Quants: The Rocket Scientists z Wall Street
Ponieważ finansowe papiery wartościowe stają się coraz bardziej złożone, stale rośnie popyt na specjalistów, którzy nie tylko rozumieją złożone modele matematyczne wyceniające te papiery wartościowe, ale są w stanie je ulepszyć, aby generować zyski i zmniejszać ryzyko. Osoby te są znane jako analitycy ilościowi lub po prostu „kwanty”, a nawet potocznie czuli „ilościowi maniacy”.
Ze względu na trudny charakter pracy – która wymaga efektywnego połączenia matematyki, finansów i umiejętności obsługi komputera – analitycy ilościowi są bardzo poszukiwani i mogą uzyskiwać bardzo wysokie pensje. W tym artykule dowiemy się, czym się zajmują, gdzie pracują, ile zarabiają, jaka wiedza jest wymagana i czy to może być kariera dla Ciebie.
Co robią analitycy ilościowi?
Analitycy ilościowi projektują i wdrażają złożone modele, które umożliwiają firmom finansowym wycenę papierów wartościowych i handel nimi. Są zatrudnieni głównie przez banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe, ale czasami także przez banki komercyjne, firmy ubezpieczeniowe i firmy doradcze w zakresie zarządzania; Oprócz dostawców oprogramowania i informacji finansowych.
Kwanty, które współpracują bezpośrednio z handlowcami, dostarczając im cen lub narzędzi handlowych, są często określane jakokwanty„ front-office ”. W „ zapleczu ” kwanty weryfikują modele, prowadzą badania i tworzą nowe strategie handlowe. W przypadku banków i firm ubezpieczeniowych praca koncentruje się bardziej na zarządzaniu ryzykiem niż na strategiach handlowych. Stanowiska w recepcji są zazwyczaj bardziej stresujące i wymagające, ale są lepiej kompensowane.
Wysoki popyt na ilości wynika z wielu trendów:
- Szybki rozwój funduszy hedgingowych i zautomatyzowanych systemów handlowych
- Rosnąca złożoność zarówno płynnych, jak i niepłynnych papierów wartościowych
- Potrzeba zapewnienia handlowcom, księgowym i handlowcom dostępu do modeli cenowych i ryzyka
- Ciągłe poszukiwanie neutralnych dla rynku strategii inwestycyjnych.
Gdzie pracują analitycy ilościowi?
Stanowiska analityków ilościowych znajdują się prawie wyłącznie wgłównych centrach finansowych prowadzących działalność handlową. W Stanach Zjednoczonych byłyby to Nowy Jork i Chicago, a także obszary, w których fundusze hedgingowe mają tendencję do skupiania się, takie jak Boston, Massachusetts i Stamford w Connecticut. Po drugiej stronie Atlantyku dominuje Londyn; w Azji wiele osób pracuje m.in. w Hongkongu, Singapurze, Tokio i Sydney, a także w innych regionalnych centrach finansowych.
Pomimo dużej koncentracji w tych miastach kwanty można znaleźć na całym świecie – w końcu wiele globalnych firm analizuje i / lub handluje złożonymi papierami wartościowymi, co stwarza popyt na zdolności umysłowe i zdolności kwantów. Ale problem, z którym boryka się kwant pracujący w Houston lub San Francisco, polega na tym, że zmiana pracodawcy najprawdopodobniej oznaczałaby zmianę miasta, podczas gdy kwant pracujący na Manhattanie powinien być w stanie przeprowadzić rozmowę kwalifikacyjną i znaleźć pracę w promieniu mili lub dwóch od poprzedniego.
Co zarabiają kwanty?
Rekompensaty w dziedzinie finansów są zazwyczaj bardzo wysokie, a analiza ilościowa jest zgodna z tą tendencją.4 Nierzadko zdarza się, że można znaleźć stanowiska z pensjami 250 000 USD lub wyższymi, a po dodaniu premii kwota ta może przynieść ponad 500 000 USD rocznie. Podobnie jak w przypadku większości karier, kluczem do znalezienia dobrze płatnych miejsc pracy jest życiorys wypełniony doświadczeniem, w tym ze znanymi pracodawcami, a także poleganie na firmach rekrutacyjnych i profesjonalnych sieciach w poszukiwaniu możliwości.
Najwyżej opłacane pozycje znajdują się zyskami i stratami (P&L). Na drugim końcu skali wynagrodzeń pozycja kwantowa dla początkujących może przynieść jedynie 125 000 lub 150 000 USD, ale tego typu stanowisko zapewnia szybką naukę i dużo miejsca na przyszły wzrost zarówno obowiązków, jak i wynagrodzenia.
Ponadto niektóre z niżej opłacanych stanowisk ilościowych prawdopodobnie byłyby głównie deweloperami ilościowymi, co jest bardziej stanowiskiem programistycznym, w którym osoba nie musi mieć tak dużej wiedzy matematycznej i finansowej. Znakomity programista z pewnością mógłby zarobić 250 000 dolarów, ale to mniej więcej tyle, ile generalnie wynosiłby pakiet wynagrodzeń.
Pomimo wysokiego poziomu płac, niektórzy kwantowie narzekają, że są „obywatelami drugiej kategorii” na Wall Street i nie zarabiają wielomilionowych pensji, jakie żądają czołowi menadżerowie funduszy hedgingowych lub bankierzy inwestycyjni. Jak widać, sukces finansowy jest zawsze względny.
Co wiedzą Quants
Wiedza finansowa
Wiele finansowych papierów wartościowych, takich jak opcje i zamienne papiery wartościowe,jest łatwych do zrozumienia koncepcyjnie, ale bardzo trudno jest je precyzyjnie modelować. Z powodu tej ukrytej złożoności, umiejętności najbardziej cenione w ilości to te związane z matematyką i obliczeniami, a nie z finansami. To zdolność kwantyfikatora do ustrukturyzowania złożonego problemu sprawia, że jest on cenny, a nie jego szczegółowa wiedza o firmie lub rynku.
Kwant powinien rozumieć następujące pojęcia matematyczne:
- Rachunek różniczkowy (w tym różniczkowy, całkowy i stochastyczny)
- Algebra liniowa i równania różniczkowe
- Prawdopodobieństwo i statystyka
Kluczowe tematy finansowe obejmują:
- Teoria portfela
- Instrumenty pochodne na akcje i stopy procentowe, w tym egzotyczne
- Produkty ryzyka kredytowego
Niektóre kwanty będą specjalizować się w określonych produktach, takich jak towary, waluty obce (Forex) lub papiery wartościowe zabezpieczone aktywami.
Kompetencje komputerowe
Umiejętności oprogramowania są również krytyczne dla wydajności pracy. C ++ jest zwykle używany w aplikacjach transakcyjnych o wysokiej częstotliwości, a analiza statystyczna offline byłaby wykonywana w MATLAB, SAS, S-PLUS lub podobnym pakiecie. Znajomość cen może być również osadzona w narzędziach handlowych utworzonych za pomocą języka Java,. NET lub VBA i często są zintegrowane z programem Excel. Techniki Monte Carlo są niezbędne.
Edukacja i certyfikaty
Większość firm szuka co najmniej tytułu magistra lub najlepiej doktora.w przedmiotach ilościowych, takich jak matematyka, ekonomia, finanse czy statystyka. Stopnie magisterskie z inżynierii finansowej lub finansów obliczeniowych są również skutecznym punktem wyjścia do karier ilościowych. Ogólnie rzecz biorąc, sam MBA nie wystarcza do uzyskania pozycji ilościowej, chyba że kandydat ma również bardzo dobre umiejętności matematyczne lub obliczeniowe, a także pewne solidne doświadczenie w świecie rzeczywistym.
Podczas gdy większość certyfikatów finansowych, takich jak tytułcertyfikat z finansów ilościowych (CQF) – który można zarobić na całym świecie poprzez naukę na odległość w sześciomiesięczny intensywny program.
Kariera odpowiednia dla Ciebie?
Oczywiście, aby być analitykiem ilościowym, musisz mieć „odpowiednie rzeczy”. Wymaga to zarówno zdolności intelektualnych do opanowania złożonych i abstrakcyjnych dziedzin matematyki, jak i chęci stawienia czoła wyzwaniom, które mogą wydawać się nie do pokonania – a wszystko to pod znaczną presją – co tylko nieliczni mogą zrobić.
Ale to również nie oznacza, że każdy, kto ma zdolność bycia ilościowym, powinien nim zostać. Problemy finansowe, z którymi borykają się kwanty, są bardzo abstrakcyjne i wąskie. W przeciwieństwie do rocznych raportów, nie spotykają się z kierownictwem, nie odwiedzają operacji, nie przygotowują roadshow ani nie rozmawiają z akcjonariuszami. Większość czasu spędzają na pracy z kodem komputerowym i liczbami na ekranie.
Osoby o silnych umiejętnościach analitycznych są cenne w wielu różnych obszarach finansów, takich jak na przykład analiza ekonomiczna i finansowa. Konieczność konkurowania z najlepszymi i najzdolniejszymi ludźmi każdego dnia może nie być najszybszą ścieżką w szeregach, szczególnie dla osób o szerszych umiejętnościach i zainteresowaniach oraz chęci do zarządzania.
Inną kwestią związaną z karierą, którą należy wziąć pod uwagę, jest to, że wielu doktorów kwanty pochodzące ze środowisk akademickich stwierdzają, że brakuje im środowiska badawczego. Zamiast badać problem przez kilka miesięcy, wspierając dział handlowy, musisz znaleźć rozwiązania w ciągu kilku dni lub godzin. Zwykle uniemożliwia to dokonanie jakichkolwiek przełomów w tej dziedzinie.
Sukces w analizie ilościowej opiera się w dużej mierze na wiedzy, talencie, zasługach i poświęceniu, a nie na umiejętności sprzedaży, nawiązywania kontaktów lub grania w politykę. Osoby pracujące w terenie są tam, ponieważ potrafią dobrze wykonywać swoją pracę – środowisko, które wielu uważa za niezwykle odświeżające.