Stanąć rozkrakiem
Co to jest Straddle?
Bramowy jest neutralny opcje strategia, która obejmuje jednocześnie kupując zarówno put opcję i połączeń opcję dla bazowego papieru wartościowego z tej samej cenie wykonania i tą samą datą wygaśnięcia.
Inwestor odniesie zysk na długim straddle, gdy cena papieru wartościowego wzrośnie lub spadnie od ceny wykonania o kwotę wyższą niż całkowity koszt zapłaconej premii. Potencjał zysku jest praktycznie nieograniczony, o ile cena bazowego papieru wartościowego zmienia się bardzo gwałtownie.
Kluczowe wnioski
- Straddle to strategia opcyjna obejmująca zakup zarówno opcji sprzedaży, jak i opcji kupna z tą samą datą wygaśnięcia i ceną wykonania na tym samym instrumencie bazowym.
- Strategia jest opłacalna tylko wtedy, gdy akcje wzrosną lub spadną z ceny wykonania o więcej niż łączna zapłacona premia.
- Straddle wskazuje, jaka może być oczekiwana zmienność i zakres obrotu papieru wartościowego przed datą wygaśnięcia.
Zrozumieć Straddles
Mówiąc szerzej, strategie typu „straddle” w finansach odnoszą się do dwóch oddzielnych transakcji, z których każda wiąże się z tym samym zabezpieczeniem bazowym, przy czym dwie transakcje składowe wzajemnie się równoważą. Inwestorzy zwykle stosują straddle, gdy przewidują znaczny ruch ceny akcji, ale nie są pewni, czy cena wzrośnie, czy spadnie.
Straddle może dać inwestorowi dwie istotne wskazówki na temat tego, co rynek opcji myśli o akcjach. Po pierwsze, zmienność, jakiej rynek oczekuje od papieru wartościowego. Drugi to przewidywany zakres obrotów akcji przed datą wygaśnięcia.
Składanie Straddle
Aby określić koszt stworzenia transakcji straddle, należy dodać razem cenę opcji sprzedaży i opcji call. Na przykład, jeśli inwestor uważa, że cena akcji może wzrosnąć lub spaść z obecnej ceny 55 USD po zyskach 1 marca, może stworzyć straddle. Trader chciałby kupić jedną opcję kupna i jedną opcję kupna po strajku 55 USD z datą wygaśnięcia 15 marca. Aby określić koszt utworzenia straddle, trader dodałby cenę jednego kupna z 15 marca za 55 USD i jednego kupna z 15 marca za 55 USD.. Jeśli zarówno call, jak i puts będą sprzedawane po 2,50 USD, łączny wydatek lub premia wyniesie 5,00 USD za oba kontrakty.
Zapłacona premia sugeruje, że cena akcji musiałaby wzrosnąć lub spaść o 9% od ceny wykonania 55 USD, aby osiągnąć zysk do 15 marca. towar. Aby określić, o ile akcje muszą wzrosnąć lub spaść, podziel zapłaconą premię przez cenę wykonania, która wynosi 5 USD / 55 USD, czyli 9%.
Odkrywanie przewidywanego zakresu handlu
Ceny opcji implikują przewidywany zakres handlowy. Aby określić spodziewany zakres notowań akcji, można dodać lub odjąć cenę akcji straddle do lub od ceny akcji. W takim przypadku premia w wysokości 5 USD może zostać dodana do 55 USD, aby przewidzieć zakres handlowy od 50 USD do 60 USD. Gdyby akcje były sprzedawane w strefie od 50 do 60 USD, przedsiębiorca straciłby część swoich pieniędzy, ale niekoniecznie wszystkie. W momencie wygaśnięcia można zarobić tylko wtedy, gdy cena akcji wzrośnie lub spadnie poza strefę od 50 do 60 USD.
Zarabianie na zyskach
Gdyby cena akcji spadła do 48 USD, wezwania byłyby warte 0 USD, podczas gdy opcje sprzedaży byłyby warte 7 USD w momencie wygaśnięcia. To przyniosłoby inwestorowi zysk w wysokości 2 USD. Jeśli jednak cena akcji spadnie do 57 USD, wezwania będą warte 2 USD, a opcje sprzedaży będą warte zero, co da inwestorowi stratę w wysokości 3 USD. W najgorszym przypadku cena akcji pozostaje na poziomie ceny wykonania lub w jego pobliżu.
Przykład z prawdziwego świata
18 października 2018 r. Rynek opcji sugerował, że akcje AMD mogą wzrosnąć lub spaść o 20% w porównaniu z ceną wykonania 26 USD po wygaśnięciu 16 listopada, ponieważ kupno jednej opcji kupna i sprzedaży kosztuje 5,10 USD. Akcje znalazły się w przedziale handlowym od 20,90 USD do 31,15 USD. Tydzień później firma ogłosiła wyniki, a akcje spadły z 22,70 USD do 19,27 USD 25 października. W tym przypadku trader zarobiłby, ponieważ akcje spadły poza zakres, przekraczając koszt premii zakupu opcji sprzedaży i wezwania.
Często Zadawane Pytania
Co to jest straddle?
W handlu opcjami straddle ma miejsce, gdy trader kupuje jednocześnie opcję sprzedaży i call na bazowy papier wartościowy. Co ważne, zarówno opcja sprzedaży, jak i opcja kupna będą miały identyczne daty wygaśnięcia i ceny wykonania. Inwestor zastosuje tę strategię opcyjną, jeśli spodziewa się, że cena bazowego papieru wartościowego gwałtownie wzrośnie lub spadnie w dowolnym kierunku. Kiedy bazowe papiery wartościowe spadną lub spadną bardziej niż cena wykonania i cena zapłaconej premii, przedsiębiorca osiągnie zysk.
Jaki jest przykład okrakiem?
Weźmy pod uwagę tradera, który spodziewa się, że akcje spółki będą podlegać gwałtownym wahaniom cen po ogłoszeniu stóp procentowych 15 stycznia. Obecnie cena akcji wynosi 100 USD. Z kolei tworzą straddle, kupując zarówno opcję sprzedaży 5 $, jak i opcję 5 $ po wykonaniu 100 $, które wygasa 30 stycznia. Inwestor osiągnąłby zysk, gdyby cena bazowego papieru wartościowego była wyższa niż 110 $ lub poniżej 90 $ w tym czasie dojrzałości.
Jak zarabiać na siodełku?
Aby określić, o ile bazowy papier wartościowy musi wzrosnąć lub spaść, aby osiągnąć zysk na straddle, należy podzielić całkowity koszt premii przez cenę wykonania. Na przykład, jeśli całkowity koszt premii wyniósł 10 USD, a cena wykonania 100 USD, zostanie obliczony jako 10 USD / 100 USD lub 10%. W tym przypadku wartość zabezpieczenia musi wzrosnąć lub spaść o więcej niż 10% w stosunku do ceny wykonania 100 USD.