Zasady i strategie opłacalnej krótkiej sprzedaży

Krótka sprzedaż wymaga umiejętności, która wykorzystuje mechanikę przechodzenia rynku z wyższych na niższe ceny. Stroma krzywa uczenia się onieśmiela traderów i inwestorów, prowadząc ich do całkowitego uniknięcia tego, nawet podczas bessy. Ale to klasyczny strategia może być opłacalna przez uptrends i downtrends tak długo, jak ścisłe zarządzania ryzykiem zasady są przestrzegane i czas jest starannie zarządzany.

Oczywiście łatwiej jest czerpać zyski z krótkiej sprzedaży podczas trendów spadkowych, ponieważ, jak mądrze mówi Martin Zweig w swoim klasycznym dziele Winning on Wall Street z 1986 roku , „trend jest twoim przyjacielem”. Pomimo przewagi, przeciskach, które zdmuchują najstaranniej rozmieszczone stop-loss. Ten test rzeczywistości mówi nam, że długoterminowa rentowność wymaga czegoś więcej niż tylko rzucania pieniędzmi w spadające papiery wartościowe.

Mistrzostwo krótkiej sprzedaży wymaga prostych strategii wejścia, doskonałego czasu i defensywnego zarządzania handlem. Sprzedawcy muszą również przyjąć zasady, które ulepszają te strategie, jednocześnie zmniejszając ryzyko, że zostaną złapani w krótkim okresie cenowym. Nie są one odporne na awarie, ponieważ sprzedawcy od czasu do czasu ponoszą straty spowodowane wstrząsami, ale sztuczka polega na tym, aby zminimalizować te nieprzyjemne części, jednocześnie znajdując agresywne sposoby obniżenia cen.

Trzy strategie krótkiej sprzedaży

Możesz sprzedawać krótkie pozycje w dowolnym momencie na płynnym rynku, który nie ma specjalnych ograniczeń. Obecna wersja amerykańskiej reguły zwyżkowej nie wchodzi w grę, dopóki wartość papieru wartościowego nie spadnie już o 10%, więc rzadko jest to czynnik decydujący o sprzedaży krótkiej. Teoretycznie broker musi mieć bezpieczeństwo w zapasach, gdy inny klient zajmuje krótką pozycję, ale w rzeczywistości nagi krótka sprzedaż bez odpowiadających im zapasów jest obecnie powszechną praktyką ze względu na konkurencyjne praktyki biznesowe.

Dochodowa krótka sprzedaż zazwyczaj opiera się na jednej z trzech technik:

• Sprzedawanie wycofania w trendzie spadkowym.
• Wejście w zakres handlowy i oczekiwanie na awarię.
• Sprzedawanie w aktywny spadek.

Oczywiście wielu traderów decyduje się na krótką sprzedaż po nowych maksimach, uważając, że poziom bezpieczeństwa wzrósł zbyt daleko, ale jest to przepis na katastrofę, ponieważ trendy wzrostowe mogą utrzymywać się dłużej niż przewidują analizy techniczne lub fundamentalne. W rzeczywistości duża podaż słabych sprzedawców krótkich w silnych trendach wzrostowych zapewnia paliwo rakietowe po jeszcze wyższych cenach. Wystarczy kilka wzrostów, a ci traderzy zaczynają je pokrywać, wywołując efekt kaskady, który może dodać wiele punktów w stosunkowo krótkim czasie.

Ford Motor ( podwójnego szczytu i załamał się, wyzwalając niedźwiedzie sygnały, które inwestorzy dynamiczni mogą wykorzystać do sprzedaży krótkiej. Spadek skończył się szybko, ustępując miejsca odbiciu, które nie powiodło się przy zerwanym wsparciu, pozwalając graczom na wycofanie się na pokład. Cena powróciła do tygodniowego minimum w ciągu 8-dniowej konsolidacji, zachęcając krótkie zakresy do zajęcia pozycji. Następnie akcje załamały się, uruchamiając sekwencję, która powtarza sygnały wejściowe dla każdej strategii.

Pomimo tego doskonałego przykładu krótkie pozycje sprzedaży niosą ze sobą znaczne ryzyko, które wymaga doskonałego wyczucia czasu. Łatwo jest ścigać trend spadkowy, zapełniając się znacznie poniżej poziomu załamania i wpadając w normalne zniesienie. Wycofania działają dobrze, ale nowoczesne algorytmy często przesuwają cenę powyżej zepsutego poziomu, aby wycisnąć spodenki i przyciągnąć słabych kupujących, zanim powrócą do trendu spadkowego. I tak jak na wykresie Forda, wrześniowe odbicie mogło wypełnić lukę powyżej 17 bez wpływu na niedźwiedzie techniczne, zamiast cofać się tuż przy sierpniowym minimum.

Krótkie zalecenia dotyczące sprzedaży

Wyniki krótkiej sprzedaży można poprawić, stosując następujące zasady, które zmniejszają ryzyko, jednocześnie skupiając uwagę na najbardziej obiecujących okazjach. Należy zauważyć, że w pogoni niższe upadki w strategii pędu należy skrupulatnie unikać aż krótkim sprzedawcy opracowała sprawdzony zestaw umiejętności weryfikowanym przy dolnej linii zysków i strat. Jest to ważne ograniczenie, ponieważ te pozycje często są obsadzane po najgorszych możliwych cenach ze względu na algorytmiczne wyprzedzenie.

• Krótkie rajdy, a nie wyprzedaże – Twoim pierwszym zadaniem jako krótkiego sprzedawcy jest ciągłe unikanie tłumu, jednocześnie wykorzystując ich energię emocjonalną, aby uzyskać pozycję za najlepszą możliwą cenę. Odbicia w kontrtrendach oferują idealne warunki do krótkiej sprzedaży, ponieważ znasz cenę, w której inni sprzedawcy prawdopodobnie przeładują pozycje. Ryzyko pojawia się, jeśli ten tłum jest większy niż tłum kupujący złamane zabezpieczenia, mając nadzieję na nowy trend wzrostowy.
• Krótko mówiąc, najsłabsze sektory i grupy rynkowe, a nie najsilniejsze – Niech inni handlowcy dostaną zawrotów głowy, wpatrując się w wybuchowe trendy wzrostowe, myśląc, że bezpieczeństwo jest zbyt wysokie i musi spaść na ziemię. Lepszy plan identyfikuje słabe grupy rynkowe już zaangażowane w trendy spadkowe i wykorzystuje odbicia trendów przeciwnych, aby wejść na pokład. Zaskakujące jest, że problemy te często cieszą się mniejszym zainteresowaniem krótkoterminowym niż typowy gorący towar, co czyni je mniej podatnymi na ściskanie.
• Obserwuj kalendarz i unikaj hossy – krótka sprzedaż w okresie świątecznym lub w tygodniu wygaśnięcia opcji może przynieść bolesne straty, ponieważ rynki te nie podążają za naturalną podażą lub popytem. Unikaj także krótkiej sprzedaży w warunkach niskiego wolumenu, kierując się starą mądrością, aby „nigdy nie zawijać nudnego rynku ”.
• Krótkie, zdezorientowane i skonfliktowane rynki – zajmuj krótkie pozycje, gdy główne indeksy przyciągają się do siebie. Konflikty te generują niedźwiedzie dywergencje, które wywołują sygnały sprzedaży, gdy instrumenty synchronizują się w górę i wskazują w dół zgodnie. Ponadto sprzedawcy mogą stosować stosunkowo wąskie stopery, które utrzymują straty pod kontrolą, jeśli wyrównanie jest wyższe.
• Unikaj dużych akcji – inwestorzy uwielbiają sprzedawać papiery wartościowe z kolorowymi i wątpliwymi historiami, które dominują w prasie finansowej i mediach, myśląc, że odkryli natychmiastowego zarobku, ale te problemy przyciągają ogromny tłum. Z kolei bezpieczeństwo cieszy się dużym zainteresowaniem krótkoterminowym, znacznie zwiększając szanse na przeciski pionowe nawet w zjadliwych trendach spadkowych.
• Ochrona przed nieudanymi awariami – nowe trendy spadkowe mogą być nieustannie testowane. Poznaj swoją cenę ubezpieczenia, gdy trend spadkowy powróci do poziomu załamania, zatrzymując się fizycznie, gdy tylko jest to możliwe. Nie ma korzyści z poniesienia straty po tym, jak pozycja zmieniła się w zysk, więc stop nie powinien być wyższy niż cena progu rentowności.

Podsumowanie

Krótka sprzedaż dobrze sprawdza się w warunkach hossy i bessy, ale surowe zasady wejścia w handel i zarządzania ryzykiem są wymagane, aby przezwyciężyć ciągłe zagrożenie krótkimi spadkami. Ponadto sprzedawca o niskich obrotach musi stale sprawdzać rzeczywistość, aby potwierdzić, że nie jest członkiem tłumu, na który celuje ból.