Powrót
Co to jest zwrot?
Zwrot, zwany również w najprostszym ujęciu zwrotem finansowym, to pieniądze zarobione lub utracone na inwestycji w pewnym okresie.
Zysk można nominalnie wyrazić jako zmianę wartości inwestycji w dolarach w czasie. Zwrot można również wyrazić jako procent wynikający ze stosunku zysku do inwestycji. Zwroty można również przedstawić jako wyniki netto (po uwzględnieniu opłat, podatków i inflacji ) lub zwroty brutto, które nie uwzględniają niczego poza zmianą ceny. Obejmuje nawet inwestycję 401 (k).
Kluczowe wnioski
- Zwrot to zmiana ceny składnika aktywów, inwestycji lub projektu w czasie, którą można przedstawić w postaci zmiany ceny lub zmiany procentowej.
- Dodatni zwrot oznacza zysk, a ujemny zwrot oznacza stratę.
- Zwroty są często obliczane w ujęciu rocznym dla celów porównawczych, podczas gdy zwrot z okresu utrzymywania oblicza zysk lub stratę w całym okresie, w którym inwestycja była utrzymywana.
- Realny zwrot uwzględnia skutki inflacji i innych czynników zewnętrznych, podczas gdy zwrot nominalny jest zainteresowany jedynie zmianą cen.
- Całkowity zwrot z akcji obejmuje zmianę ceny oraz wypłaty dywidend i odsetek.
- Istnieje kilka współczynników zwrotu do wykorzystania w analizie fundamentalnej.
Zrozumienie zwrotu
Ostrożni inwestorzy wiedzą, że precyzyjna definicja zwrotu jest sytuacyjna i zależy od danych finansowych wprowadzonych do jej pomiaru. Określenie zbiorcze, takie jak zysk, może oznaczać brutto, operacyjne, netto, przed opodatkowaniem lub po opodatkowaniu. Termin zbiorczy, taki jak inwestycja, może oznaczać wybrane, średnie lub całkowite aktywa.
Okres utrzymywania powrót jest zwrot inwestycji w ciągu czasu jest własnością danego inwestora. Zwrot z okresu utrzymywania może być wyrażony nominalnie lub procentowo. Często używanym terminem wyrażonym w procentach jest stopa zwrotu (RoR).
Na przykład zwrot uzyskany w okresowym okresie miesiąca to zwrot miesięczny, a rok to zwrot roczny. Często ludzie są zainteresowani rocznym zwrotem z inwestycji lub zwrotem rok do roku (r / r), który oblicza zmianę ceny od dzisiaj do tej z tego samego dnia rok temu.
Zwroty z okresowych interwałów o różnych długościach można porównać tylko wtedy, gdy zostały przekonwertowane na takie same przedziały długości. Zwyczajowo porównuje się zwroty uzyskane w rocznych odstępach czasu. Proces zamiany krótszych lub dłuższych okresów między zwrotami na roczne zwroty nazywa się annualizacją.
Nominalny zwrot
Nominalny zwrot to zysk lub strata netto z inwestycji wyrażoną w wartościach nominalnych. Można to obliczyć, wyliczając zmianę wartości inwestycji w podanym okresie, powiększoną o wszelkie rozkłady pomniejszone o wszelkie nakłady.
Wypłaty otrzymane przez inwestora zależą od rodzaju inwestycji lub przedsięwzięcia, ale mogą obejmować dywidendy, odsetki, czynsze, prawa, korzyści lub inne przepływy pieniężne otrzymane przez inwestora. Nakłady poniesione przez inwestora zależą od rodzaju inwestycji lub przedsięwzięcia, ale mogą obejmować podatki, koszty, opłaty lub wydatki poniesione przez inwestora w celu nabycia, utrzymania i sprzedaży inwestycji.
Dodatni zwrot to zysk lub pieniądze uzyskane z inwestycji lub przedsięwzięcia. Podobnie ujemny zwrot oznacza stratę lub pieniądze utracone na inwestycji lub przedsięwzięciu.
Na przykład załóżmy, że inwestor kupuje akcje o wartości 1000 USD w publicznym obrocie, nie otrzymuje żadnej dystrybucji, nie płaci żadnych wydatków i sprzedaje akcje dwa lata później za 1200 USD. Nominalny zwrot w dolarach wynosi 1200 USD – 1000 USD = 200 USD.
Prawdziwy zwrot
Rzeczywista stopa zwrotu jest korygowana o zmiany cen spowodowane inflacją lub innymi czynnikami zewnętrznymi. Metoda ta wyraża nominalną stopę zwrotu w ujęciu realnym, dzięki czemu siła nabywcza danego poziomu kapitału jest utrzymywana na stałym poziomie w czasie.
Dostosowanie nominalnego zwrotu w celu skompensowania takich czynników, jak inflacja, pozwala określić, jaka część nominalnego zwrotu stanowi rzeczywisty zwrot. Znajomość rzeczywistej stopy zwrotu z inwestycji jest bardzo ważna przed zainwestowaniem pieniędzy. Dzieje się tak, ponieważ inflacja może z upływem czasu obniżyć wartość, podobnie jak podatki również ją osłabiają.
Całkowity zwrot z akcji obejmuje zarówno zyski / straty kapitałowe, jak i dochód z dywidend, podczas gdy nominalny zwrot z akcji przedstawia jedynie zmianę ceny.
Inwestorzy powinni również rozważyć, czy ryzyko związane z określoną inwestycją jest czymś, co mogą tolerować, biorąc pod uwagę rzeczywistą stopę zwrotu. Wyrażanie stóp zwrotu w wartościach rzeczywistych, a nie nominalnych, szczególnie w okresach wysokiej inflacji, daje jaśniejszy obraz wartości inwestycji.
Wskaźniki zwrotu
Wskaźniki zwrotu to podzbiór wskaźników finansowych, które mierzą skuteczność zarządzania inwestycją. Pomagają ocenić, czy z inwestycji generowany jest najwyższy możliwy zwrot. Ogólnie rzecz biorąc, wskaźniki zwrotu porównują narzędzia dostępne do generowania zysku, takie jak inwestycje w aktywa lub kapitał własny, z dochodem netto.
Wskaźniki zwrotu dokonują tego porównania, dzieląc wybrane lub całkowite aktywa lub kapitał własny na dochód netto. Wynikiem jest procent zwrotu z zainwestowanego dolara, który można wykorzystać do oceny siły inwestycji, porównując ją ze wskaźnikami, takimi jak wskaźniki zwrotu z podobnych inwestycji, firm, branż lub rynków. Na przykład zwrot kapitału (ROC) oznacza odzyskanie pierwotnej inwestycji.
Zwrot z inwestycji (ROI)
Zwrot procentowy to zwrot wyrażony w procentach. Nazywa się to zwrotem z inwestycji (ROI). ROI to zwrot z zainwestowanego dolara. ROI oblicza się, dzieląc zwrot w dolarach przez początkową inwestycję w dolarach. Ten stosunek jest mnożony przez 100, aby uzyskać procent. Zakładając zwrot w wysokości 200 USD z inwestycji o wartości 1000 USD, procent zwrotu lub ROI = (200 USD / 1000 USD) x 100 = 20%.
Zwrot z kapitału (ROE)
Zwrot z kapitału własnego (ROE) to wskaźnik rentowności obliczany jako dochód netto podzielony przez średni kapitał własny akcjonariusza, który mierzy, jaki dochód netto jest generowany na dolara inwestycji w akcje. Jeśli firma zarabia 10 000 USD dochodu netto w ciągu roku, a średni kapitał własny spółki w tym samym okresie wynosi 100 000 USD, ROE wynosi 10%.
Zwrot z aktywów (ROA)
Zwrot z aktywów (ROA) to wskaźnik rentowności obliczany jako dochód netto podzielony przez średnie aktywa ogółem, który mierzy, ile zysku netto jest generowane z każdego dolara zainwestowanego w aktywa. Określa dźwignię finansową i to, czy z wykorzystania aktywów zarobiono wystarczająco dużo, aby pokryć koszt kapitału. Dochód netto podzielony przez średnie aktywa ogółem równa się ROA.
Na przykład, jeśli roczny dochód netto wynosi 10 000 USD, a łączne średnie aktywa firmy w tym samym okresie są równe 100 000 USD, ROA wynosi 10 000 USD podzielone przez 100 000 USD, czyli 10%.