Opcja VIX
Co to jest opcja VIX?
Opcja VIX jest opcją na indeks nieudziałowy, która wykorzystuje indeks zmienności CBOE jako składnik aktywów bazowych. Dostępne są opcje call i put VIX. Opcje kupna zabezpieczają portfele przed nagłym spadkiem na rynku, a opcje sprzedaży zabezpieczają przed szybkim odwróceniem pozycji krótkich w indeksie S&P 500. Opcje te pozwalają zatem traderom i inwestorom spekulować na temat przyszłych ruchów zmienności.
Kluczowe wnioski
- Opcje VIX handlują indeksem S&P 500 Volatility jako instrumentem bazowym.
- Opcje kupna VIX stanowią naturalne zabezpieczenie przed spadkowymi szokami cenowymi.
- Opcje sprzedaży VIX mogą być problematyczne, ponieważ indeks S&P 500 często nie rośnie szybko.
- Opcje VIX są sprzedawane jako opcje w stylu europejskim.
Zrozumienie opcji VIX
Opcja VIX, która powstała w 2006 r., Była pierwszą opcją notowaną na giełdzie, która dała inwestorom indywidualnym możliwość zawierania transakcji przy zmienności rynku. Handel opcjami VIX może być użytecznym narzędziem dla inwestorów. Kupując opcję kupna VIX, inwestor może czerpać korzyści z szybkiego wzrostu zmienności. Ostry wzrost zmienności zbiega się z krótkoterminowym szokiem cenowym na akcjach. Wzrost zmienności często, ale nie zawsze, zbiega się z trendem spadkowym. W związku z tym tego rodzaju opcja kupna jest naturalnym zabezpieczeniem i może być stosowana bardzo strategicznie w dłuższych okresach oraz taktycznie w krótkim okresie. W wielu przypadkach może to być skuteczniejsze zabezpieczenie niż opcje na indeksy akcji.
VIX jest podatny na powolny spadek i szybki wzrost. W związku z tym opcje kupna VIX, jeśli są dobrze zaplanowane w czasie, mogą być bardzo skutecznym zabezpieczeniem; jednak opcje sprzedaży VIX są trudniejsze do efektywnego wykorzystania. Opcje sprzedaży mogą być opłacalne dla handlowców, którzy prawidłowo przewidują, że rynek ma zamiar zmienić trend spadkowy do trendu wzrostowego.
Opcje VIX rozliczają się w gotówce i handlują w stylu europejskim. Styl europejski ogranicza wykonanie opcji do jej wygaśnięcia. Trader może zawsze sprzedać istniejącą długą pozycję lub kupić równoważną opcję, aby zamknąć krótką pozycję przed wygaśnięciem.
Dla zaawansowanych opcji handlowców, możliwe jest uwzględnienie wielu różnych zaawansowane strategie, takie jak strategia byka połączeń, spreadów motylkowych, i wiele innych, za pomocą opcji VIX. Jednak spready kalendarzowe mogą być problematyczne, ponieważ różne serie wygaśnięcia nie śledzą się tak dokładnie, jak ich odpowiedniki w opcjach na akcje.
Wyjaśnienie indeksu zmienności
Indeks zmienności Chicago Board Options Exchange (CBOE) jest sprzedawany pod symbolem VIX. Jednak VIX nie jest podobny do innych instrumentów będących przedmiotem obrotu. Zamiast reprezentować cenę towaru, stopę procentową lub kurs walutowy, VIX pokazuje oczekiwaną przez rynek 30-dniową zmienność na rynku akcji. Jest to indeks obliczany na podstawie ceny opcji na S&P 500. Oszacowanie zmienności dla tych opcji S&P, pomiędzy datą bieżącą a datą wygaśnięcia opcji, stanowi VIX. CBOE łączy cenę wielu opcji i wyprowadza zagregowaną wartość zmienności, którą śledzi indeks.
Wprowadzony w 1993 r. Indeks zmienności (VIX) był początkowo ważoną miarą implikowanej zmienności (IV) ośmiu opcji kupna i sprzedaży S&P 100 at-the-money. Dziesięć lat później, w 2004 roku, rozszerzył swoją działalność o opcje oparte na szerszym indeksie S&P 500. Rozszerzenie to pozwala na dokładniejszy obraz oczekiwań inwestorów dotyczących przyszłej zmienności rynku. Wartości VIX wyższe niż 30 są zwykle związane ze znaczną zmiennością w wyniku strachu lub niepewności inwestorów. Wartości poniżej 15 zwykle odpowiadają mniej stresującym, a nawet samozadowolonym okresom na rynkach.
Ze względu na tendencję do poruszania się znacznie wyżej w okresach strachu i niepewności na rynku, inną nazwą VIX jest „indeks strachu”.