Operacyjne przepływy pieniężne (OCF)
Co to jest operacyjny przepływ gotówki (OCF)?
Operacyjne przepływy pieniężne (OCF) to miara ilości gotówki generowanej w wyniku normalnej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Operacyjne przepływy pieniężne wskazują, czy firma może wygenerować wystarczające dodatnie przepływy pieniężne, aby utrzymać i rozwijać swoją działalność, w przeciwnym razie może wymagać zewnętrznego finansowania w celu rozszerzenia kapitału.
Kluczowe wnioski
- Operacyjne przepływy pieniężne są ważnym punktem odniesienia przy określaniu finansowego sukcesu podstawowej działalności biznesowej przedsiębiorstwa.
- Operacyjne przepływy pieniężne to pierwsza sekcja wykazana w rachunku przepływów pieniężnych, która obejmuje również środki pieniężne z działalności inwestycyjnej i finansowej.
- Istnieją dwie metody przedstawiania operacyjnych przepływów pieniężnych w rachunku przepływów pieniężnych: metoda pośrednia i metoda bezpośrednia.
- Metoda pośrednia rozpoczyna się od dochodu netto z rachunku zysków i strat, a następnie dodaje pozycje niegotówkowe, aby otrzymać wartość kasową.
- Metoda bezpośrednia śledzi wszystkie transakcje w okresie na zasadzie kasowej i wykorzystuje faktyczne wpływy i wypływy środków pieniężnych w rachunku przepływów pieniężnych.
Zrozumienie operacyjnych przepływów pieniężnych (OCF)
Operacyjne przepływy pieniężne reprezentują wpływ pieniężny dochodu netto firmy (NI) z jej podstawowej działalności gospodarczej. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, zwane również przepływami środków pieniężnych z działalności operacyjnej, są pierwszą sekcją prezentowaną w rachunku przepływów pieniężnych.
Zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) dopuszczalne są dwie metody prezentacji sekcji operacyjnych przepływów pieniężnych- metoda pośrednia lub metoda bezpośrednia. Jeśli jednak stosowana jest metoda bezpośrednia, firma nadal musi przeprowadzić oddzielne uzgodnienie w podobny sposób, jak metoda pośrednia.1
Metodą pośrednią dochód netto jest korygowany na zasadzie kasowej przy użyciu zmian na rachunkach bezgotówkowych, takich jak amortyzacja, należności i zobowiązania (AP). Ponieważ większość firm raportuje dochód netto na zasadzie memoriałowej, obejmuje on różne pozycje niepieniężne, takie jak amortyzacja.
Dochód netto należy również skorygować o zmiany w rachunkach kapitału obrotowego w bilansie przedsiębiorstwa. Na przykład wzrost AR wskazuje, że przychód został osiągnięty i wykazany jako dochód netto na zasadzie memoriałowej, chociaż nie otrzymano gotówki. Ten wzrost AR należy odjąć od dochodu netto, aby znaleźć rzeczywisty wpływ transakcji na gotówkę.
I odwrotnie, wzrost AP oznacza, że wydatki zostały poniesione i zaksięgowane na zasadzie memoriałowej, które nie zostały jeszcze opłacone. Ten wzrost AP musiałby zostać dodany z powrotem do dochodu netto, aby znaleźć prawdziwy wpływ na gotówkę.
Operacyjne przepływy pieniężne koncentrują się na wpływach i wypływach środków pieniężnych związanych z podstawową działalnością firmy, taką jak sprzedaż i zakup zapasów, świadczenie usług i wypłacanie wynagrodzeń. Wszelkie transakcje inwestycyjne i finansowe są wyłączone z sekcji przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i wykazywane oddzielnie, takie jak pożyczki, zakup wyposażenia kapitałowego i wypłaty dywidend. Operacyjne przepływy pieniężne można znaleźć w zestawieniu przepływów pieniężnych firmy, które jest podzielone na przepływy pieniężne z operacji, inwestycji i finansowania.
Metody przedstawiania operacyjnych przepływów pieniężnych
Metoda pośrednia
Pierwszą opcją prezentacji przepływów pieniężnych jest metoda pośrednia, w której firma zaczyna od dochodu netto na zasadzie memoriałowej i pracuje wstecz, aby uzyskać wartość kasową za dany okres. Zgodnie z memoriałową metodą księgowania przychody są rozpoznawane w momencie ich uzyskania, niekoniecznie w momencie otrzymania gotówki.
Rozważmy firmę produkcyjną, która zgłasza dochód netto w wysokości 100 milionów dolarów, podczas gdy jej operacyjne przepływy pieniężne wynoszą 150 milionów dolarów. Różnica wynika z amortyzacji w wysokości 150 mln USD, wzrostu należności o 50 mln USD oraz spadku zobowiązań o 50 mln USD. Pojawiłoby się to w sekcji rachunku przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w następujący sposób:
- Dochód netto 100 milionów dolarów
- Koszty amortyzacji + 150 mln USD
- Wzrost AR – 50 milionów dolarów
- Spadek AP – 50 milionów dolarów
- Operacyjne przepływy pieniężne 150 milionów dolarów
Metoda bezpośrednia
Druga opcja to metoda bezpośrednia, w której firma rejestruje wszystkie transakcje na zasadzie kasowej i wyświetla informacje z wykorzystaniem faktycznych wpływów i wypływów środków pieniężnych w okresie rozliczeniowym.
Przykłady bezpośredniej metody przepływu środków pieniężnych z działalności operacyjnej obejmują:
- Wynagrodzenia wypłacane pracownikom
- Gotówka wypłacona sprzedawcom i dostawcom
- Gotówka odebrana od klientów
- Przychody z odsetek i otrzymane dywidendy
- Zapłacony podatek dochodowy i zapłacone odsetki
Znaczenie operacyjnych przepływów pieniężnych
Analitycy finansowi czasami wolą spojrzeć na wskaźniki przepływów pieniężnych, ponieważ eliminują pewne anomalie księgowe. W szczególności operacyjne przepływy pieniężne zapewniają jaśniejszy obraz bieżącej rzeczywistości operacji biznesowych.
Na przykład rezerwacja dużej sprzedaży zapewnia duży wzrost przychodów, ale jeśli firmie trudno jest zebrać gotówkę, nie jest to dla niej prawdziwa korzyść ekonomiczna. Z drugiej strony, firma może generować wysokie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, ale wykazuje bardzo niski dochód netto, jeśli ma dużo środków trwałych i stosuje obliczenia przyspieszonej amortyzacji.
Jeśli firma nie pozyskuje wystarczających środków z podstawowej działalności biznesowej, będzie musiała znaleźć tymczasowe źródła finansowania zewnętrznego poprzez finansowanie lub inwestycje. Jednak na dłuższą metę jest to nie do utrzymania. Dlatego przepływ gotówki z działalności operacyjnej jest ważną wartością do oceny stabilności finansowej działalności przedsiębiorstwa.
Często Zadawane Pytania
Jakie są trzy rodzaje przepływów pieniężnych?
Trzy rodzaje przepływów pieniężnych to operacja, inwestowanie i finansowanie. Operacyjne przepływy pieniężne obejmują wszystkie środki pieniężne generowane przez główną działalność biznesową firmy. Inwestowanie przepływów pieniężnych obejmuje wszystkie zakupy aktywów kapitałowych i inwestycje w inne przedsięwzięcia biznesowe. Przepływy pieniężne z finansowania obejmują wszystkie wpływy z emisji długu i kapitału, a także płatności dokonane przez spółkę.
Dlaczego operacyjne przepływy pieniężne są ważne?
Operacyjne przepływy pieniężne są ważnym punktem odniesienia przy określaniu finansowego sukcesu podstawowej działalności firmy, ponieważ mierzą ilość gotówki generowanej w ramach normalnej działalności biznesowej firmy. Operacyjne przepływy pieniężne wskazują, czy firma może wygenerować wystarczające dodatnie przepływy pieniężne, aby utrzymać i rozwijać swoją działalność, w przeciwnym razie może wymagać zewnętrznego finansowania w celu rozszerzenia kapitału.
Jak obliczyć operacyjne przepływy pieniężne?
Metodą pośrednią dochód netto jest korygowany na zasadzie kasowej przy użyciu zmian na rachunkach bezgotówkowych, takich jak amortyzacja, należności i zobowiązania (AP). Ponieważ większość firm raportuje dochód netto na zasadzie memoriałowej, obejmuje on różne pozycje niepieniężne, takie jak amortyzacja.
Operacyjne przepływy pieniężne = dochód operacyjny + amortyzacja – podatki + zmiana kapitału obrotowego