Zrozumienie ratingów kupuj, sprzedawaj i trzymaj analityków giełdowych
Aby uzyskać opinię i zakomunikować wartość i zmienność objętego zabezpieczenia, analitycy badają publiczne sprawozdania finansowe, przysłuchują się rozmowom konferencyjnym i rozmawiają z menedżerami i klientami firmy, zazwyczaj próbując znaleźć wnioski dla raport z badań.
Analitycy badają publiczne sprawozdania finansowe, przysłuchują się rozmowom konferencyjnym i rozmawiają z menedżerami i klientami firmy. Ostatecznie, poprzez całe badanie wyników firmy, analityk decyduje, czy akcje są „ kupuj ”, sprzedawaj, czy trzymaj ”.
Skala ocen
Jednak skala ocen analityków jest odrobinę trudniejsza niż tradycyjne klasyfikacje „kup, trzymaj i sprzedaj”. Różne niuanse, wyszczególnione w poniższej tabeli, obejmują wiele terminów dla każdej z ocen („sprzedaj” jest również nazywany „ zdecydowaną sprzedażą ”, „kup” można oznaczyć jako „ zdecydowany zakup” ), a także kilka nowe warunki: gorsze i lepsze.
Co więcej, nie każda firma stosuje się do tego samego schematu ratingów: „lepsze wyniki” dla jednej firmy mogą oznaczać „kup” dla innej, a „sprzedaż” dla jednej może oznaczać „wyniki rynkowe” dla innej. Dlatego przy stosowaniu ratingów zaleca się przejrzenie skali ratingowej firmy emitującej, aby w pełni zrozumieć znaczenie każdego terminu.
Kluczowe wnioski
- Ważne jest, aby zrozumieć style oceny każdej grupy ratingowej, ponieważ nie ma uniwersalnego systemu rankingowego.
- Znaczenie rekomendacji „Kup, zatrzymaj i sprzedaj” nie jest tak przejrzyste, jak się początkowo wydaje; za kurtyną istnieje mnóstwo terminów i zróżnicowania znaczeń.
- Oceny mają uzupełniać istniejące strategie lub być wykorzystywane jako narzędzie ich tworzenia, a nie jako podstawa do ich budowania.
- Oceny są niezależne od firm, a analitycy oceniający akcje, którymi są zainteresowani, mają konsekwencje prawne.
Mapowanie podstaw
Na razie przeanalizujmy tradycyjne oceny „sprzedaj”, „gorsze wyniki”, „trzymaj”, „lepsze wyniki” i „kup” i załóżmy, że każda firma, bez względu na to, jak bardzo zwariowany system może się do nich odwzorować.
- Kup: znany również jako zdecydowany zakup i „na liście polecanych”. Nie trzeba dodawać, że kup to zalecenie zakupu określonego papieru wartościowego.
- Sprzedam: Również znany jako silny Sprzedaj, że to zalecenie, aby sprzedać zabezpieczenia lub zlikwidować to atut.
- Trzymaj: Ogólnie rzecz biorąc, firma z rekomendacją wstrzymania powinna działać w tym samym tempie, co porównywalne firmy lub zgodnie z rynkiem.
- Słabsze wyniki: rekomendacja, która oznacza, że oczekuje się, że kurs akcji będzie nieco gorszy niż ogólny zwrot z rynku akcji. Słabe wyniki można również wyrazić jako „umiarkowana sprzedaż”, „słaby trzymaj” i „ niedoważenie ”.
- Lepsze wyniki: znane również jako „umiarkowany zakup”, „ akumulacja ” i „ nadwaga ”. Outperform to zalecenie analityków, co oznacza, że oczekuje się, że akcje osiągną nieco lepsze wyniki niż zwrot rynkowy.
Jeśli inwestujesz jak Warren Buffett, raport może pomóc w znalezieniu firmy z trwałą przewagą konkurencyjną, a jeśli Twoim bohaterem jest Peter Lynch, możesz znaleźć niskiego wskaźnika P / E, wykupu akcji lub przyszłego potencjalnego wzrostu zysków. raportu.
Raport z badania i późniejsza ocena powinny stanowić uzupełnienie indywidualnej pracy domowej i strategii.
Rzeczywiste przykłady ocen i wydajności analityków
Aby naprawdę zrozumieć oceny analityków, konieczne jest sprawdzenie ich dokładności. Poniżej znajdują się trzy kluczowe momenty z życia trzech znanych firm i oceny analityków przed ich imponującym startem lub ponurą implozją, aby sprawdzić, czy analitycy dobrze zrozumieli.
Runda pierwsza: Coca-Cola
Coca-Cola Co. ( KO) to największa na świecie firma produkująca napoje bezalkoholowe.
Przełomowy moment Począwszy od lipca 2010 r., Koks gwałtownie bulgocze, wzrastając z 50,05 USD do 65,77 USD 31 grudnia 2010 r., Co stanowi wzrost o 31%, osiągając nowy pięcioletni rekord.
Rekomendacja analityków 4 marca 2010 r. UBS podwyższył rekomendację dla Coca-Coli z „neutralnej” do „kupuj”.
Wniosek: jeden punkt dla analityka!
Runda druga: Starbucks
Starbucks ( SBUX) utrzymuje światową kofeinę za pośrednictwem globalnej sieci ponad 17 000 firmowych i licencjonowanych sklepów.
Przełomowy moment Od 31 października 2006 r. Do 30 listopada 2008 r. Starbucks spada z 38,35 USD do 8,93 USD – o 77%. Ten podwójny spadek można częściowo przypisać presji recesyjnej, ale firma cierpi również z powodu nadmiernej ekspansji palonej w całości.
Rekomendacja analityka Kilka rekomendacji analityków ukazało się jesienią i zimą przez Friedmana Billingsa, UBS i Roberta W. Bairda. Zarówno Friedman, jak i Baird rozpoczęli publikację z oceną „lepsza”. Tylko UBS obniżył notowania akcji z „kupuj” do „neutralnych” 10 października 2006 r., Ale dwa miesiące później przeszły na „kupuj”.
Wniosek: chybiony.
Runda trzecia: Apple
Apple Inc. ( AAPL) projektuje konsumenckie urządzenia elektroniczne, w tym komputery osobiste (Mac), tablety (iPad), telefony (iPhone) i przenośne odtwarzacze muzyki (iPod).
Kluczowy moment Począwszy od 9 grudnia 1998 r., Akcje Apple zaczynają rosnąć z najniższego poziomu 7,91 USD do (wówczas) rekordowego poziomu 33,95 USD 31 marca 2000 r.
Rekomendacja analityka Wiosną i jesienią 1998 r. Dwie firmy, Bear Stearns i JP Morgan, podniosły swoje rekomendacje do „kupuje”, Robert Cohen obniżył ocenę do „neutralnej”, a trzy inne zainicjowały obsługę dwoma „wstrzymaniami”, a „i” neutralny „. Dla tych, którzy trzymają punkty w domu, to trzy kupna, dwa chwyty i dwa neutralne.
Wniosek: remis przypada biegaczowi, czyli w tym przypadku analitykom. Chociaż nie wszyscy skoczyli na modę „kupuj”, żadna „sprzedaż” nie wzrosła i ogólnie rzecz biorąc, notowania przesunęły się na stronę kupujących. A więc korzyść, analitycy.