Baza aktywów
Co to jest baza aktywów?
Baza aktywów odnosi się do aktywów bazowych, które nadają wartość firmie, inwestycji lub pożyczce. Baza aktywów nie jest ustalona; będzie rosnąć lub tracić na wartości zgodnie z siłami rynkowymi lub rosnąć i spadać w miarę sprzedaży lub nabywania przez firmę nowych aktywów.
Chociaż to całkowicie normalne, że firma dokonuje okresowych zmian w swojej bazie aktywów poprzez kupowanie i sprzedaż aktywów, duże wahania w bazie aktywów wpłyną na wycenę firmy i mogą stanowić sygnał ostrzegawczy dla analityków. Pożyczkodawcy wykorzystują aktywa rzeczowe jako gwarancję, że przynajmniej część pożyczonych pieniędzy może zostać zwrócona poprzez sprzedaż zabezpieczonych aktywów w przypadku, gdy sama pożyczka nie może zostać spłacona.
Kluczowe wnioski
- Baza aktywów to bazowa wartość aktywów, która stanowi podstawę wyceny przedsiębiorstwa, pożyczki lub instrumentu pochodnego.
- W przypadku firmy podstawą aktywów jest jej wartość księgowa. W przypadku pożyczki jest to zabezpieczenie pożyczki. W przypadku instrumentu pochodnego jest to składnik aktywów bazowych.
- Często wartość rynkowa czegoś, co jest zabezpieczone aktywami, przekracza domniemaną wartość bazy aktywów.
Zrozumienie bazy aktywów
Baza aktywów firmy jest uwzględniana w jej wycenie i obejmuje rzeczowe aktywa trwałe, takie jak rzeczowe aktywa trwałe i zapasy. Obejmuje również aktywa finansowe, takie jak gotówka, ekwiwalenty środków pieniężnych i papiery wartościowe. Zazwyczaj wartość rynkowa firmy przewyższa jej bazę aktywów, ponieważ wartość rynkowa obejmuje również wartości niematerialne i prawne, a także oczekiwany przyszły wzrost z przepływów pieniężnych i zysków.
Na przykład w przypadku inwestycji w kontrakt futures cena instrumentu bazowego wykorzystywanego jako baza aktywów takiego kontraktu pochodnego może szybko wzrosnąć lub spaść, zmieniając cenę, jaką inwestorzy są skłonni za niego zapłacić.
W przypadku pożyczki wartość domu może z czasem wzrosnąć lub spaść, wpływając na podstawowe zabezpieczenie kredytu hipotecznego. Pożyczki z depozytem zabezpieczającym są szczególnie wrażliwe na wartość bazową zabezpieczenia, ponieważ często wykorzystuje się w tym celu zastawione papiery wartościowe, których wartość waha się w zależności od rynku.
Wartość księgowa
Baza aktywów firmy jest często rozumiana jako jej wartość księgowa. Wartość księgowa firmy dosłownie oznacza wartość firmy zgodnie z jej księgami (kontami), która jest odzwierciedlona w jej sprawozdaniach finansowych. Teoretycznie wartość księgowa reprezentuje całkowitą wartość firmy, jeśli wszystkie jej aktywa zostaną sprzedane, a wszystkie zobowiązania zostaną spłacone. Jest to kwota, której wierzyciele i inwestorzy spółki mogą spodziewać się w przypadku likwidacji spółki.
Matematycznie wartość księgowa jest obliczana jako różnica między łącznymi aktywami firmy a łącznymi zobowiązaniami.
Na przykład, jeśli firma XYZ ma aktywa ogółem w wysokości 100 milionów USD, a łączne zobowiązania w wysokości 80 milionów USD, wartość księgowa firmy wynosi 20 milionów USD. W szerokim sensie oznacza to, że gdyby firma sprzedała swoje aktywa i spłaciła swoje zobowiązania, wartość kapitału własnego lub wartość netto firmy wyniosłaby 20 milionów dolarów.
Aktywa ogółem obejmują wszystkie rodzaje aktywów, takich jak środki pieniężne i inwestycji krótkoterminowych, łączne należności rachunków, zapasów, netto rzeczowych aktywów trwałych (PP & E), inwestycji i pożyczek, wartości niematerialnych i prawnych, takich jak firmy i środków trwałych.
Łączne zobowiązania obejmują takie pozycje, jak krótkoterminowe i długoterminowe zobowiązania dłużne, zobowiązania i podatki odroczone.