Odłamać się
Co to jest podział?
Podział to metoda reorganizacji przedsiębiorstwa, w ramach której spółka dominująca sprzedaje jednostkę biznesową na podstawie określonych ustrukturyzowanych warunków. Istnieje kilka metod strukturyzowania zbycia. Podziały, spin-offy i carveouty to kilka opcji, z których każda ma własną strukturę.
W przypadku podziału jednostka dominująca oferuje akcjonariuszom możliwość zachowania ich dotychczasowych udziałów lub zamiany na akcje spółki zbywanej. Akcje znajdujące się w obrocie nie są proporcjonalne do proporcji, jak w przypadku innych transakcji zbycia. W przypadku niektórych podziałów spółka dominująca może zdecydować się na zaoferowanie premii za wymianę udziałów w celu promowania zainteresowania akcjami nowej spółki.
Zrozumienie podziału
Podział jest rodzajem metody reorganizacji działalności, która jest napędzana tymi samymi motywacjami co do wszystkich transakcji zbycia w ogóle. Główną różnicą w stosunku do innych metod zbycia jest podział akcji.
Firmy wprowadzające sekcje 368 i 355. Postępowanie zgodnie z tymi kodami pozwala na transakcję wolną od podatku przede wszystkim dlatego, że akcje są wymieniane, co jest zdarzeniem wolnym od podatku. Ogólnie rzecz biorąc, podział typu D obejmuje również przeniesienie aktywów ze spółki dominującej do nowo zorganizowanej spółki.
Podziały są ogólnie określane jako reorganizacja typu D, która wymaga przestrzegania Kodeksu Podatkowego, sekcje 368 i 355.
Podział obejmuje możliwość zamiany posiadanych udziałów przez dotychczasowych akcjonariuszy jednostki dominującej na nowe udziały w nowej spółce. Akcjonariusze nie muszą wymieniać żadnych akcji, ponieważ nie dochodzi do proporcjonalnej proporcjonalnej wymiany akcji. Często jednostka dominująca będzie oferować premię w zamian za dotychczasowe akcje na akcje nowo zorganizowanej spółki, aby wzbudzić zainteresowanie i stanowić zachętę do zamiany akcji.
Przykłady podziału
Podziały nie są generalnie tak powszechne jak spin-offy, w których o proporcjonalnym udziale udziałów decyduje spółka dominująca. Oto trzy historyczne przykłady podziału:
- Fortive Split-Off (w zbycie jego Automation & specjalne Biznes)
- Zbycie CBS Radio przez CBS Corporation
- Podział Viacom-Blockbuster
W każdym przypadku spółka dominująca dążyła do stworzenia większej wartości dla akcjonariuszy, pozbywając się majątku i zapewniając nowej spółce możliwość samodzielnego działania. Ogólnie rzecz biorąc, nie zawsze jest tak, że podział jest korzystny dla obu stron. Viacom oddzielił się od Blockbuster w 2004 r., Aby pozbyć się nierentownego i nierentownego działu obciążającego bilans.
Blockbuster zaczął odczuwać presję ze strony tańszych sprzedawców płyt DVD, możliwości cyfrowego nagrywania tradycyjnych dekoderów telewizji kablowej oraz wczesnego rozwoju usług wideo na żądanie, takich jak Netflix ( rozdziału 11 pod koniec 2010 roku.
Kluczowe wnioski
- Podział to metoda, którą można zastosować do zbycia przedsiębiorstwa.
- Podział nie nakazuje proporcjonalnej, proporcjonalnej dystrybucji akcji, ale raczej daje akcjonariuszom opcję zamiany akcji.
- Podział jest motywowany chęcią stworzenia większej wartości dla akcjonariuszy poprzez zrzeczenie się aktywów i zaoferowanie nowej, odrębnej spółki.