku centralnego rosła od czasu ustanowienia Banku Anglii w 1694 r. Jest jednak ogólnie przyjęte, że koncepcja nowoczesnego banku centralnego pojawiła się dopiero w roku 1694. 20 th century, w reakcji na problemy w komercyjnych systemach bankowych.
Między 1870 a 1914 rokiem, kiedy waluty światowe były powiązane ze standardem złota (GS), utrzymanie stabilności cen było dużo łatwiejsze, ponieważ ilość dostępnego złota była ograniczona. W konsekwencji ekspansja monetarna nie mogła nastąpić po prostu z politycznej decyzji o wydrukowaniu większej ilości pieniędzy, więc inflacja była łatwiejsza do kontrolowania. Bank centralny w tym czasie był przede wszystkim odpowiedzialny za utrzymanie wymienialności złota na walutę; wyemitował banknoty w oparciu o rezerwy złota danego kraju.
W momencie wybuchu I wojny światowej GS został porzucony i stało się jasne, że w czasach kryzysu rządy borykające się z deficytami budżetowymi (ponieważ prowadzenie wojny kosztuje) i potrzebujące większych zasobów nakazałyby drukowanie większej ilości pieniędzy. Gdy rządy to zrobiły, napotkały inflację.
Po wojnie wiele rządów zdecydowało się wrócić do GS, aby spróbować ustabilizować swoje gospodarki. Wraz z tym wzrosła świadomość wagi niezależności banku centralnego od jakiejkolwiek partii politycznej czy administracji.
W niepokojących czasach Wielkiego Kryzysu i następstwach II wojny światowej rządy światowe w przeważającej mierze opowiadały się za powrotem do banku centralnego zależnego od procesu podejmowania decyzji politycznych. Pogląd ten wynikał głównie z potrzeby ustanowienia kontroli nad gospodarkami zniszczonymi wojną; co więcej, nowo niepodległe narody zdecydowały się zachować kontrolę nad wszystkimi aspektami swoich krajów – ostry sprzeciw wobec kolonializmu.
Rozwój gospodarek zarządzanych w bloku wschodnim był również odpowiedzialny za zwiększoną ingerencję rządu w makroekonomię. Ostatecznie jednak niezależność banku centralnego od rządu wróciła do mody w zachodnich gospodarkach i zwyciężyła jako optymalny sposób osiągnięcia liberalnego i stabilnego reżimu gospodarczego.
Jak bank centralny wpływa na gospodarkę
Można powiedzieć, że bank centralny pełni dwa główne rodzaje funkcji: (1) makroekonomiczne, gdy reguluje inflację i stabilność cen oraz (2) mikroekonomiczne, gdy działa jako pożyczkodawca ostatniej instancji.
Wpływy makroekonomiczne
Ponieważ bank centralny jest odpowiedzialny za stabilność cen, musi regulować poziom inflacji, kontrolując podaż pieniądza za pomocą polityki pieniężnej. Bank centralny przeprowadza transakcje otwartego rynku (OMO), które albo zasilają rynek w płynność, albo absorbują dodatkowe środki, bezpośrednio wpływając na poziom inflacji.
Aby zwiększyć ilość pieniądza w obiegu i zmniejszyć stopę procentową (koszt) pożyczki, bank centralny może kupować obligacje rządowe, weksle lub inne banknoty emitowane przez rząd. Ten zakup może jednak również prowadzić do wyższej inflacji. Kiedy bank centralny będzie musiał zaabsorbować pieniądz, aby obniżyć inflację, będzie sprzedawał obligacje rządowe na otwartym rynku, co podnosi stopę procentową i zniechęca do zaciągania kredytów.
Operacje otwartego rynku są kluczowymi środkami, za pomocą których bank centralny kontroluje inflację, podaż pieniądza i ceny.
Wpływy mikroekonomiczne
Ustanowienie banków centralnych jako pożyczkodawców ostatniej instancji spowodowało potrzebę ich wolności od bankowości komercyjnej. Bank komercyjny oferuje klientom środki na zasadzie kto pierwszy, ten lepszy.
Jeśli bank komercyjny nie ma wystarczającej płynności, aby sprostać wymaganiom klientów (banki komercyjne zazwyczaj nie posiadają rezerw odpowiadających potrzebom całego rynku), bank komercyjny może zwrócić się do banku centralnego o pożyczenie dodatkowych środków. Zapewnia to systemowi stabilność w obiektywny sposób; banki centralne nie mogą faworyzować żadnego konkretnego banku komercyjnego. W związku z tym wiele banków centralnych będzie utrzymywać rezerwy banków komercyjnych, które są oparte na współczynniku depozytów każdego banku komercyjnego.
W związku z tym bank centralny może wymagać od wszystkich banków komercyjnych utrzymania, na przykład, wskaźnika rezerwa / depozyt w stosunku 1:10. Egzekwowanie polityki rezerw banków komercyjnych jest kolejnym środkiem kontroli podaży pieniądza na rynku. Jednak nie wszystkie banki centralne wymagają od banków komercyjnych deponowania rezerw.
Na przykład Wielka Brytania tego nie robi, podczas gdy Stany Zjednoczone tradycyjnie to robią. Jednak amerykański bank centralny obniżył wymogi dotyczące rezerw do zera od 26 marca 2020 r., W związku z pandemią COVID-19.2
Stopa, po jakiej banki komercyjne i inne instrumenty pożyczkowe mogą pożyczać krótkoterminowe środki od banku centralnego, nazywana jest stopą dyskontową (ustalaną przez bank centralny i stanowiącą podstawę dla stóp procentowych).
Argumentowano, że aby transakcje otwartego rynku stały się bardziej efektywne, stopa dyskontowa powinna powstrzymywać banki przed ciągłym zaciąganiem pożyczek, co zakłóciłoby rynkową podaż pieniądza i politykę pieniężną banku centralnego. Pożyczając zbyt dużo, bank komercyjny będzie wprowadzał do systemu więcej pieniędzy. Stosowanie stopy dyskontowej można ograniczyć, czyniąc ją nieatrakcyjną w przypadku jej wielokrotnego stosowania.
Gospodarki przejściowe
Obecnie gospodarki rozwijające się borykają się z takimi problemami, jak przejście z gospodarki zarządzanej do gospodarki wolnorynkowej. Głównym problemem jest często kontrolowanie inflacji. Może to doprowadzić do powstania niezależnego banku centralnego, ale może zająć trochę czasu, biorąc pod uwagę, że wiele krajów rozwijających się chce zachować kontrolę nad swoimi gospodarkami. Jednak interwencja rządu, czy to bezpośrednia, czy pośrednia poprzez politykę fiskalną, może zahamować rozwój banku centralnego.
Niestety, wiele krajów rozwijających się boryka się z niepokojami społecznymi lub wojną, co może zmusić rząd do odwrócenia funduszy od rozwoju całej gospodarki. Niemniej jednak jednym z czynników, który wydaje się być potwierdzony, jest to, że aby gospodarka rynkowa mogła się rozwijać, potrzebna jest stabilna waluta (niezależnie od tego, czy zostanie osiągnięta poprzez stały, czy płynny kurs walutowy ). Jednak banki centralne zarówno w gospodarkach przemysłowych, jak i wschodzących są dynamiczne, ponieważ nie ma gwarantowanego sposobu prowadzenia gospodarki, niezależnie od etapu jej rozwoju.
Podsumowanie
Banki centralne są odpowiedzialne za nadzorowanie systemu monetarnego kraju (lub grupy narodów), wraz z szerokim zakresem innych obowiązków, od nadzorowania polityki pieniężnej po realizację konkretnych celów, takich jak stabilność waluty, niska inflacja i pełne zatrudnienie. Rola banku centralnego zyskała na znaczeniu w ostatnim stuleciu. Aby zapewnić stabilność waluty danego kraju, bank centralny powinien być regulatorem i autorytetem w systemie bankowym i monetarnym.
Współczesne banki centralne należą do rządu, ale są oddzielone od ministerstw lub departamentów finansów ich kraju. Chociaż bank centralny jest często nazywany „bankiem rządowym”, ponieważ zajmuje się kupnem i sprzedażą obligacji rządowych i innych instrumentów, decyzje polityczne nie powinny wpływać na operacje banku centralnego.
Oczywiście charakter relacji między bankiem centralnym a rządzącym reżimem różni się w zależności od kraju i ewoluuje z upływem czasu.