Podział bilansu
Sprawozdania finansowe firmy – bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunki przepływów pieniężnych – są kluczowym źródłem danych do analizy wartości inwestycyjnej jej akcji. Inwestorzy giełdowi, zarówno użytkownicy indywidualni, jak i ci, którzy postępują zgodnie ze wskazówkami specjalisty inwestycyjnego, nie muszą być ekspertami analitycznymi, aby przeprowadzić analizę sprawozdania finansowego. Obecnie istnieje wiele niezależnych źródeł informacji o giełdach, zarówno online, jak i drukowanych, które mogą pomóc Ci w „obliczeniu liczby”. Jeśli jednak zamierzasz zostać poważnym inwestorem giełdowym, podstawowa znajomość podstaw korzystania ze sprawozdań finansowych jest koniecznością. W tym artykule pomożemy Ci lepiej zapoznać się z ogólną strukturą bilansu.
Struktura bilansu
Bilans firmy składa się z aktywów, zobowiązań i kapitału własnego. Aktywa reprezentują wartościowe rzeczy, które firma posiada i posiada, lub coś, co zostanie odebrane i które można obiektywnie wycenić. Zobowiązania są tym, co firma jest winna innym – wierzycielom, dostawcom, organom podatkowym, pracownikom itp. Są to zobowiązania, które należy spłacić na określonych warunkach i w określonych ramach czasowych. Kapitał własny firmy reprezentuje zyski zatrzymane i fundusze wniesione przez jej akcjonariuszy, którzy akceptują niepewność związaną z ryzykiem posiadania w zamian za to, co mają nadzieję, przyniesie dobry zwrot z inwestycji.
Związek tych pozycji wyraża się w podstawowym równaniu bilansowym:
Aktywa = pasywa + kapitał własny
Znaczenie tego równania jest ważne. Ogólnie rzecz biorąc, wzrost sprzedaży, szybki lub powolny, dyktuje większą bazę aktywów wyższy poziom zapasów, należności i środków trwałych ( zakład, rzeczowe i wyposażenie ). Wraz ze wzrostem aktywów firmy rosną również jej pasywa i / lub kapitał własny, aby jej sytuacja finansowa pozostała w równowadze.
Sposób, w jaki aktywa są wspierane lub finansowane przez odpowiedni wzrost zobowiązań, zobowiązań dłużnych i kapitału, wiele mówi o kondycji finansowej firmy. Na razie wystarczy powiedzieć, że w zależności od branży i specyfiki branży, posiadanie rozsądnej kombinacji zobowiązań i kapitału jest oznaką zdrowej finansowo firmy. Chociaż może to być zbyt uproszczone spojrzenie na podstawowe równanie księgowe, inwestorzy powinni postrzegać znacznie większą wartość kapitału własnego w porównaniu do zobowiązań jako miarę pozytywnej jakości inwestycji, ponieważ posiadanie wysokiego poziomu zadłużenia może zwiększyć prawdopodobieństwo, że firma napotka problemy finansowe.
Formaty bilansu
Standardowe konwencje rachunkowości przedstawiają bilans w jednym z dwóch formatów: formularz konta (prezentacja pozioma) i formularz raportu (prezentacja pionowa). Większość firm preferuje formularz raportu wertykalnego, który nie jest zgodny z typowym wyjaśnieniem bilansu w literaturze inwestycyjnej, jako „równoważące się dwie strony”.
Niezależnie od tego, czy jest to format góra-dół, czy obok siebie, wszystkie bilanse są zgodne z prezentacją, w której różne zapisy na rachunkach są podzielone na pięć sekcji:
Aktywa = pasywa + kapitał własny
• Aktywa obrotowe ( krótkoterminowe): pozycje, które można zamienić na gotówkę w ciągu jednego roku • Aktywa trwałe (długoterminowe): pozycje o bardziej trwałym charakterze Jako aktywa ogółem te = • Zobowiązania krótkoterminowe (krótkoterminowe): zobowiązania wymagalne w ciągu jednego roku • Zobowiązania długoterminowe (długoterminowe): zobowiązania wymagalne powyżej jednego roku Te zobowiązania ogółem + • Kapitał własny (stały): inwestycja udziałowców i zyski zatrzymane
Prezentacja konta
We wspomnianych powyżej sekcjach aktywów konta są wymienione w porządku malejącym według ich płynności (jak szybko i łatwo można je zamienić na gotówkę). Podobnie, zobowiązania są uszeregowane według kolejności ich płatności. W sprawozdawczości finansowej terminy „krótkoterminowe” i „długoterminowe” są synonimami odpowiednio terminów „krótkoterminowy” i „długoterminowy” i są używane zamiennie .
Nie powinno dziwić, że różnorodność działalności spółek notowanych na giełdzie znajduje odzwierciedlenie w prezentacjach rachunków bilansowych. Bilanse przedsiębiorstw użyteczności publicznej, banków, firm ubezpieczeniowych, firm maklerskich i bankowości inwestycyjnej oraz innych wyspecjalizowanych biznesów znacząco różnią się pod względem prezentacji rachunków od tych ogólnie omawianych w literaturze inwestycyjnej. W takich przypadkach inwestor będzie musiał uwzględnić i / lub odroczyć ekspertów.
Wreszcie, istnieje niewielka standaryzacja nomenklatury rachunków. Na przykład nawet bilans ma takie alternatywne nazwy, jak „sprawozdanie z sytuacji finansowej” i „oświadczenie o stanie”. Konta bilansowe cierpią z powodu tego samego zjawiska. Na szczęście inwestorzy mają łatwy dostęp do obszernych słowników terminologii finansowej, aby wyjaśnić nieznany wpis na koncie.
Znaczenie dat
Bilans przedstawia sytuację finansową firmy za jeden dzień na koniec roku obrotowego, na przykład na ostatni dzień okresu obrachunkowego, który może różnić się od naszego bardziej znanego roku kalendarzowego. Firmy zazwyczaj wybierają okres końcowy, który odpowiada momentowi, w którym ich działalność gospodarcza osiągnęła najniższy punkt w ich cyklu rocznym, który jest określany jako ich naturalny rok obrotowy.
W przeciwieństwie do tego, zestawienia dochodów i przepływów pieniężnych odzwierciedlają działalność firmy przez cały rok obrotowy – 365 dni. Biorąc pod uwagę tę różnicę w „czasie”, kiedy wykorzystuje się dane z bilansu (podobne do migawki fotograficznej) i zestawienia dochodów / przepływów pieniężnych (podobne do filmu), dokładniejsze jest i jest praktyką analityków stosowanie średnia liczba dla kwoty bilansowej. Ta praktyka jest określana jako „uśrednianie” i polega na obliczeniu danych na koniec roku (2019 i 2020) – powiedzmy dla aktywów ogółem – i dodaniu ich razem i podzieleniu całości przez dwa. To ćwiczenie daje nam zgrubne, ale użyteczne przybliżenie kwoty bilansowej za cały rok 2020, którą reprezentuje numer rachunku zysków i strat, powiedzmy, dochód netto. W naszym przykładzie liczba aktywów ogółem na koniec 2020 roku zawyżyłaby kwotę i zniekształciłaby wskaźnik zwrotu z aktywów (dochód netto / aktywa ogółem).
Podsumowanie
Ponieważ sprawozdania finansowe spółki są podstawą analizy wartości inwestycyjnej akcji, ta dyskusja, którą zakończyliśmy, powinna dać inwestorom „duży obraz” dla zrozumienia podstaw bilansu.