Przepływ gotówki na sterydach: dlaczego firmy oszukują

Wygląda na to, że co roku inny czołowy sportowiec jest narażony na aferę dopingową. Ale są to ludzie, którzy od dzieciństwa uczą się wierzyć, że liczy się tylko ich wydajność, więc naturalnie podejmują ryzyko wszystkiego, co może zwiększyć ich szanse na wygraną. Firmy, podobnie indoktrynowane, aby osiągać dobre wyniki za wszelką cenę, również mają sposób na zawyżanie lub sztuczne „pompowanie” swoich zysków – nazywa się to manipulacją przepływami pieniężnymi. Tutaj przyjrzymy się, jak to się robi, abyś był lepiej przygotowany, aby to zidentyfikować.

Przyczyny manipulacji przepływami pieniężnymi

Przepływy pieniężne są często uważane za jedne z czystszych danych w sprawozdaniach finansowych.

Firmy czerpią korzyści z silnego przepływu gotówki w taki sam sposób, w jaki sportowiec korzysta z silniejszych mięśni – silny przepływ gotówki oznacza bycie bardziej atrakcyjnym i uzyskanie lepszej oceny. W końcu firmy, które muszą korzystać z finansowania w celu pozyskania kapitału, czy to długu, czy kapitału własnego, nie mogą go utrzymać bez wyczerpania się.

Siłą korporacyjną, która otrzymałaby zastrzyk księgowy w zakresie przepływów pieniężnych, są operacyjne przepływy pieniężne. Znajduje się w rachunku przepływów pieniężnych, który znajduje się po rachunku zysków i strat i bilansie. (Zobacz także:  Co to jest rachunek przepływów pieniężnych? I Podstawy przepływu środków pieniężnych ).

Jak dokonuje się manipulacji

Nieuczciwość w rozrachunkach z zobowiązaniami Firmy mogą gromadzić swoje wyciągi po prostu zmieniając sposób, w jaki zajmują się księgowaniem ich zaległych płatności lub zobowiązań. Kiedy firma wypisała czek i wysłała go w celu dokonania zaległej płatności, firma powinna potrącić swoje zobowiązania. Jednak gdy „czek jest przesyłany pocztą”, firma manipulująca gotówką nie potrąca zobowiązań z pełną uczciwością i nie będzie żądać kwoty z operacyjnych przepływów  pieniężnych jako gotówki w kasie.

Firmy mogą również uzyskać ogromny impuls, wypisując wszystkie swoje czeki późno i korzystając z kredytów w rachunku bieżącym. Ten wzrost jest jednak wynikiem tego, jak ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP)  traktują kredyty w rachunku bieżącym: pozwalają między innymi na łączenie kredytów w rachunku bieżącym w ramach zobowiązań, które są następnie dodawane do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Ten dodatek został uznany za słabość GAAP, ale dopóki zasady rachunkowości się nie zmienią, rozsądnie byłoby przeanalizować liczby i przypisy, aby wyłapać wszelkie takie manipulacje. (Zobacz też:  Jak czytać przypisy ).

Sprzedawanie wierzytelności Innym sposobem, w jaki firma może zwiększyć operacyjne przepływy pieniężne, jest sprzedaż swoich wierzytelności. Nazywa się to również sekurytyzacją. Agencja kupująca wierzytelności wypłaca firmie określoną kwotę, a firma przekazuje tej agencji prawo do otrzymania pieniędzy, które są winni klienci. W związku z tym firma szybciej zabezpiecza środki pieniężne z tytułu zaległych należności, niż zapłacą za to klienci. Skraca się czas między sprzedażą a odbiorem, ale firma faktycznie otrzymuje mniej pieniędzy, niż gdyby właśnie czekała, aż klienci zapłacą. Tak więc naprawdę nie ma sensu, aby firma sprzedawała swoje wierzytelności tylko po to, by otrzymać gotówkę nieco wcześniej – chyba że ma problemy z gotówką i ma powód, by zatuszować ujemne wyniki w kolumnie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.

Gotówka nieoperacyjna Subtelniejszy steryd to uwzględnienie środków pieniężnych pochodzących z operacji, które nie są związane z podstawową działalnością firmy. Nieoperacyjna gotówka to zwykle pieniądze pochodzące z obrotu papierami wartościowymi lub pieniądze pożyczone w celu sfinansowania obrotu papierami wartościowymi, które nie mają nic wspólnego z biznesem. Inwestycje krótkoterminowe są zwykle dokonywane w celu ochrony wartości nadwyżki gotówki, zanim firma będzie gotowa i zdolna do wykorzystania gotówki w działalności biznesowej. Może się zdarzyć, że te krótkoterminowe inwestycje przynoszą dochód, ale nie są to pieniądze generowane przez siłę podstawowych operacji biznesowych.

Dlatego, ponieważ przepływy pieniężne są miernikiem mierzącym kondycję firmy, środki pieniężne z niepowiązanych operacji należy traktować oddzielnie. Uwzględnienie tego spowodowałoby jedynie zniekształcenie rzeczywistych przepływów pieniężnych z działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. GAAP wymaga, aby te nieoperacyjne przepływy pieniężne były jawnie ujawniane. Możesz przeanalizować, jak dobrze firma radzi sobie, po prostu patrząc na korporacyjne wartości przepływów pieniężnych w rachunku przepływów pieniężnych.

Wątpliwa kapitalizacja wydatków Również subtelna forma dopingu, mamy wątpliwą kapitalizację wydatków.

Oto jak działa kapitalizacja. Firma musi wydawać pieniądze, aby wytwarzać produkty. Koszty produkcji wynikają z dochodu netto, a tym samym z operacyjnych przepływów pieniężnych. Zamiast od razu przyjmować uderzenie w wydatek, firmy kapitalizują wydatki, tworząc aktywa w bilansie, aby rozłożyć wydatki w czasie – co oznacza, że ​​firma może stopniowo odpisywać koszty. Ten rodzaj transakcji jest nadal rejestrowany jako ujemny przepływ środków pieniężnych w rachunku przepływów pieniężnych, ale należy zauważyć, że po zarejestrowaniu jest klasyfikowany jako odliczenie od przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej (a nie od przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej). Niektóre rodzaje wydatków – takie jak zakup długoterminowego wyposażenia produkcyjnego – uzasadniają kapitalizację, ponieważ stanowią rodzaj działalności inwestycyjnej.

Kapitalizacja jest wątpliwa, jeśli wydatki są regularnymi wydatkami produkcyjnymi, które są częścią wyniku operacyjnego przedsiębiorstwa w zakresie przepływów pieniężnych. Jeżeli regularne koszty operacyjne są kapitalizowane, nie są rejestrowane jako regularne koszty produkcji, ale jako ujemne przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej. Chociaż prawdą jest, że suma tych danych – przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i przepływy pieniężne z inwestycji – pozostają takie same, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wydają się bardziej muskularne niż w przypadku firm, które odliczyły swoje wydatki w odpowiednim czasie. Zasadniczo firmy angażujące się w tę praktykę kapitalizacji kosztów operacyjnych po prostu żonglują wydatkami z jednej kolumny do drugiej w celu bycia postrzeganymi jako firma o silnym podstawowym operacyjnym przepływie pieniężnym. Ale kiedy firma kapitalizuje wydatki, nie może wiecznie ukrywać prawdy. Dzisiejsze wydatki pojawią się w jutrzejszym sprawozdaniu finansowym, kiedy to akcje poniosą konsekwencje. Ponownie, przeczytanie przypisów może pomóc zdemaskować tę podejrzaną praktykę.

Podsumowanie

Niezależnie od tego, czy jest to świat sportu, czy świata finansów, ludzie zawsze znajdą sposób, aby oszukać; tylko paraliżująca ilość regulacji może kiedykolwiek usunąć wszelkie możliwości nieuczciwej konkurencji, a biznes wymaga rozsądnej swobody operacyjnej, aby skutecznie funkcjonować. Nie każdy sportowiec używa sterydów anabolicznych, podobnie jak wiele firm jest uczciwych w swoich sprawozdaniach finansowych. To powiedziawszy, istnienie sterydów i nieuczciwych metod księgowych oznacza, że ​​musimy traktować każdego kandydata i sprawozdanie finansowe każdej firmy z należytą dokładnością, zanim je zaakceptujemy.