Wartość rynkowa
Co to jest wartość rynkowa?
Wartość rynkowa (znana również jako OMV lub „wycena na otwartym rynku”) to cena, jaką aktywa osiągnęłyby na rynku lub wartość, jaką społeczność inwestycyjna nadaje danemu udziałowi lub przedsiębiorstwu. Wartość rynkowa jest również powszechnie stosowana w odniesieniu do kapitalizacji rynkowej spółki notowanej na giełdzie i jest obliczana poprzez pomnożenie liczby jej akcji pozostających w obrocie przez bieżącą cenę akcji. Wartość rynkową najłatwiej jest określić w przypadku instrumentów notowanych na giełdzie, takich jak akcje i kontrakty terminowe, ponieważ ich ceny rynkowe są szeroko rozpowszechniane i łatwo dostępne, ale jest nieco trudniejsze do ustalenia w przypadku instrumentów pozagiełdowych, takich jak papiery wartościowe o stałym dochodzie. Jednak największa trudność w ustaleniu wartości rynkowej polega na oszacowaniu wartości aktywów niepłynnych, takich jak nieruchomości i przedsiębiorstwa, co może wymagać skorzystania odpowiednio z rzeczoznawców majątkowych i ekspertów ds. Wyceny przedsiębiorstw.
Zrozumienie wartości rynkowej
Wartość rynkowa firmy jest dobrym wskaźnikiem postrzegania przez inwestorów perspektyw jej działalności. Zakres wartości rynkowych na rynku jest ogromny, od mniej niż 1 miliona dolarów dla najmniejszych firm do setek miliardów dla największych i odnoszących największe sukcesy firm.
Wartość rynkowa jest określana na podstawie wycen lub wielokrotności przyznanych firmom przez inwestorów, takich jak stosunek ceny do sprzedaży, stosunek ceny do zysku, stosunek wartości przedsiębiorstwa do EBITDA itd. Im wyższe wyceny, tym większa wartość rynkowa.
Kluczowe wnioski
- Wartość rynkowa to cena, jaką aktywa osiągają na rynku i jest powszechnie stosowana w odniesieniu do kapitalizacji rynkowej.
- Wartości rynkowe mają charakter dynamiczny, ponieważ zależą od szeregu czynników, od fizycznych warunków działania, przez klimat gospodarczy, po dynamikę popytu i podaży.
Dynamiczny charakter wartości rynkowych
Wartość rynkowa może ulegać znacznym wahaniom w czasie i znaczący wpływ na nią ma cykl koniunkturalny. Wartości rynkowe spadają podczas bessy towarzyszącej recesji i rosną podczas hossy, która ma miejsce podczas ekspansji gospodarczej.
Wartość rynku zależy również od wielu innych czynników, takich jak sektor, w którym działa firma, jej rentowność, zadłużenie oraz szerokie otoczenie rynkowe. Na przykład firma X i firma B mogą osiągać roczną sprzedaż po 100 milionów dolarów, ale jeśli X jest szybko rozwijającą się firmą technologiczną, podczas gdy B jest tępym sprzedawcą detalicznym, wartość rynkowa X będzie na ogół znacznie wyższa niż wartość firmy B.
W powyższym przykładzie firma X może handlować przy wielokrotności sprzedaży 5, co dałoby jej wartość rynkową 500 milionów USD, podczas gdy firma B może handlować przy wielokrotności sprzedaży 2, co dałoby jej wartość rynkową 200 USD. milion.
Wartość rynkowa firmy może znacznie odbiegać od wartości księgowej lub kapitału własnego. Akcja byłaby ogólnie uznawana za niedowartościowaną, jeśli jej wartość rynkowa jest znacznie niższa od wartości księgowej, co oznacza, że jest ona sprzedawana z dużym dyskontem w stosunku do wartości księgowej na akcję. Nie oznacza to, że akcje są przewartościowane, jeśli są sprzedawane z premią w stosunku do wartości księgowej, ponieważ ponownie zależy to od sektora i zakresu premii w stosunku do spółek giełdowych.
Wartość księgowa jest również znana jako wartość jawna i może mieć duży wpływ na ukrytą wartość firmy (tj. Osobiste postrzeganie i badania inwestorów i analityków), co z kolei wpływa na to, czy cena akcji spółki rośnie lub spada.