W jaki sposób są opodatkowane kontrakty futures i opcje?

Podczas gdy świat handlu kontraktami futures i opcjami oferuje ekscytujące możliwości osiągnięcia znacznych zysków, potencjalni inwestorzy futures lub opcjami muszą zapoznać się przynajmniej z podstawową wiedzą na temat przepisów podatkowych dotyczących tych instrumentów pochodnych. Ten artykuł będzie krótkim wprowadzeniem do złożonego świata przepisów podatkowych dotyczących opcji i niezbyt skomplikowanych wytycznych dotyczących kontraktów terminowych.

Jednak traktowanie podatkowe dla obu tych typów instrumentów jest niezwykle złożone, a czytelnik jest zachęcany do skonsultowania się z doradcą podatkowym przed rozpoczęciem przygody handlowej.

Opodatkowanie kontraktów terminowych

Futures przedsiębiorcy skorzystają z bardziej korzystnego traktowania podatkowego niż handlowców kapitałowych wynikających z sekcji 1256 z Internal Revenue Code (IRC).1256 stanowi, że każdy kontrakt futures notowane na giełdzie w USA, umowy walutowym, dealer opcji akcjami, dystrybutorem kontraktu papierów wartościowych lub umowy opcji nonequity są opodatkowane stawką 60% długoterminowych zysków kapitałowych stóp i krótkoterminowych stawek podatku od zysków kapitałowych na poziomie 40% – niezależnie od tego, jak długo handel był otwarty. Ponieważ maksymalna stopa długoterminowych zysków kapitałowych wynosi 20%, a maksymalna krótkoterminowa stopa zysków kapitałowych 37%, maksymalna łączna stawka podatku wynosi 26,8%.

Kontrakty na mocy art. 1256 są również wyceniane do sprzedaży na koniec każdego roku;handlowcy mogą zgłaszać wszystkie zrealizowane i niezrealizowane zyski i straty i są zwolnieni z przepisów dotyczących wyprania.

Na przykład w lutym tego roku Bob kupił kontrakt o wartości 20 000 dolarów. Jeśli 31 grudnia (ostatniego dnia roku podatkowego) godziwa wartość rynkowa tego kontraktu wyniesie 26 000 USD, Bob rozpozna zysk kapitałowy w wysokości 6000 USDw swoim zeznaniu podatkowym za rok 2019. Te 6000 $ będzie opodatkowane według stawki 60/40.

Teraz, jeśli Bob sprzeda swój kontrakt w 2020 r. Za 24 000 USD, rozpozna stratę 2000 USD w swoim zeznaniu podatkowym za 2016 r., Które również zostanie opodatkowane na podstawie 60/40.

Jeżeli przedsiębiorca futures chce przenieść jakiekolwiek straty zgodnie z sekcją 1256, może to zrobić przez okres do trzech lat, pod warunkiem, że przenoszone straty nie przekroczą zysków netto z poprzedniego roku ani nie mogą wzrosnąćstraty te można przenieść do przodu.

Opodatkowanie opcji

Opodatkowanie opcji jest znacznie bardziej złożone niż kontrakty terminowe. Zarówno autorzy, jak i nabywcy opcji wash-sale” i „straddle”.

Inwestorzy opcyjni, którzy kupują i odsprzedają swoje opcje z zyskiem lub stratą, mogą być opodatkowani krótkoterminowo, jeśli transakcja trwała krócej niż rok, lub długoterminowo, jeśli transakcja trwała dłużej niż rok. Jeżeli wcześniej zakupiona opcja wygaśnie niezrealizowana, nabywca opcji poniesie krótko- lub długoterminową stratę kapitałową, w zależności od całkowitego okresu utrzymywania.

Wystawcy opcji rozpoznają zyski w perspektywie krótko- lub długoterminowej, w zależności od okoliczności, w których zamykają swoje pozycje. Jeśli opcja, którą zapisali, zostanie wykonana, może się wydarzyć kilka rzeczy:

• Jeśli opcja napisany był nagi wezwanie, akcje będzie  wezwany i premia otrzymana zostanie dołączona na ceny sprzedaży udziałów. Ponieważ była to opcja bez pokrycia, transakcja byłaby opodatkowana krótkoterminowo.
• Gdyby wystawiona opcja była zabezpieczoną opcją kupna i gdyby strajki były poza lub po pieniądzu, premia kupna byłaby dodana do ceny sprzedaży akcji, a transakcja byłaby opodatkowana jako kapitał krótko- lub długoterminowy zysk, w zależności od tego, jak długo wystawca objętego wezwania posiadał akcje przed wykonaniem opcji.
• Jeśli zabezpieczona zapowiedź została napisana w związku z strajkiem pieniężnym, to w zależności od tego, czy była to zapłata kwalifikowana, czy niekwalifikowana, wystawca może być zmuszony do żądania krótkoterminowych lub długoterminowych zysków kapitałowych.
• Gdyby wystawiona opcja była sprzedażą i została wykonana, wystawca po prostu odjąłby premię otrzymaną za sprzedaż od średniego kosztu akcji. Ponownie, w zależności od tego, jak długo transakcja jest otwarta od momentu wykonania opcji / nabycia akcji do momentu odsprzedaży akcji przez wystawcę, transakcja może podlegać opodatkowaniu długoterminowo lub krótkoterminowo.

Zarówno w przypadku wystawców opcji sprzedaży, jak i kupna, jeżeli opcja wygasa niezrealizowana lub jest kupowana w celu zamknięcia, jest traktowana jako krótkoterminowy zysk kapitałowy.

I odwrotnie, gdy kupujący korzysta z opcji, procesy są nieco mniej skomplikowane, ale nadal mają swoje niuanse. Kiedy wykonywany jest call, premia zapłacona za opcję jest przypisywana do podstawy kosztu akcji, w których kupujący znajduje się obecnie. Transakcja będzie opodatkowana na zasadzie krótko- lub długoterminowej, w zależności od tego, jak długo kupujący posiada akcje przed ich sprzedażą.

Z drugiej strony kupujący musi upewnić się, że posiadał akcje przez co najmniej rok przed zakupem ochronnej opcji sprzedaży, w przeciwnym razie zostanie opodatkowany od krótkoterminowych zysków kapitałowych. Innymi słowy, nawet jeśli Sandy trzymała swoje akcje przez jedenaście miesięcy, jeśli Sandy kupi opcję sprzedaży, cały okres posiadania jej akcji zostanie zanegowany i teraz musi zapłacić krótkoterminowe zyski kapitałowe.

Poniżej znajduje się tabela z IRS, podsumowująca zasady podatkowe zarówno dla kupujących, jak i sprzedających opcje:

Zasady wyprzedaży

Podczas gdy inwestorzy kontraktowi futures nie muszą martwić się o zasady sprzedaży przez pranie, inwestorzy opcyjni nie mają tyle szczęścia. Zgodnie z zasadą „wash-sale” straty z tytułu „zasadniczo” identycznych papierów wartościowych nie mogą zostać przeniesione w ciągu 30 dni. Innymi słowy, jeśli Mike poniesie stratę na niektórych akcjach, nie może przenieść tej straty na opcję kupna tych samych akcji w ciągu 30 dni od straty. Zamiast tego okres posiadania Mike’a rozpocznie się w dniu, w którym sprzedał akcje, a premia kupna, jak również strata z pierwotnej sprzedaży, zostanie dodana do podstawy kosztu akcji po wykonaniu opcji kupna.

Podobnie, gdyby Mike poniósł stratę na opcji i kupiłby inną opcję na te same akcje bazowe, strata byłaby dodana do premii nowej opcji.

Zasady Straddle

Okrakiem, dla celów podatkowych, obejmować szersze pojęcie niż plain vanilla opcje będą leżeć udziałem połączenia i umieścić w tym samym ataku. IRS określa okrakiem jak zajmowanie pozycji przeciwstawnych w podobnych instrumentów, aby zmniejszyć ryzyko utraty, a oczekuje się, że instrumenty różnią się odwrotnie do zmian rynkowych. Zasadniczo, jeśli straddle uznaje się za „podstawowe” do celów podatkowych, straty narosłe na jednej gałęzi transakcji są wykazywane tylko w podatkach za rok bieżący w zakresie, w jakim straty te kompensują niezrealizowany zysk z pozycji przeciwnej.

Innymi słowy, jeśli Alice wejdzie na pozycję straddle na XYZ w 2020 r., A akcje następnie spadną, a ona zdecyduje się odsprzedać swoją opcję kupna ze stratą 8 USD, zachowując opcję sprzedaży (która teraz daje niezrealizowany zysk w wysokości 5 USD), zgodnie z zasadą straddle, może ona jedynie rozpoznać stratę w wysokości 3 USD w swoim zeznaniu podatkowym w 2020 r., a nie 8 USD w całości z opcji kupna. Gdyby Alice zdecydowała się „zidentyfikować” tę straddle, cała strata 9 $ na wezwaniu zostanie zaliczona na podstawie kosztów jej opcji sprzedaży. IRS posiada listę zasad odnoszących się do identyfikacji straddle.

Więcej informacji na temat reguły straddle można znaleźć w artykule Jak reguła straddle tworzy możliwości podatkowe dla inwestorów opcyjnych.

Podsumowanie

Chociaż proces sprawozdawczości podatkowej kontraktów terminowych typu futures jest pozornie prosty, nie można tego samego powiedzieć o opodatkowaniu opcji. Jeśli myślisz o handlu lub inwestowaniu w którykolwiek z tych instrumentów pochodnych, konieczne jest, abyś przynajmniej przez chwilę zapoznał się z różnymi przepisami podatkowymi, które na Ciebie czekają. Wiele procedur podatkowych, zwłaszcza tych dotyczących opcji, wykracza poza zakres tego artykułu, a lektura ta powinna służyć jedynie jako punkt wyjścia do dalszej analizy due diligence lub konsultacji z doradcą podatkowym.