Niespotykane
Co jest nieskuteczne?
Jeśli inwestycja osiąga gorsze wyniki, nie nadąża za innymi papierami wartościowymi. Na przykład na rosnącym rynku akcje osiągają gorsze wyniki, jeśli nie odnotowują zysków równych lub większych niż wzrost indeksu S&P 500. Na rynku spadkowym akcje, które spadają szybciej niż rynek szerszy, są gorsze. „Underperform” to również rekomendacja analityków przypisywana do akcji, gdy oczekuje się, że akcje będą nieco gorsze niż zwrot rynkowy. Określenie to jest również znane jako rynkowa „umiarkowana sprzedaż” lub „słaba trzymaj”.
Kluczowe wnioski
- Akcje, które osiągają gorsze wyniki, nie nadążają za szerszym rynkiem.
- Niedostateczna ocena może mieć różne znaczenie w zależności od firm brokerskich wystawiających rating; czasami nazywa się to słabym trzymaniem lub umiarkowaną sprzedażą.
- Analityk przyzna gorszą ocenę, gdy nie oczekuje się, że akcje nadążą za rynkiem, ale obawy nie uzasadniają ratingu sprzedaży.
- Istnieje wiele powodów, dla których akcje mogą uzyskać gorszą ocenę, ale w większości przypadków jest to wynik porównania wskaźników firmy z porównywanymi lub z całym rynkiem.
Zrozumienie oznaczenia underperform
Dokładne definicje różnią się w zależności od domu maklerskiego, ale ocena „ gorsza ” jest generalnie gorsza niż „neutralna”, ale lepsza niż „sprzedaj” lub „ zdecydowanie sprzedaj ”.
- Wartość neutralna jest przypisywana do akcji, która ma przynieść wyniki dopasowane do szerszego rynku.
- Słabo radzące sobie to akcje, które prawdopodobnie osiągną wyniki nieco poniżej normy: widząc większe straty na rynku spadkowym i poniżej średniej zyski na rynku zwyżkującym.
- Rating sprzedaży jest przyznawany akcjom, które mają stracić na wartości.
- Dobra sprzedaż odzwierciedla obawy, że firma ma poważne kłopoty i akcje mogą ponieść znaczne straty.
Papier wartościowy może otrzymać oznaczenie gorszej jakości, jeśli nie spełnia lub nie przekracza miernika, z którym jest porównywany. Porównanie może dotyczyć całego rynku, konkurencyjnej firmy lub indeksu. Szereg innych kwestii może wpłynąć na pogorszenie ratingu, na przykład obawy o poziom zadłużenia firmy, stosunek ceny do zysków lub utratę udziału w rynku.
Przykłady oceny poniżej wyników
Branża może zostać opisana jako nierentowna. Na przykład przemysł użyteczności publicznej może otrzymać to oznaczenie, ponieważ wzrost gospodarczy może pobudzić przemysł, ale inflacja może spowodować wyższe stopy procentowe, co byłoby niekorzystne dla sektora użyteczności publicznej. Podobnie na rynku nieruchomości mogły być widoczne niskie stopy procentowe napędzające inwestycje w fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości, ale rosnące stopy mogą zmienić tę dynamikę. Czynniki te mogą stworzyć sytuację, w której dana branża nie generuje zwrotów w pełnym zakresie i uzasadniona jest niższa ocena.
Analityk przyznaje konkretnej akcji ocenę gorszą od oceny, jeśli istnieją obawy, że z różnych powodów nie nadąży ona za innymi, ale te obawy nie uzasadniają bezpośredniego ratingu sprzedaży. Na przykład, chociaż firma widzi wzrost lub dodatnie zyski w ciągu kwartału lub całego roku, zwroty te mogą nie być na równi z rynkiem. Więc jeśli producent samochodów zgłosi całkowity zwrot w wysokości 12% w swoim roku podatkowym, podczas gdy S&P 500 odnotuje 23% całkowitego zwrotu w tym roku, producent samochodów może zostać uznany za gorszego.
W zależności od domu maklerskiego rating perspektywiczny „gorszy” może mieć różne stopnie znaczenia. Na przykład w przypadku wskazówki dotyczące sprzedaży . Jeśli firma otrzyma od niej „zdecydowanie gorsze wyniki”, otrzyma również wskazówki dotyczące sprzedaży. Ratingi te mogą oznaczać, że istnieje oczekiwanie, że akcje nie będą spełniać poziomów odniesienia.