Rurociąg hipoteczny
Co to jest rurociąg hipoteczny?
Potok hipoteczny odnosi się do kredytów hipotecznych, które są powiązane z pierwotnym hipoteką przez pożyczkobiorców, brokerów hipotecznych lub innych pożyczkodawców. A pobyty pożyczkowe w inicjującej rurociągu od czasu jest zablokowana, dopóki nie wypadnie, jest sprzedawany na rynku wtórnym kredytów hipotecznych, lub wkłada się portfela kredytowego inicjującej. Kredyty hipoteczne w przygotowaniu są zabezpieczone przed zmianami stóp procentowych.
Kluczowe wnioski
- Potok hipoteczny to zaległość wniosków o kredyt hipoteczny, które wciąż czekają na zatwierdzenie, ale mają blokady stóp procentowych.
- Ponieważ stopy są zablokowane, wahania dominujących stóp w okresie między złożeniem wniosku a zatwierdzeniem pożyczki narażają banki na ryzyko stopy procentowej.
- Analiza rurociągów hipotecznych może pomóc analitykom w zrozumieniu pożyczek przyszłych właścicieli domów.
Zrozumienie rurociągów hipotecznych
Pierwszym podmiotem zaangażowanym na wtórnym rynku kredytów hipotecznych jest zazwyczaj inicjator kredytu hipotecznego. Mogą to być banki detaliczne, brokerzy i bankierzy hipoteczni. Rurociągiem pożyczkodawcy zarządza jego wtórny dział marketingu. Jak wspomniano powyżej, plan składa się z wniosków o kredyty hipoteczne, które mają zablokowaną stopę procentową, ale nie zostały jeszcze zatwierdzone.
Pożyczki będące w przygotowaniu są zazwyczaj zabezpieczane za pomocą rynku „To Be Announced” – lub rynku tranzytowych papierów wartościowych zabezpieczonych przedterminowym kredytem hipotecznym – kontraktów futures i pozagiełdowych opcji hipotecznych. Zabezpieczanie hipoteki wiąże się z ryzykiem spreadu i opadu.
Istnieje ryzyko spreadu i opadu w przypadku zabezpieczenia rurociągu hipotecznego.
Rurociągi hipoteczne są zwykle zarządzane i konstruowane w taki sposób, aby zrealizować marżę zysku, która była zakorzeniona w hipotece, gdy stopa procentowa była zablokowana. Potok hipoteczny może bezpośrednio wpływać na dochody brokera hipotecznego, który może być wypłacany z prowizji to jest oparte na lukratywności transakcji, które pośredniczą. Brokerzy kredytów hipotecznych mogą dążyć do rozbudowy swoich kanałów poprzez rozwijanie sieci poleceń, które mogą obejmować agentów nieruchomości, bankowców, prawników i księgowych, którzy mogą kierować nowych klientów na ich drodze.
Istnieje jednak założenie, że przynajmniej część potencjalnych kredytów hipotecznych nie zostanie sfinansowana i staną się hipotekami, które można sprzedać. Im dalej trwa proces składania wniosku, tym mniejsze jest prawdopodobieństwo, że pożyczkobiorca będzie szukał finansowania gdzie indziej.
Uwagi specjalne
Nadzór nad linią hipoteczną mógłby obejmować zewnętrznych ekspertów, którzy pełnią funkcję dodatkowego menedżera ds. Marketingu, szczególnie koncentrując się na aspekcie zarządzania ryzykiem w firmie. Może to obejmować regularną analizę aktywów pożyczkowych w przygotowaniu, a także instrumentów zabezpieczających w celu pomiaru zmian wartości.
Częścią zadań takich menedżerów jest ustalenie rzeczywistej wartości rynkowej pożyczek będących w trakcie realizacji. Pomaga to w opracowaniu strategii dla transakcji zabezpieczających, których celem jest ochrona wartości aktywów będących w trakcie realizacji poprzez sprzedaż pożyczek poprzez sprzedaż terminową. Menedżer ocenia, które pożyczki są najbardziej narażone na zmiany stóp procentowych, a następnie wybiera pożyczki, które mają dopasowaną korelację do tych zmian rynkowych. Sprzedając niektóre kredyty hipoteczne, gdy rosną stopy procentowe, transakcje te zyskują na wartości i równoważą spadki wartości, które mogą wystąpić w przypadku kredytów, które są nadal w toku. Jest to porównywalne do równoważenia pozycji „krótkich” i „długich” na aktywach.