Aktywa poziomu 3
Co to są zasoby poziomu 3?
Aktywa poziomu 3 to aktywa i zobowiązania finansowe uważane za najbardziej niepłynne i najtrudniejsze do wyceny. Nie są często przedmiotem obrotu, więc trudno jest im podać wiarygodną i dokładną cenę rynkową.
Wartość godziwa tych aktywów nie może być określona za pomocą łatwo obserwowalne wejść ani środków, takich jak ceny rynkowe lub modeli. Zamiast tego są obliczane przy użyciu szacunków lub zakresów wartości skorygowanych o ryzyko; metody otwarte na interpretację.
Kluczowe wnioski
- Firmy są zobowiązane do rejestrowania niektórych aktywów według ich wartości bieżącej, a nie kosztu historycznego, i klasyfikowania ich jako aktywa poziomu 1, 2 lub 3, w zależności od tego, jak łatwo można je wycenić.
- Aktywa poziomu 3 to aktywa i zobowiązania finansowe uważane za najbardziej niepłynne i najtrudniejsze do wyceny.
- Ich wartości można oszacować jedynie przy użyciu kombinacji złożonych cen rynkowych, modeli matematycznych i subiektywnych założeń.
- Przykłady aktywów poziomu 3 obejmują papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), akcje na niepublicznym rynku kapitałowym, złożone instrumenty pochodne, akcje zagraniczne i zagrożone zadłużenie.
- Proces szacowania wartości aktywów poziomu 3 jest znany jako wycena według modelu.
Zrozumienie zasobów poziomu 3
Spółki notowane na giełdzie są zobowiązane do ustalenia wartości godziwej aktywów, które prowadzą w swoich księgach. Zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) niektóre aktywa należy rejestrować według ich wartości bieżącej, a nie kosztu historycznego. Inwestorzy opierają się na tych szacunkach wartości godziwej, aby przeanalizować obecną sytuację firmy i perspektywy na przyszłość.
W 2006 r. Amerykańska Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) zweryfikowała, w jaki sposób przedsiębiorstwa są zobowiązane do oznaczania swoich aktywów na rynku za pomocą standardu rachunkowości znanego jako FASB 157 (nr 157, Pomiar wartości godziwej). FASB 157, teraz nazwany tematem 820, wprowadziła system klasyfikacji, który ma na celu zapewnienie przejrzystości aktywów bilansowych przedsiębiorstw.
Rodzaje aktywów
Kategorie wyceny aktywów FASB 157 otrzymały kody Poziom 1, Poziom 2 i Poziom 3. Każdy poziom wyróżnia się tym, jak łatwo można dokładnie wycenić aktywa, przy czym aktywa na poziomie 1 są najłatwiejsze.
Poziom 1
Aktywa poziomu 1 to aktywa wyceniane według łatwo obserwowalnych cen rynkowych. Aktywa te mogą być wyceniane na rynek i obejmują bony skarbowe, zbywalne papiery wartościowe, waluty obce i złoto kruszcowe.
Poziom 2
Te aktywa i pasywa nie podlegają regularnej wycenie rynkowej, ale można im przypisać wartość godziwą w oparciu o ceny notowane na nieaktywnych rynkach lub modele, które mają obserwowalne dane wejściowe, takie jak stopy procentowe, stopy niewykonania zobowiązania i krzywe dochodowości. Swap stopy procentowej jest przykładem Level 2 aktywów.
Poziom 3
Poziom 3 jest najmniej ocenianą rynkowo z kategorii, z wartościami aktywów opartymi na modelach i nieobserwowalnych danych wejściowych. Przy wycenie składnika aktywów lub zobowiązania stosuje się założenia uczestników rynku, biorąc pod uwagę, że nie ma na ich temat łatwo dostępnych informacji rynkowych. Aktywa poziomu 3 nie są przedmiotem aktywnego obrotu, a ich wartość można oszacować jedynie przy użyciu kombinacji złożonych cen rynkowych, modeli matematycznych i subiektywnych założeń.
Przykłady aktywów poziomu 3 obejmują papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), akcje na niepublicznym rynku kapitałowym , złożone instrumenty pochodne, akcje zagraniczne i zagrożone zadłużenie. Proces szacowania wartości aktywów poziomu 3 jest znany jako wycena według modelu.
Aktywa te zostały poddane szczegółowej analizie podczas kryzysu kredytowego w 2007 r., Kiedy papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) doświadczyły ogromnych przypadków niewypłacalności i spadków wartości. Firmy, które były ich właścicielami, często nie korygowały wartości aktywów w dół, mimo że rynki kredytowe papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS) wyschły, a wszystkie oznaki wskazywały na spadek wartości godziwej.
Rejestrowanie zasobów 3. poziomu
Wcześniejsze błędne oceny wartości aktywów poziomu 3 skłoniły do zaostrzenia środków regulacyjnych. Temat 820, wprowadzony w 2009 r., Nakazywał firmom nie tylko podawanie wartości aktywów Poziomu 3, ale także nakreślenie, w jaki sposób stosowanie różnych technik wyceny może wpłynąć na te wartości.
Następnie w 2011 r. FASB stała się bardziej rygorystyczna, żądając uzgodnienia początkowego i końcowego salda aktywów poziomu 3, ze szczególnym uwzględnieniem zmian wartości istniejących aktywów, a także szczegółów dotyczących transferów nowych aktywów do lub z poziomu 3 status.
Zapewniono również większą jasność co do ujawnień, jakie firmy muszą ujawniać, gdy mają do czynienia z aktywami poziomu 3, w tym wymogi dotyczące „ ilościowych informacji o nieobserwowalnych danych wejściowych” wykorzystywanych do analizy wyceny, jako część szerszego podziału procesów wyceny. Kolejnym dodatkiem była analiza wrażliwości, aby pomóc inwestorom lepiej radzić sobie z ryzykiem, że wycena aktywów poziomu 3 okaże się nieprawidłowa.
W sierpniu 2018 r. FASB wydała aktualizację do tematu 820, zatytułowaną Aktualizacja standardów rachunkowości 2018-13. W niniejszych wytycznych, mających zastosowanie do sprawozdań finansowych, których lata obrotowe rozpoczynają się 15 grudnia 2019 r. Lub później, zmodyfikowano niektóre z ich wcześniejszych zasad.
Firmy zostały poproszone o ujawnienie zakresu i średniej ważonej „znaczących nieobserwowalnych danych wejściowych” oraz sposobu ich obliczania. FASB nakazała również opisy narracyjne, aby skupić się na niepewności wyceny konta na dzień sprawozdawczy, a nie na wrażliwości na przyszłe zmiany.
To nowe podejście ma na celu jeszcze większe zwiększenie przejrzystości i porównywalności, chociaż firmy nadal mają znaczną swobodę w decydowaniu, które informacje są istotne i możliwe do ujawnienia.
Uwagi specjalne
Ponieważ aktywa poziomu 3 są notorycznie trudne do wyceny, deklarowana wartość, jaką są one przypisane do celów księgowych, nie zawsze powinna być przyjmowana przez inwestorów według wartości nominalnej. Wyceny podlegają interpretacji, dlatego należy uwzględnić margines bezpieczeństwa, aby uwzględnić wszelkie błędy w stosowaniu danych wejściowych na poziomie 3 do wyceny aktywów.
Często aktywa poziomu 3 stanowią tylko niewielką część bilansu firmy. Jednak w niektórych branżach, takich jak duże sklepy inwestycyjne i banki komercyjne, są one bardziej rozpowszechnione.