Inżynieria finansowa
Co to jest inżynieria finansowa?
Inżynieria finansowa to wykorzystanie technik matematycznych do rozwiązywania problemów finansowych. Inżynieria finansowa wykorzystuje narzędzia i wiedzę z zakresu informatyki, statystyki, ekonomii i matematyki stosowanej do rozwiązywania bieżących problemów finansowych, a także do opracowywania nowych i innowacyjnych produktów finansowych.
Inżynieria finansowa jest czasami nazywana analizą ilościową i jest stosowana przez zwykłe banki komercyjne, banki inwestycyjne, agencje ubezpieczeniowe i fundusze hedgingowe.
Kluczowe wnioski
- Inżynieria finansowa to wykorzystanie technik matematycznych do rozwiązywania problemów finansowych.
- Inżynierowie finansowi testują i publikują nowe narzędzia inwestycyjne i metody analizy.
- Współpracują z firmami ubezpieczeniowymi, firmami zarządzającymi aktywami, funduszami hedgingowymi i bankami.
- Inżynieria finansowa doprowadziła do eksplozji handlu instrumentami pochodnymi i spekulacji na rynkach finansowych.
- Zrewolucjonizował rynki finansowe, ale odegrał również rolę w kryzysie finansowym 2008 roku.
Jak wykorzystywana jest inżynieria finansowa
Branża finansowa zawsze oferuje nowe i innowacyjne narzędzia i produkty inwestycyjne dla inwestorów i firm. Większość produktów została opracowana za pomocą technik z zakresu inżynierii finansowej. Korzystając z modelowania matematycznego i informatyki, inżynierowie finansowi są w stanie testować i wydawać nowe narzędzia, takie jak nowe metody analizy inwestycji, nowe oferty dłużne, nowe inwestycje, nowe strategie handlowe, nowe modele finansowe itp.
Inżynierowie finansowi posługują się ilościowymi modelami ryzyka, aby przewidzieć, jak będzie działać narzędzie inwestycyjne i czy nowa oferta w sektorze finansowym będzie opłacalna i opłacalna w dłuższej perspektywie oraz jakie rodzaje ryzyka są prezentowane w każdej ofercie produktów, biorąc pod uwagę zmienność rynków. Inżynierowie finansowi współpracują z firmami ubezpieczeniowymi, firmami zarządzającymi aktywami, funduszami hedgingowymi i bankami. W ciągu tych firm, inżynierowie finansowe pracować na własny rachunek, zarządzanie ryzykiem, zarządzanie portfelem, pochodne i opcje cen, produktów strukturyzowanych oraz działów Corporate Finance.
Rodzaje inżynierii finansowej
Handel instrumentami pochodnymi
Podczas gdy inżynieria finansowa wykorzystuje stochastykę, symulacje i analitykę do projektowania i wdrażania nowych procesów finansowych w celu rozwiązywania problemów w finansach, dziedzina ta tworzy również nowe strategie, które firmy mogą wykorzystać, aby zmaksymalizować zyski przedsiębiorstw. Na przykład inżynieria finansowa doprowadziła do eksplozji handlu instrumentami pochodnymi na rynkach finansowych.
Od czasu powstania Chicago Board Options Exchange (CBOE) w 1973 r. I dwóch z pierwszych inżynierów finansowych, Fischer Black i Myron Scholes, opublikowało swój model wyceny opcji, obrót opcjami i innymi instrumentami pochodnymi gwałtownie wzrósł. Poprzez zwykłą strategię opcyjną, w której można albo kupić call, albo złożyć w zależności od tego, czy jest zwyżkowy, czy niedźwiedzi, inżynieria finansowa stworzyła nowe strategie w ramach spektrum opcji, zapewniając więcej możliwości zabezpieczenia lub osiągnięcia zysków.
Przykłady strategii opcyjnych zrodzonych z wysiłków inżynierii finansowej obejmują Married Put, kołnierz ochronny, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads itp.
Spekulacja
Dziedzina inżynierii finansowej również wprowadziła na rynki narzędzia spekulacyjne. Na przykład instrumenty takie jak swap ryzyka kredytowego (CDS) zostały początkowo utworzone pod koniec lat 90., aby zapewnić ubezpieczenie od niewypłacalności obligacji, takie jak obligacje komunalne. Jednak te produkty pochodne zwróciły uwagę banków inwestycyjnych i spekulantów, którzy zdali sobie sprawę, że mogą zarabiać na comiesięcznych płatnościach premii związanych z CDS, stawiając u nich zakłady.
W efekcie sprzedawca lub wystawca CDS, zwykle bank, otrzymywałby miesięczne składki od kupujących swap. Wartość CDS opiera się na przetrwaniu firmy – kupujący na swap zakładają, że firma zbankrutuje, a sprzedający ubezpieczają kupujących na wypadek wszelkich negatywnych zdarzeń. Dopóki firma ma dobrą kondycję finansową, bank-wystawca będzie otrzymywał comiesięczne wypłaty. Jeśli firma upadnie, kupujący CDS spieniężą zdarzenie kredytowe.
Krytyka inżynierii finansowej
Chociaż inżynieria finansowa zrewolucjonizowała rynki finansowe, odegrała rolę w kryzysie finansowym w 2008 roku. Wraz ze wzrostem liczby przypadków niespłacania spłat kredytów hipotecznych typu subprime wywołanych zostało więcej zdarzeń kredytowych. Wystawcy swapów ryzyka kredytowego (CDS), czyli banki, nie mogli dokonywać płatności z tytułu tych swapów, ponieważ przypadki niewykonania zobowiązania miały miejsce prawie w tym samym czasie.
Wielu nabywców korporacyjnych, którzy wykupili CDS -y na papierach wartościowych zabezpieczonych hipotecznie (MBS), w które byli mocno zainwestowani, szybko zdało sobie sprawę, że posiadane CDS są bezwartościowe. Aby odzwierciedlić utratę wartości, zredukowali wartość aktywów w swoich bilansach, co doprowadziło do większej liczby niepowodzeń na poziomie korporacyjnym i późniejszej recesji gospodarczej.
Ze względu na globalną recesję w 2008 r. Wywołaną przez inżynieryjne produkty strukturyzowane, inżynieria finansowa jest uważana za kontrowersyjną dziedzinę. Jednak jest oczywiste, że to badanie ilościowe znacznie poprawiło rynki i procesy finansowe, wprowadzając innowacje, dyscyplinę i wydajność na rynki i w przemyśle.