Inflacja
Co to jest inflacja?
Inflacja to spadek siły nabywczej danej waluty w czasie. Ilościowego oszacowania tempa, w jakim spadek siły nabywczej występuje może być odzwierciedlone we wzroście przeciętnego poziomu cen z koszem wybranych towarów i usług w gospodarce w ciągu pewnego okresu czasu. Wzrost ogólnego poziomu cen, często wyrażanego w procentach, oznacza, że jednostka waluty faktycznie kupuje mniej niż w poprzednich okresach.
Inflacji można przeciwstawić deflacji, która występuje, gdy siła nabywcza pieniądza wzrasta, a ceny spadają.
Kluczowe wnioski
- Inflacja to tempo, w jakim spada wartość waluty, aw konsekwencji ogólny poziom cen towarów i usług rośnie.
- Inflację dzieli się czasami na trzy typy: inflację popytową, inflację popychającą koszty i inflację wbudowaną.
- Najczęściej stosowanymi wskaźnikami inflacji są indeks cen konsumpcyjnych (CPI) i indeks cen hurtowych (WPI).
- Inflację można postrzegać pozytywnie lub negatywnie, w zależności od indywidualnego punktu widzenia i tempa zmian.
- Osoby posiadające aktywa materialne, takie jak nieruchomości lub towary na zapasach, mogą chcieć zobaczyć pewną inflację, ponieważ podnosi ona wartość ich aktywów.
- Osoby posiadające gotówkę mogą nie lubić inflacji, ponieważ obniża ona wartość ich zasobów pieniężnych.
- W idealnym przypadku wymagany jest optymalny poziom inflacji, aby w pewnym stopniu promować wydatki zamiast oszczędzać, a tym samym wspierać wzrost gospodarczy.
Zrozumieć inflację
Chociaż łatwo jest zmierzyć zmiany cen poszczególnych produktów w czasie, potrzeby ludzkie znacznie wykraczają poza jeden lub dwa takie produkty. Osoby potrzebują dużego i zróżnicowanego zestawu produktów, a także szeregu usług, aby móc żyć komfortowo. Obejmują one towary, takie jak zboża spożywcze, metal i paliwo, media, takie jak energia elektryczna i transport, oraz usługi, takie jak opieka zdrowotna, rozrywka i praca. Inflacja ma na celu zmierzenie ogólnego wpływu zmian cen na zróżnicowany zestaw produktów i usług i pozwala na pojedynczą reprezentację wartości wzrostu poziomu cen dóbr i usług w gospodarce w danym okresie.
Gdy waluta traci wartość, ceny rosną i kupuje mniej towarów i usług. Ta utrata siły nabywczej wpływa na ogólne koszty życia ogółu społeczeństwa, co ostatecznie prowadzi do spowolnienia wzrostu gospodarczego. Ekonomiści są zgodni co do tego, że trwała inflacja występuje wtedy, gdy wzrost podaży pieniądza w kraju przewyższa wzrost gospodarczy.
Aby temu przeciwdziałać, odpowiednie władze monetarne danego kraju, takie jak bank centralny, podejmują niezbędne środki w celu zarządzania podażą pieniądza i kredytu, aby utrzymać inflację w dopuszczalnych granicach i zapewnić płynne funkcjonowanie gospodarki.
Teoretycznie monetaryzm jest popularną teorią, która wyjaśnia związek między inflacją a podażą pieniądza w gospodarce. Na przykład, po hiszpańskim podboju imperiów Azteków i Inków, ogromne ilości złota, a zwłaszcza srebra, napłynęły do hiszpańskiej i innych europejskich gospodarek. Ponieważ podaż pieniądza gwałtownie wzrosła, wartość pieniądza spadła, przyczyniając się do szybkiego wzrostu cen.
Inflacja jest mierzona na różne sposoby w zależności od rozważanych rodzajów towarów i usług i jest przeciwieństwem deflacji, która wskazuje na ogólny spadek cen towarów i usług, gdy stopa inflacji spada poniżej 0%.
Przyczyny inflacji
Wzrost podaży pieniądza jest przyczyną inflacji, chociaż może się to odbywać za pośrednictwem różnych mechanizmów w gospodarce. Podaż pieniądza może zostać zwiększona przez władze monetarne albo przez drukowanie i rozdawanie większej ilości pieniędzy osobom fizycznym, przez legalną dewaluację (zmniejszenie wartości) waluty będącej prawnym środkiem płatniczym, a częściej (najczęściej) poprzez pożyczanie nowych pieniędzy jako kredyty na koncie rezerwowym poprzez system bankowy, kupując obligacje rządowe od banków na rynku wtórnym. We wszystkich takich przypadkach wzrostu podaży pieniądza pieniądz traci swoją siłę nabywczą. Mechanizmy jak to inflacja napędy można podzielić na trzy rodzaje: inflacja popytowa, inflacją kosztową, a Wbudowany inflacji.
Efekt przyciągania popytu
Inflacja popytowa ma miejsce, gdy wzrost podaży pieniądza i kredytu stymuluje ogólny popyt na dobra i usługi w gospodarce do szybszego wzrostu niż jej zdolności produkcyjne. Zwiększa to popyt i prowadzi do wzrostu cen.
Przy większej ilości pieniędzy dostępnych dla osób fizycznych pozytywne nastroje konsumentów prowadzą do wyższych wydatków, a zwiększony popyt powoduje wzrost cen. Tworzy lukę między popytem a podażą przy wyższym popycie i mniej elastycznej podaży, co skutkuje wyższymi cenami.
Efekt wypychania kosztów
Inflacja związana z kosztami jest wynikiem wzrostu cen wpływającego na nakłady procesu produkcyjnego. Kiedy zwiększanie podaży pieniądza i kredytu jest kierowane na rynki dóbr lub innych aktywów, a zwłaszcza gdy towarzyszy temu negatywny szok gospodarczy w podaży kluczowego towaru, rosną koszty wszelkiego rodzaju dóbr pośrednich. Zmiany te prowadzą do wyższych kosztów gotowego produktu lub usługi i wpływają na wzrost cen konsumpcyjnych. Na przykład, gdy ekspansja podaży pieniądza powoduje spekulacyjny wzrost cen ropy, koszt energii do wszelkiego rodzaju zastosowań może wzrosnąć i przyczynić się do wzrostu cen konsumpcyjnych, co znajduje odzwierciedlenie w różnych miarach inflacji.
Wbudowana inflacja
Wbudowana inflacja jest związana z oczekiwaniami adaptacyjnymi, czyli z koncepcją, zgodnie z którą ludzie oczekują utrzymania obecnych stóp inflacji w przyszłości. Wraz ze wzrostem cen towarów i usług pracownicy i inne osoby oczekują, że w przyszłości będą nadal rosły w podobnym tempie i będą żądać wyższych kosztów / płac, aby utrzymać standard życia. Ich wzrost płac skutkuje wyższymi kosztami towarów i usług, a spirala płacowo-cenowa trwa, ponieważ jeden czynnik wywołuje drugi i odwrotnie.
Rodzaje indeksów cen
W zależności od wybranego zestawu używanych towarów i usług obliczanych jest wiele rodzajów koszyków towarów i śledzonych jako indeksy cen. Najczęściej stosowanymi wskaźnikami cen są indeks cen konsumpcyjnych (CPI) i indeks cen hurtowych (WPI).
Indeks cen konsumpcyjnych
CPI to miara, która bada średnią ważoną cen koszyka dóbr i usług, które mają podstawowe potrzeby konsumentów. Obejmują transport, jedzenie i opiekę medyczną. CPI oblicza się, biorąc zmiany cen dla każdej pozycji w określonym koszyku dóbr i uśredniając je na podstawie ich względnej wagi w całym koszyku. Rozważane ceny są cenami detalicznymi każdego artykułu dostępnymi do zakupu przez poszczególnych obywateli. Zmiany wskaźnika CPI służą do oceny zmian cen związanych z kosztami utrzymania, co czyni go jedną z najczęściej stosowanych statystyk do identyfikacji okresów inflacji lub deflacji. W USA Bureau of Labor Statistics co miesiąc raportuje wskaźnik CPI i oblicza go już w 1913 r.
Indeks cen hurtowych
WPI to kolejna popularna miara inflacji, która mierzy i śledzi zmiany cen towarów na etapach poprzedzających poziom detaliczny. Podczas gdy pozycje WPI różnią się w zależności od kraju, w większości obejmują one produkty na poziomie producenta lub hurtowni. Na przykład obejmuje ceny bawełny surowej, przędzy bawełnianej, szarej bawełny i odzieży bawełnianej. Chociaż wiele krajów i organizacji korzysta z WPI, wiele innych krajów, w tym USA, stosuje podobny wariant zwany wskaźnikiem cen producenta (PPI).
Indeks cen producentów
Indeks cen producentów to rodzina indeksów, która mierzy średnią zmianę cen sprzedaży otrzymywanych przez krajowych producentów dóbr i usług pośrednich w czasie. PPI mierzy zmiany cen z perspektywy sprzedającego i różni się od CPI, który mierzy zmiany cen z perspektywy kupującego.
We wszystkich takich wariantach możliwe jest, że wzrost ceny jednego składnika (powiedzmy oleju) w pewnym stopniu zniweluje spadek cen innego (powiedzmy, pszenicy). Ogólnie każdy indeks przedstawia średnią ważoną zmianę ceny dla danych składników, która może mieć zastosowanie na poziomie całej gospodarki, sektora lub towaru.
Wzór na pomiar inflacji
Powyższe warianty wskaźników cen można wykorzystać do obliczenia wartości inflacji między dwoma poszczególnymi miesiącami (lub latami). Chociaż wiele gotowych kalkulatorów inflacji jest już dostępnych na różnych portalach finansowych i stronach internetowych, zawsze lepiej jest znać metodologię leżącą u ich podstaw, aby zapewnić dokładność przy jasnym zrozumieniu obliczeń. Matematycznie,
Procentowa stopa inflacji = (końcowa wartość wskaźnika CPI / początkowa wartość CPI) * 100
Powiedzmy, że chcesz wiedzieć, jak zmieniła się siła nabywcza 10 000 USD między wrześniem 1975 r. A wrześniem 2018 r. Dane o indeksach cen można znaleźć na różnych portalach w formie tabelarycznej. Z tej tabeli wybierz odpowiednie wartości CPI za dane dwa miesiące. Na wrzesień 1975 r. Było to 54,6 (początkowa wartość CPI), a na wrzesień 2018 r. 252,439 (ostateczna wartość CPI). Podłączenie wzoru daje:
Procentowa stopa inflacji = (252,439 / 54,6) * 100 = (4,6234) * 100 = 462,34%
Ponieważ chcesz wiedzieć, ile było warte 10 000 USD z września 1975 r. We wrześniu 2018 r., Pomnóż procentową stopę inflacji przez kwotę, aby otrzymać zmienioną wartość w dolarach:
Zmiana wartości w dolarach = 4,6234 * 10 000 USD = 46234,25 USD
Oznacza to, że 10 000 USD we wrześniu 1975 r. Będzie warte 46 234,25 USD. Zasadniczo, jeśli kupiłeś koszyk dóbr i usług (zgodnie z definicją CPI) o wartości 10 000 USD w 1975 r., Ten sam koszyk kosztowałby 46 234,25 USD we wrześniu 2018 r.
Plusy i minusy inflacji
Inflację można interpretować jako dobrą lub złą rzecz, w zależności od tego, po której stronie się wybieramy i jak szybko następuje zmiana.
Na przykład osoby posiadające aktywa materialne wyceniane w walucie, takie jak nieruchomości lub towary w zapasach, mogą chcieć zobaczyć pewną inflację, ponieważ podnosi to cenę ich aktywów, które mogą sprzedać po wyższym kursie. Jednak nabywcy takich aktywów mogą nie być zadowoleni z inflacji, ponieważ będą musieli wyłożyć więcej pieniędzy. Obligacje indeksowane inflacją to kolejna popularna opcja dla inwestorów, aby czerpać zyski z inflacji.
Z drugiej strony osoby posiadające aktywa denominowane w walucie, takie jak gotówka lub obligacje, również mogą nie lubić inflacji, ponieważ obniża ona rzeczywistą wartość ich zasobów. Inwestorzy, którzy chcą chronić swoje portfele przed inflacją, powinni rozważyć klasy aktywów zabezpieczone przed inflacją, takie jak złoto, towary i fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT).
Inflacja sprzyja spekulacjom, zarówno ze strony przedsiębiorców realizujących ryzykowne projekty, jak i osób fizycznych na akcjach spółek, ponieważ oczekują one lepszych zwrotów niż inflacja. Często promuje się optymalny poziom inflacji, aby w pewnym stopniu zachęcić do wydatków zamiast oszczędzać. Jeśli siła nabywcza pieniądza spada z upływem czasu, może pojawić się silniejsza zachęta do wydawania pieniędzy teraz, zamiast oszczędzania i wydawania później. Może to zwiększyć wydatki, co może pobudzić aktywność gospodarczą kraju. Uważa się, że zrównoważone podejście pozwala utrzymać wartość inflacji w optymalnym i pożądanym zakresie.
Wysokie i zmienne stopy inflacji mogą powodować poważne koszty dla gospodarki. Firmy, pracownicy i konsumenci muszą uwzględniać skutki ogólnie rosnących cen przy podejmowaniu decyzji dotyczących kupna, sprzedaży i planowania. Wprowadza to dodatkowe źródło niepewności w gospodarce, ponieważ mogą oni źle zgadnąć co do stopy przyszłej inflacji. Czas i zasoby poświęcone na badania, szacowanie i dostosowywanie zachowań gospodarczych wokół oczekiwanego wzrostu ogólnego poziomu cen, a nie rzeczywistych podstaw ekonomicznych, nieuchronnie stanowią koszt dla całej gospodarki.
Nawet niska, stabilna i łatwo przewidywalna stopa inflacji, którą niektórzy uważają za optymalną, może prowadzić do poważnych problemów w gospodarce z powodu tego, jak, gdzie i kiedy nowe pieniądze trafią do gospodarki. Za każdym razem, gdy nowy pieniądz i kredyt trafiają do gospodarki, zawsze trafiają one w ręce określonych osób lub firm, a proces dostosowywania poziomu cen do nowej podaży pieniądza przebiega, gdy następnie wydają nowe pieniądze i krążą z rąk do rąk i na rachunek rozliczać się za pośrednictwem gospodarki.
Po drodze najpierw podnosi niektóre ceny, a później inne. Ta sekwencyjna zmiana siły nabywczej i cen (znana jako efekt Cantillona) oznacza, że proces inflacji nie tylko zwiększa ogólny poziom cen w czasie, ale także zniekształca ceny względne, płace i stopy zwrotu po drodze. Ekonomiści ogólnie rozumieją, że zniekształcenia cen względnych odbiegające od ich równowagi gospodarczej nie są dobre dla gospodarki, a ekonomiści austriaccy uważają nawet, że proces ten jest główną siłą napędową cykli recesji w gospodarce.
Kontrolowanie inflacji
Na krajowym regulatorze finansowym spoczywa ważny obowiązek kontrolowania inflacji. Odbywa się to poprzez wdrażanie środków poprzez politykę pieniężną, która odnosi się do działań banku centralnego lub innych komitetów, które określają wielkość i tempo wzrostu podaży pieniądza.
W Stanach Zjednoczonych cele polityki pieniężnej Fed obejmują umiarkowane długoterminowe stopy procentowe, stabilność cen i maksymalne zatrudnienie, a każdy z tych celów ma na celu promowanie stabilnego środowiska finansowego. Rezerwa Federalna jasno komunikuje długoterminowe cele inflacyjne, aby utrzymać stałą, długoterminową stopę inflacji, która jest uważana za korzystną dla gospodarki.
Stabilność cen – lub stosunkowo stały poziom inflacji – pozwala firmom planować przyszłość, ponieważ wiedzą, czego się spodziewać. Fed uważa, że będzie to sprzyjać maksymalnemu zatrudnieniu, które jest określane przez czynniki niepieniężne, które ulegają wahaniom w czasie i dlatego mogą ulec zmianie. Z tego powodu Fed nie wyznacza konkretnego celu maksymalnego zatrudnienia i jest on w dużej mierze zdeterminowany ocenami pracodawców. Maksymalne zatrudnienie nie oznacza zerowego bezrobocia, ponieważ w dowolnym momencie istnieje pewien poziom zmienności, ponieważ ludzie opuszczają i rozpoczynają nową pracę.
Władze monetarne podejmują także wyjątkowe działania w ekstremalnych warunkach gospodarki. Na przykład po kryzysie finansowym w 2008 roku amerykański Fed utrzymywał stopy procentowe na poziomie bliskim zera i realizował program skupu obligacji zwany luzowaniem ilościowym. Niektórzy krytycy programu twierdzili, że spowodowałby on skok inflacji dolara amerykańskiego, ale szczyt inflacji osiągnął w 2007 r. I systematycznie spadał w ciągu następnych ośmiu lat. Istnieje wiele złożonych powodów, dla których luzowanie ilościowe nie doprowadziło do inflacji ani hiperinflacji, chociaż najprostszym wyjaśnieniem jest to, że sama recesja była bardzo wyraźnym środowiskiem deflacyjnym, a złagodzenie ilościowe wspierało jej skutki.
W konsekwencji decydenci w USA starali się utrzymać inflację na stałym poziomie około 2% rocznie. Europejski Bank Centralny ma również prowadzona agresywne quantitative easing w kontratakach deflacji w strefie euro, a niektóre miejsca, które doświadczyły negatywnych stóp procentowych, z powodu obaw, że deflacja mógł chwycić w strefie euro i doprowadzić do stagnacji gospodarczej. Ponadto kraje, które odnotowują wyższe stopy wzrostu, mogą wchłonąć wyższe stopy inflacji. Celem Indii jest około 4%, a Brazylii 4,25%.7
50%
Hiperinflacja jest często opisywana jako okres inflacji wynoszący 50% lub więcej miesięcznie.
Zabezpieczenie przed inflacją
Akcje są uważane za najlepsze zabezpieczenie przed inflacją, ponieważ wzrost cen akcji uwzględnia skutki inflacji. Ponieważ wzrost podaży pieniądza w praktycznie wszystkich nowoczesnych gospodarkach ma miejsce w postaci zastrzyku kredytu bankowego za pośrednictwem systemu finansowego, znaczna część bezpośredniego wpływu na ceny ma miejsce w przypadku aktywów finansowych wycenianych w walucie, takich jak akcje.
Dodatkowo istnieją specjalne instrumenty finansowe, których można użyć do zabezpieczenia inwestycji przed inflacją. Obejmują one skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS), skarbowe papiery wartościowe o niskim ryzyku indeksowane do inflacji, w przypadku których zainwestowana kwota kapitału jest zwiększana o procent inflacji. Można również zdecydować się na fundusz inwestycyjny TIPS lub fundusz ETF oparty na TIPS. Aby uzyskać dostęp do akcji, funduszy ETF i innych funduszy, które mogą pomóc uniknąć niebezpieczeństw związanych z inflacją, prawdopodobnie będziesz potrzebować konta maklerskiego. Wybór maklera giełdowego może być żmudnym procesem ze względu na ich różnorodność.
Złoto jest również uważane za zabezpieczenie przed inflacją, chociaż nie zawsze wydaje się, że tak jest, patrząc wstecz.
Ekstremalne przykłady inflacji
Ponieważ wszystkie waluty światowe są pieniądzem fiducjarnym, podaż pieniądza może gwałtownie wzrosnąć z powodów politycznych, powodując gwałtowny wzrost poziomu cen. Najbardziej znanym przykładem jest hiperinflacja, która dotknęła Niemiecką Republikę Weimarską na początku lat dwudziestych XX wieku. Narody, które odniosły zwycięstwo w I wojnie światowej, zażądały od Niemiec reparacji, których nie można było zapłacić w niemieckiej walucie papierowej, ponieważ miało to podejrzaną wartość ze względu na pożyczki rządowe. Niemcy próbowali drukować papierowe banknoty, kupować za ich pomocą obcą walutę i wykorzystywać ją do spłaty swoich długów.
Polityka ta doprowadziła do gwałtownej dewaluacji marki niemieckiej, a rozwojowi towarzyszyła hiperinflacja. Niemieccy konsumenci zareagowali na ten cykl, starając się jak najszybciej wydać swoje pieniądze, rozumiejąc, że im dłużej będą czekać, tym mniej będzie to warte. Coraz więcej pieniędzy zalewało gospodarkę, a ich wartość gwałtownie spadała do tego stopnia, że ludzie obrzucali ściany praktycznie bezwartościowymi rachunkami. Podobne sytuacje miały miejsce w Peru w 1990 r. I Zimbabwe w latach 2007–2008.
Często Zadawane Pytania
Co powoduje inflację?
Istnieją trzy główne przyczyny inflacji: inflacja związana z popytem, inflacja związana z kosztami i inflacja wbudowana. Inflacja przyciągająca popyt odnosi się do sytuacji, w których nie ma wystarczającej ilości produktów lub usług, aby nadążyć za popytem, co powoduje wzrost ich cen. Z drugiej strony, inflacja kosztowa występuje, gdy koszty produkcji produktów i usług rosną, zmuszając przedsiębiorstwa do podnoszenia cen. Wreszcie, wbudowana inflacja – czasami nazywana „spiralą cen i płac” – pojawia się, gdy pracownicy żądają wyższych płac, aby nadążyć za rosnącymi kosztami życia. To z kolei powoduje, że przedsiębiorstwa podnoszą ceny, aby zrównoważyć rosnące koszty płac, co prowadzi do samonapędzającej się pętli wzrostu płac i cen.
Czy inflacja jest dobra czy zła?
Zbyt duża inflacja jest ogólnie uważana za szkodliwą dla gospodarki, a zbyt niska jest również uważana za szkodliwą. Wielu ekonomistów opowiada się za pośrednim poziomem inflacji od niskiej do umiarkowanej, wynoszącej około 2% rocznie. Ogólnie rzecz biorąc, wyższa inflacja szkodzi oszczędzającym, ponieważ osłabia siłę nabywczą zaoszczędzonych pieniędzy. Może jednak przynieść korzyści pożyczkobiorcom, ponieważ skorygowana o inflację wartość ich niespłaconych długów maleje z czasem.
Jakie są skutki inflacji?
Inflacja może wpływać na gospodarkę na kilka sposobów. Na przykład, jeśli inflacja powoduje spadek krajowej waluty, może to przynieść korzyści eksporterom, ponieważ ich towary są bardziej przystępne cenowo w walucie obcego kraju. Z drugiej strony mogłoby to zaszkodzić importerom, zwiększając cenę towarów wytworzonych za granicą. Wyższa inflacja może również zachęcić do wydawania pieniędzy, ponieważ konsumenci będą dążyć do szybkiego zakupu towarów, zanim ich ceny dalej wzrosną. Z drugiej strony oszczędzający mogli zobaczyć, jak rzeczywista wartość ich oszczędności spada, ograniczając ich zdolność do wydawania lub inwestowania w przyszłość.