Ryzyka funduszy sektora nieruchomości
Dla wielu inwestorów zorientowanych na papiery wartościowe nieruchomości stanowią idealny sposób na dywersyfikację ogólnego portfela (i rzeczywiście, nieruchomości obejmują jedną z zaledwie dwóch klas aktywów, które w długim okresie przewyższają inflację ). Jednak właściciele poszczególnych nieruchomości są narażeni na takie samo ryzyko jak właściciele poszczególnych akcji: jeśli wartość aktywów spadnie, mogą stracić duże.
Na szczęście inwestorzy mają alternatywną metodę uczestnictwa w rynku nieruchomości poprzez fundusze sektora nieruchomości. W tym artykule omówiono ryzyko i korzyści związane z funduszami nieruchomości, a także niektórych zwycięzców i przegranych w tej kategorii.
Kluczowe wnioski
- Fundusze nieruchomości i fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) służą do inwestowania w sektor mieszkaniowy lub dywersyfikacji portfela o inwestycje w nieruchomości.
- Fundusz nieruchomości to rodzaj funduszu wspólnego inwestowania, który koncentruje się przede wszystkim na inwestowaniu w papiery wartościowe oferowane przez spółki zajmujące się nieruchomościami notowanymi na giełdzie, takie jak budowniczowie, deweloperzy i właściciele nieruchomości.
- REIT to korporacja, trust lub stowarzyszenie, które inwestuje bezpośrednio w nieruchomości lub kredyty hipoteczne przynoszące dochód i jest przedmiotem obrotu jak akcje.
Co to jest fundusz nieruchomości?
Fundusz nieruchomości to profesjonalnie zarządzany portfel zróżnicowanych udziałów. Większość funduszy nieruchomości inwestuje w nieruchomości komercyjne lub korporacyjne na wynajem, chociaż czasami zajmują się inwestycjami mieszkaniowymi. Ten rodzaj funduszu może inwestować w nieruchomości bezpośrednio lub pośrednio poprzez fundusze powiernicze (REIT). Podobnie jak fundusze giełdowe, fundusze nieruchomości mogą inwestować w kraju, za granicą lub w obu przypadkach.
Fundusze nieruchomości umożliwiają małym inwestorom udział w zyskach z dużych przedsiębiorstw na rynku nieruchomości komercyjnych, takich jak parki biurowe i drapacze chmur. Zapewniają również zwykłe korzyści funduszy inwestycyjnych, takie jak profesjonalne zarządzanie i dywersyfikacja. Ta ostatnia cecha jest kluczowa dla tych funduszy, ponieważ większość inwestorów nie ma wystarczającej bazy aktywów, aby uczestniczyć w nieruchomościach komercyjnych w jakimkolwiek bezpośrednim sensie, w przeciwieństwie do akcji, które można nabyć jako pojedyncze akcje po znacznie bardziej rozsądnej cenie.
Historyczne wyniki funduszy nieruchomości
Fundusze nieruchomości na ogół podążają za głównym nurtem gospodarki pod względem wyników; w okresach inflacji i wzrostu gospodarczego nieruchomości zwykle przynoszą wysokie zyski, podczas gdy zwykle wygasają w okresach recesji. Od późnych lat 60. i wczesnych 70., fundusze nieruchomości mają lepsze wyniki na giełdzie w pewnych okresach i gorzej go w innych. Sektor nieruchomości przechodzi okresy ekspansji i kurczenia się, podobnie jak wszystkie inne sektory gospodarki.
Podobnie jak w przypadku wszystkich innych funduszy sektorowych, fundusze nieruchomości są bardziej zmienne niż fundusze wzrostu lub fundusze dochodowe oparte na szerszej podstawie. Inwestorzy generalnie mogą spodziewać się, że w przypadku załamania się rynku nieruchomości inwestorzy mocno uderzą w te fundusze, tak jak byli w okresie krachu subprime w 2008 r., Który wywołał wielką recesję. Zdecydowanie potrzebny jest widok długoterminowy.
Fundusze nieruchomości: zalety i wady
Chociaż fundusze nieruchomości są zwykle zorientowane na wzrost lub dochody, inwestorzy mogą generalnie oczekiwać zarówno dochodów z dywidend, jak i zysków kapitałowych ze sprzedaży cenionych nieruchomości w portfelu. Fundusze nieruchomości mogą odroczyć zyski kapitałowe dzięki specjalnym zasadom, a fundusze inwestujące w REIT mogą skorzystać z pewnych korzyści podatkowych. Z tego powodu inwestorzy zwracający uwagę na kwestie podatkowe mogą być mile zaskoczeni, gdy otrzymają swoje roczne wypłaty z zysków kapitałowych.
Chociaż oferują większą ochronę niż indywidualne udziały, fundusze nieruchomości stoją w obliczu kilku rodzajów ryzyka, które są nieodłącznie związane z tym sektorem rynku. Ryzyko płynności, ryzyko rynkowe i ryzyko stopy procentowej, to tylko niektóre z czynników, które mogą wpływać na zysk lub stratę, który jest przekazywany do inwestora. Płynność i ryzyko rynkowe będą miały większy wpływ na fundusze, które są bardziej zorientowane na wzrost, ponieważ sprzedaż cenionych nieruchomości zależy od popytu rynkowego. Z drugiej strony, ryzyko stopy procentowej wpływa na wysokość dywidend wypłacanych przez fundusze zorientowane na dochody.
Podsumowanie
Rynek nieruchomości oferuje możliwości zarówno inwestorom wzrostowym, jak i dochodowym, poszukującym długoterminowych zwrotów poza rynkiem giełdowym. Fundusze sektora nieruchomości pozwalają drobnym inwestorom uczestniczyć w dużych przedsięwzięciach, które normalnie byłyby daleko poza zasięgiem. Inwestorzy powinni rozumieć specyficzne ryzyko i korzyści, jakie stwarzają fundusze sektora nieruchomości, ale ci, którzy są gotowi pozostać na dłuższą metę, w przeszłości osiągali wyższe zyski i konkurencyjne dochody z dywidend w czasie.