5 maja 2021 3:59

Opodatkowanie opcji kupna i sprzedaży

Przed przystąpieniem do handlu opcjami kluczowe znaczenie ma zbudowanie podstawowej wiedzy na temat przepisów podatkowych. W tym artykule przyjrzymy się, jak rozmowy i stawia są opodatkowane w Stanach Zjednoczonych. Mianowicie przyjrzymy się wykonywanych kupna i sprzedaży, a także opcjom, którymi handluje się samodzielnie. Omówimy również zasadę sprzedaży myjni i opodatkowanie straddle.

Zanim przejdziesz dalej, pamiętaj, że autor nie jest specjalistą podatkowym. Ten artykuł powinien służyć jedynie jako wprowadzenie do opodatkowania opcji. Zalecana jest dalsza analiza due diligence lub konsultacja z doradcą podatkowym.

Kluczowe wnioski

  • Jeśli handlujesz opcjami, prawdopodobnie wywołałeś pewne zdarzenia podlegające opodatkowaniu, które muszą zostać zgłoszone do IRS.
  • Chociaż wiele zysków z opcji zostanie sklasyfikowanych jako krótkoterminowe zyski kapitałowe, metoda obliczania zysku (lub straty) będzie się różnić w zależności od strategii i okresu utrzymywania.
  • Wykonywanie opcji w pieniądzu, zamykanie pozycji dla zysku lub angażowanie się w pisanie rozmów objętych ubezpieczeniem doprowadzi do nieco innego traktowania podatkowego.

Opcje ćwiczeń

Opcje połączeń

W przypadku wykonania opcji kupna premia zapłacona za opcję jest uwzględniana w podstawie kosztowej zakupu akcji. Weźmy na przykład inwestora, który kupuje opcję kupna dla Spółki ABC z ceną wykonania 20 USD i wygaśnięciem w czerwcu 2020 r. Inwestor kupuje opcję za 1 USD lub 100 USD łącznie, ponieważ każdy kontrakt obejmuje 100 udziałów. W momencie wygaśnięcia cena akcji wynosi 22 USD, a inwestor wykonuje opcję. Podstawa kosztowa całego zakupu to 2100 USD. To jest 20 $ x 100 akcji plus 100 $ premii lub 2100 $.

Powiedzmy, że jest sierpień 2020 r., A firma ABC kosztuje teraz 28 USD za akcję. Inwestor decyduje się na sprzedaż swojej pozycji. Realizowany jest podlegający opodatkowaniu krótkoterminowy zysk kapitałowy w wysokości 700 USD. To 2800 $ wpływów pomniejszonych o koszt 2100 $, czyli 700 $.

Ze względu na zwięzłość zrezygnujemy z prowizji, które można doliczyć do podstawy kosztowej. Ponieważ inwestor skorzystał z opcji w czerwcu i sprzedał pozycję w sierpniu, sprzedaż traktowana jest jako krótkoterminowy zysk kapitałowy, ponieważ inwestycja była utrzymywana krócej niż rok.

Opcje sprzedaży

Opcje sprzedaży są traktowane podobnie. Jeżeli opcja sprzedaży jest wykonywana, a kupujący był właścicielem bazowych papierów wartościowych, premia sprzedaży i prowizje są dodawane do podstawy kosztu akcji. Suma ta jest następnie odejmowana od ceny sprzedaży akcji. Czas, który upłynął dla pozycji, liczy się od momentu, gdy akcje zostały pierwotnie zakupione do momentu wykonania opcji sprzedaży (tj. Gdy akcje zostały sprzedane).

Jeżeli opcja sprzedaży jest wykonywana bez wcześniejszego posiadania akcji bazowych, obowiązują podobne przepisy podatkowe jak w przypadku krótkiej sprzedaży. Okres rozpoczyna się od daty wykonania, a kończy wraz z zamknięciem lub pokryciem pozycji.

Czysta opcja gra

Zarówno długie, jak i krótkie opcje dla celów czystych pozycji opcyjnych podlegają podobnemu traktowaniu podatkowemu. Zyski i straty są obliczane, gdy pozycje są zamykane lub gdy wygasają niezrealizowane. W przypadku opcji call lub put back, wszystkie opcje, które wygasają niezrealizowane, są uznawane za krótkoterminowe zyski. Poniżej znajduje się przykład obejmujący kilka podstawowych scenariuszy.

Taylor kupuje opcję sprzedaży firmy XYZ w październiku 2020 r., Po strajku w wysokości 50 USD w maju 2020 r. Za 3 USD. Jeśli następnie odsprzedają opcję, gdy Spółka XYZ spadnie do 40 USD we wrześniu 2020 r., Zostaną opodatkowani od krótkoterminowych zysków kapitałowych (od maja do września) lub 10 USD minus premia sprzedaży i związane z nią prowizje. W tym przypadku Taylor byłby opodatkowany od krótkoterminowego zysku kapitałowego w wysokości 700 USD (50-40 USD strajku – 3 USD zapłaconej premii x 100 akcji).

Jeśli Taylor zapisze wezwanie do strajku za 60 USD dla firmy XYZ w maju, otrzymując premię w wysokości 4 USD, z wygaśnięciem w październiku 2020 r., I zdecyduje się odkupić swoją opcję w sierpniu, gdy firma XYZ osiągnie 70 USD za wygraną, to kwalifikują się do krótkoterminowa strata kapitałowa w wysokości 600 USD (70 USD – 60 USD za strajk + 4 USD otrzymanej premii x 100 akcji).

Jeśli jednak Taylor kupi wezwanie do strajku 75 USD dla firmy XYZ za 4 USD premii w maju 2020 r. Z wygaśnięciem w październiku 2021 r., A wezwanie zostanie wstrzymane do czasu wygaśnięcia niewykonane (powiedzmy, że firma XYZ będzie handlować po 72 USD po wygaśnięciu), Taylor zda sobie sprawę długoterminowa utrata kapitału na ich niewykonanych opcji równa premii w wysokości $ 400. Wynika to z faktu, że posiadałby tę opcję przez ponad rok, co oznaczałoby długoterminową stratę dla celów podatkowych.

Połączenia objęte usługą

Połączenia objęte usługą są nieco bardziej złożone niż zwykłe prowadzenie długich lub krótkich połączeń. W przypadku opcji call call, ktoś, kto już zajmuje pozycję długą na instrumencie bazowym, sprzedaje wezwania do góry w odniesieniu do tej pozycji, generując premię kupna z dochodem i ograniczając potencjał wzrostu. Opodatkowanie połączenia objętego gwarancją może podlegać jednemu z trzech scenariuszy wezwań na kwotę lub spoza kasy:

  1. Rozmowa jest niewykonana
  2. Rozmowa jest wykonywana
  3. Połączenie jest odkupione (kupione w celu zamknięcia)

Na przykład:

  • 3 stycznia 2019 roku Taylor jest właścicielem 100 akcji Microsoft Corporation ( MSFT ) o cenie 46,90 USD i pisze wezwanie o wartości 50 USD z wygaśnięciem we wrześniu 2020 r., Otrzymując premię w wysokości 0,95 USD.
  1. Jeśli wezwanie pozostanie niewykonane, powiedzmy, że MSFT osiągnie cenę 48 USD w momencie wygaśnięcia, Taylor zrealizuje długoterminowy zysk kapitałowy w wysokości 0,95 USD na swojej opcji, ponieważ opcja była utrzymywana przez ponad rok.
  2. Jeśli wezwanie zostanie wykonane, Taylor zrealizuje zysk kapitałowy na podstawie ich całkowitego okresu czasu pozycji i całkowitego kosztu. Powiedzmy, że kupili akcje w styczniu 2020 roku za 37 USD, a Taylor osiągnie krótkoterminowy zysk kapitałowy w wysokości 13,95 USD (50-36,05 USD lub cena, którą zapłacili minus otrzymana premia za wezwanie ). Byłoby to krótkoterminowe, ponieważ pozycja została zamknięta przed rokiem.
  3. Jeśli wezwanie zostanie odkupione, w zależności od ceny zapłaconej za odkupienie oddzwaniania i łącznego okresu, jaki upłynął dla transakcji, Taylor może kwalifikować się do długoterminowych lub krótkoterminowych zysków / strat kapitałowych.

Powyższy przykład odnosi się ściśle do pokrytych połączeń at-the-money lub out-of-money. Zasady opodatkowania połączeń objętych ubezpieczeniem w pieniądzu (ITM) są znacznie bardziej skomplikowane.

Uwagi specjalne: Leczenie kwalifikowane a leczenie bez zastrzeżeń

Pisząc wezwania objęte zabezpieczeniem ITM, inwestor musi najpierw określić, czy wezwanie jestkwalifikowane, czynie, ponieważ to drugie wezwanie może mieć negatywne konsekwencje podatkowe. Jeśli wezwanie zostanie uznane za niekwalifikowane, zostanie opodatkowane według stawki krótkoterminowej, nawet jeśli akcje bazowe są przechowywane przez ponad rok. Wytyczne dotyczące kwalifikacji mogą być zawiłe, ale kluczowe jest zapewnienie, aby wezwanie nie było niższe o więcej niż jeden kurs wykonania poniżej ceny zamknięcia z dnia poprzedniego, a wezwanie miało okres dłuższy niż 30 dni do wygaśnięcia.

Na przykład Taylor posiada akcje MSFT od stycznia ubiegłego roku po 36 USD za akcję i decyduje się napisać wezwanie do 45 USD 5 czerwca, otrzymując premię w wysokości 2,65 USD. Ponieważ cena zamknięcia z ostatniego dnia handlowego (22 maja) wyniosła 46,90 USD, jedno ostrzeżenie poniżej wyniesie 46,50 USD, a ponieważ wygaśnięcie jest krótsze niż 30 dni, ich zabezpieczone wezwanie jest niekwalifikowane, a okres posiadania ich akcji zostanie zawieszony. Jeśli w dniu 5 czerwca, połączenie jest wykonywane i akcje Taylora są wezwany, Taylor będzie realizować krótkoterminowe zyski kapitałowe, chociaż okres utrzymywania ich akcji było ponad rok.

Wkładki ochronne

Nakładanie ochronne jest trochę prostsze, choć ledwo sprawiedliwe. Jeśli inwestor posiada akcje akcji przez ponad rok i chce chronić swoją pozycję ochronną opcją sprzedaży, nadal będzie kwalifikował się do długoterminowych zysków kapitałowych. Jeśli akcje były trzymane krócej niż rok (powiedzmy jedenaście miesięcy), a inwestor kupi ochronną opcję sprzedaży, nawet jeśli pozostało więcej niż miesiąc wygaśnięcia, okres posiadania przez inwestora zostanie natychmiast zanegowany, a wszelkie zyski ze sprzedaży akcji będą krótkoterminowe zyski.

To samo dotyczy sytuacji, gdy akcje instrumentu bazowego są kupowane przy jednoczesnym posiadaniu opcji sprzedaży przed datą wygaśnięcia opcji – niezależnie od tego, jak długo była utrzymywana opcja sprzedaży przed nabyciem akcji.

Reguła sprzedaży prania

Według IRS, straty jednego papieru wartościowego nie mogą zostać przeniesione na zakup innego, „zasadniczo identycznego” papieru w ciągu 30 dni. Zasada wyprzedaży dotyczy również opcji kupna.

Na przykład, jeśli Taylor poniesie stratę na akcjach i kupi opcję kupna tych samych akcji w ciągu trzydziestu dni, nie będzie mógł ubiegać się o stratę. Zamiast tego strata Taylora zostanie dodana do premii opcji kupna, a okres utrzymywania wezwania rozpocznie się od daty sprzedaży akcji.

Po wykonaniu wezwania podstawa kosztowa ich nowych akcji będzie obejmowała premię z tytułu wezwania, jak również stratę z tytułu przeniesienia z akcji. Okres posiadania nowych akcji rozpocznie się w dniu wykonania wezwania.

Podobnie, gdyby Taylor poniósł stratę na opcji (call lub put) i kupiłby podobną opcję na tę samą akcję, strata z pierwszej opcji byłaby niedopuszczalna, a strata byłaby dodana do premii za drugą opcję.

Straddles

Na koniec kończymy o opodatkowaniu straddles. Straty podatkowe na półkach są rozpoznawane tylko w takim zakresie, w jakim kompensują zyski z pozycji przeciwnej. Jeśli inwestor miałby wejść na pozycję straddle i zbyć wezwanie ze stratą 500 USD, ale niezrealizowany zysk w wysokości 300 USD na sprzedaży, będzie mógł żądać 200 USD straty na zeznaniu podatkowym za bieżący rok.

Podsumowanie

Podatki od opcji są niezwykle złożone, ale konieczne jest, aby inwestorzy dobrze zaznajomili się z zasadami rządzącymi tymi instrumentami pochodnymi. Ten artykuł nie jest bynajmniej dokładną prezentacją uciążliwości związanych z opodatkowaniem opcji i powinien służyć jedynie jako zachęta do dalszych badań. Aby uzyskać pełną listę uciążliwości podatkowych, skontaktuj się z doradcą podatkowym.

Related Posts