Co powinieneś wiedzieć o inflacji
Inflację definiuje się jako trwały wzrost ogólnego poziomu cen towarów i usług. Jest mierzony jako roczny wzrost procentowy, zgodnie z indeksem cen konsumpcyjnych (CPI), generalnie przygotowywanym co miesiąc przez US Bureau of Labor Statistics. Wraz ze wzrostem inflacji, spadkiem siły nabywczej, spadkiem wartości aktywów trwałych, firmami dostosowują ceny towarów i usług, reagują rynki finansowe i ma to wpływ na skład portfeli inwestycyjnych.
Samouczek: Wszystko o inflacji
Inflacja, w takim czy innym stopniu, jest faktem. Konsumenci, przedsiębiorstwa i inwestorzy odczuwają wpływ wszelkich tendencji wzrostowych cen. W tym artykule przyjrzymy się różnym elementom procesu inwestycyjnego, na które wpływa inflacja, i pokażemy, na co należy zwrócić uwagę. Sprawozdawczość finansowa i zmiana cen W latach 1979-1986 Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) eksperymentowała z „rachunkowością inflacji”, która wymagała, aby firmy zawierały uzupełniające informacje o stałym dolarach i bieżących kosztach (niezbadane) w swoich rocznych sprawozdaniach. Wytyczne dla tego podejścia zostały zawarte w Zestawieniu Standardów Rachunkowości Finansowej nr 33, w którym stwierdzono, że „inflacja powoduje, że sprawozdania finansowe oparte na koszcie historycznym pokazują iluzoryczne zyski i maskują erozję kapitału”.
Bez fanfar i protestów SFAS nr 33 został po cichu unieważniony w 1986 roku. Niemniej jednak, poważni inwestorzy powinni mieć rozsądną wiedzę na temat tego, jak zmieniające się ceny mogą wpływać na sprawozdania finansowe, otoczenie rynkowe i zwroty z inwestycji.
Sprawozdanie finansowe przedsiębiorstwa W bilansie aktywa trwałe – rzeczowe aktywa trwałe – wyceniane są według cen nabycia (kosztu historycznego), które mogą być znacznie zaniżone w stosunku do obecnych wartości rynkowych aktywów. Trudno jest uogólniać, ale w przypadku niektórych firm ta historyczna / bieżąca różnica kosztów może zostać dodana do aktywów firmy, co poprawiłoby pozycję kapitałową firmy i poprawiłoby jej stosunek zadłużenia do kapitału własnego.
Jeśli chodzi o zasady rachunkowości, firmy stosujące wycenę kosztu zapasów według metody LIFO (ang. Last-in, first-out ) lepiej odpowiadają kosztom i cenom w środowisku inflacyjnym. Bez wchodzenia we wszystkie zawiłości księgowe, LIFO zaniża wartość zapasów, zawyża koszty sprzedaży, a tym samym obniża raportowane zyski. pierwsze weszło, pierwsze wyszło (FIFO) i średni koszt. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj
Mark et Sentiment Biuro Statystyki Pracy Departamentu Handlu USA co miesiąc publikuje raporty dotyczące dwóch kluczowych wskaźników inflacji: wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) oraz wskaźnika cen producentów (PPI). Wskaźniki te są dwoma najważniejszymi miarami, odpowiednio, inflacji detalicznej i hurtowej. Są bacznie obserwowani przez analityków finansowych i cieszą się dużym zainteresowaniem mediów.
Publikacje CPI i PPI mogą przesunąć rynki w dowolnym kierunku. Wydaje się, że inwestorom nie przeszkadza ruch w górę (odnotowano niską lub umiarkowaną inflację), ale bardzo się niepokoją, gdy rynek spada (zgłaszana jest wysoka lub przyspieszająca inflacja). Ważną rzeczą do zapamiętania na temat tych danych jest to, że to trend obu wskaźników w dłuższym okresie jest bardziej istotny dla inwestorów niż jakakolwiek pojedyncza publikacja. Inwestorom zaleca się powolne przyswajanie tych informacji i unikanie przesadnej reakcji na ruchy na rynku. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Indeks cen konsumpcyjnych: przyjaciel inwestorów.)
Stopy procentowe Jednym z najczęściej zgłaszanych problemów w prasie finansowej jest to, co Rezerwa Federalna robi ze stopami procentowymi. Okresowe spotkania Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) są ważnym wydarzeniem informacyjnym w środowisku inwestorów. FOMC wykorzystuje docelową stopę funduszy federalnych jako jedno z głównych narzędzi zarządzania inflacją i tempem wzrostu gospodarczego. Jeśli presja inflacyjna będzie się narastać, a wzrost gospodarczy przyspieszy, Fed podniesie docelową stopę funduszy własnych, aby zwiększyć koszt zadłużenia i spowolnić gospodarkę. Jeśli stanie się odwrotnie, Fed obniży docelową stopę procentową. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj The Federal Reserve.)
Wszystko to ma sens dla ekonomistów, ale giełda jest dużo bardziej zadowolona z otoczenia niskich stóp procentowych niż wysokiego, co przekłada się na niskie lub umiarkowane perspektywy inflacji. Tak zwana „ Złotowłosa ” – ani za wysoka, ani za niska – stopa inflacji zapewnia inwestorom giełdowym najlepsze czasy.
Przyszła siła nabywcza Ogólnie przyjmuje się, że akcje, ponieważ firmy mogą podnosić ceny towarów i usług, są lepszym zabezpieczeniem przed inflacją niż inwestycje o stałym dochodzie. W przypadku inwestorów obligacji inflacja, niezależnie od jej poziomu, zjada kapitał i zmniejsza przyszłą siłę nabywczą. W najnowszej historii inflacja była dość łagodna; Jednak wątpliwe jest, aby inwestorzy mogli przyjąć tę okoliczność za pewnik. Nawet najbardziej konserwatywni inwestorzy powinni zachować rozsądny poziom akcji w swoich portfelach, aby uchronić się przed erozją inflacji. (Powiązane informacje można znaleźć w artykule Ograniczanie skutków inflacji ).
Wniosek Inflacja zawsze będzie z nami; to ekonomiczny fakt życia. Nie jest to z natury dobre ani złe, ale z pewnością wpływa na otoczenie inwestycyjne. Inwestorzy muszą zrozumieć wpływ inflacji i odpowiednio ukształtować swoje portfele. Jedno jest jasne: w zależności od osobistych okoliczności inwestorzy muszą utrzymywać mieszankę inwestycji kapitałowych i inwestycji o stałym dochodzie z odpowiednimi realnymi zwrotami, aby rozwiązać problemy związane z inflacją.