Wycena dwukierunkowa
Co to jest dwukierunkowa wycena?
Notowanie dwukierunkowe wskazuje zarówno aktualną cenę kupna, jak i aktualną cenę sprzedaży papieru wartościowego w ciągu dnia handlowego na giełdzie. Dla przedsiębiorcy dwukierunkowa wycena jest bardziej pouczająca niż zwykłe notowanie ostatniej transakcji, które wskazuje tylko cenę, po której papier wartościowy był ostatnio przedmiotem obrotu.
Notowania dwukierunkowe są najczęściej widoczne na rynku Forex, rynku walutowym.
Kluczowe wnioski
- Zwykła cena na giełdzie pokazuje ostatnią cenę, po jakiej papier wartościowy był przedmiotem obrotu.
- Notowanie dwukierunkowe pokazuje zarówno aktualną cenę kupna, jak i aktualną cenę sprzedaży.
- Notowania dwukierunkowe są powszechnie stosowane na rynku walutowym.
Zrozumienie dwukierunkowej wyceny
Dwukierunkowa wycena informuje inwestorów o aktualnej cenie, po której mogą kupić lub sprzedać papier wartościowy. Co więcej, różnica między nimi wskazuje na spread lub różnicę między kupnem a zapytaniem, dając traderom wyobrażenie o bieżącej płynności papieru wartościowego.
Mniejszy spread oznacza większą płynność. W tej chwili dostępnych jest wystarczająco dużo akcji, aby zaspokoić popyt, co powoduje zmniejszenie luki między ofertą kupna i sprzedaży.
Oto przykład dwukierunkowej notowania akcji: Citigroup 62,50 USD / 63,30 USD. Informuje to handlowców, że mogą obecnie kupić akcje Citigroup za 63,30 USD lub sprzedać je za 62,50 USD. Różnica między ceną ofertową a zapytaniem wynosi 0,80 USD (63,30- 62,50 USD).
O spreadzie Bid-Ask
Niezależnie od tego, czy przedmiotem obrotu są akcje, kontrakty futures, opcje czy waluty, spread bid-ask jest różnicą między ceną podaną w przypadku natychmiastowej sprzedaży lub oferty a natychmiastowym zakupem lub ofertą.
Różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży jest wskaźnikiem płynności papieru wartościowego.
Wielkość spreadu kupna-oferta jest jedną z miar płynności rynku i wielkości kosztu transakcji. Jeśli spread wynosi zero, zabezpieczenie nazywa się aktywem bez tarcia.
Żargon płynności
Kupujący żąda płynności podczas inicjowania transakcji. Po drugiej stronie transakcji sprzedawca dostarcza płynności. Kupujący składają zlecenia rynkowe, a sprzedawcy zlecają z limitem.
Zakup i sprzedaż razem nazywane są podróżą w obie strony. W efekcie kupujący płaci spread, a sprzedawca zarabia na marży.
Wszystkie zlecenia z limitem oczekujące na realizację w danym momencie tworzą tak zwaną książkę zleceń z limitem. Na niektórych rynkach, takich jak NASDAQ, dealerzy zapewniają płynność. Jednak na innych giełdach, w szczególności Australian Securities Exchange, nie ma wyznaczonych dostawców płynności. Płynność zapewniają inni handlowcy. Na tych giełdach, a nawet na NASDAQ, inwestorzy instytucjonalni i indywidualni traderzy dostarczają płynność, składając zlecenia limitowane.
Spread bid-offer, jak pokazano w dwukierunkowym kwotowaniu ceny, jest akceptowaną miarą kosztów płynności w akcjach i towarach notowanych na giełdzie.
Koszty płynności
Na każdej standardowej giełdzie dwa elementy obejmują prawie wszystkie koszty transakcji: opłaty maklerskie i spready ofertowe. W konkurencyjnych warunkach spread kupna / sprzedaży mierzy koszt niezwłocznego zawierania transakcji.
Różnica w cenie jest płacona przez pilnego kupującego i otrzymywana przez pilnego sprzedającego. Nazywa się to kosztem płynności. Różnice w spreadach kupna i sprzedaży wskazują na różnice w koszcie płynności.