Treasury International Capital (TIC)

Co to jest Treasury International Capital (TIC)?

Treasury International Capital (TIC) to zestaw miesięcznych i kwartalnych raportów statystycznych mierzących wszystkie przepływy kapitału portfelowego do i z USA oraz wynikające z nich pozycje między amerykańskimi a zagranicznymi rezydentami. Dane służą jako wskaźnik ekonomiczny i mogą pomóc przewidzieć kierunek kursu dolara amerykańskiego (USD).

Zrozumieć Treasury International Capital (TIC)

System raportowania Treasury International Capital (TIC) jest źródłem danych rządu Stanów Zjednoczonych na temat przepływów kapitału do i ze Stanów Zjednoczonych, z wyłączeniem  inwestycji bezpośrednich oraz wynikających z nich poziomów roszczeń i zobowiązań transgranicznych. Mieszkańcy USA obejmują amerykańskie oddziały zagranicznych banków, podczas gdy zagraniczni rezydenci obejmują zagraniczne oddziały banków amerykańskich.

Informacje są gromadzone i publikowane przez Departament Skarbu USA, a także wykorzystywane przez  Biuro Analiz Ekonomicznych  jako dane wejściowe do danych dotyczących bilansu płatniczego  Stanów Zjednoczonych . Dane są zbierane od wielu instytucji w USA, w tym banków i innych instytucji depozytowych, a także od maklerów i dealerów papierów wartościowych. Dane dotyczące transakcji na papierach wartościowych są rejestrowane co miesiąc, a pozycje transgraniczne i  kontrakty na instrumenty pochodne są rejestrowane kwartalnie.

Rejestrowanie międzynarodowego kapitału skarbowego (TIC)

Raport Treasury International Capital (TIC) jest podzielony w następujący sposób:

1. Zakupy brutto krajowych amerykańskich papierów wartościowych : Łączna liczba amerykańskich papierów wartościowych zakupionych przez zagranicznych inwestorów.
2. Sprzedaż brutto krajowych papierów wartościowych w USA : Łączna liczba amerykańskich papierów wartościowych sprzedanych przez zagranicznych inwestorów.
3. Zakupione krajowe papiery wartościowe netto: Całkowity odpływ lub napływ kapitału z tytułu zakupu lub sprzedaży amerykańskich papierów wartościowych przez zagranicznych inwestorów. Oblicza się to, odejmując sprzedaż brutto od zakupów brutto.
4. Prywatne netto / 2: Prywatne zakupy obligacji skarbowych (T-wiązanie) i notatek, obligacje agencji rządowej, amerykańskie obligacje korporacyjne i akcje notowanych na Giełdzie wymiany.
5. Oficjalne, netto / 3 : zakupy obligacji i obligacji skarbowych, obligacji agencji rządowych, amerykańskich obligacji korporacyjnych i akcji notowanych na giełdach od zagranicznych instytucji publicznych, rządów i banków centralnych.
6. Zakupy brutto zagranicznych papierów wartościowych od rezydentów USA : łączna kwota kapitału napływającego do Stanów Zjednoczonych w wyniku sprzedaży zagranicznych papierów wartościowych przez rezydentów USA.
7. Sprzedaż brutto zagranicznych papierów wartościowych rezydentom Stanów Zjednoczonych : łączna liczba zagranicznych papierów wartościowych zakupionych przez rezydentów Stanów Zjednoczonych.
8. Zakupione zagraniczne papiery wartościowe netto: Obliczony poprzez odjęcie pozycji 7 od pozycji 6, wiersz ten przedstawia całkowity wpływ lub wypływ w oparciu o krajowe zakupy lub sprzedaż zagranicznych papierów wartościowych.
9. Transakcje netto na długoterminowe papiery wartościowe : Suma zakupów brutto długoterminowych amerykańskich papierów wartościowych dokonanych przez inwestorów zagranicznych pomniejszona o sprzedaż brutto długoterminowych papierów wartościowych dokonywana przez inwestorów zagranicznych rezydentom Stanów Zjednoczonych.
10. Inne nabycia długoterminowych papierów wartościowych: wartość netto wszystkich innych rodzajów transakcji długoterminowych, które nie zostały uwzględnione w powyższej kategorii.
11. Nabycie netto długoterminowych papierów wartościowych z zagranicy : Obliczone przez dodanie pozycji 10 do pozycji 9, w tym przypadku skarb państwa zapewnia pełne zaokrąglenie wszystkich długoterminowych amerykańskich papierów wartościowych nabytych przez zagranicznych inwestorów.
12. Wzrost zagranicznych zasobów krótkoterminowych amerykańskich papierów wartościowych denominowanych w dolarach i innych zobowiązań powierniczych: wszystkie krótkoterminowe amerykańskie papiery skarbowe, zobowiązania banków i brokerów sprzedane podmiotom zagranicznym.
13. Zmiana własnych zobowiązań banków denominowanych w dolarach netto : miary – zobowiązania w USD zgłaszane przez banki.
14. Miesięczne przepływy netto TIC : całkowita miara długo- i krótkoterminowych przepływów kapitałowych do i z USA w ujęciu netto.

Przykład międzynarodowego kapitału skarbowego (TIC)

Departament Skarbu odnotował odpływ netto zagranicznych papierów wartościowych w USA w marcu 2019 r. W wysokości 8,1 mld USD, co oznacza spowolnienie w stosunku do 21,5 mld USD odnotowanych w poprzednim miesiącu. Prywatni inwestorzy zagraniczni dokonali zakupów netto na łączną kwotę 13,6 mld USD, ale zostało to zrekompensowane przez zagraniczne banki centralne i inne podmioty rządowe sprzedające 21,7 mld USD.

Pogłoski, że Chiny planowały rozładować część zapasów amerykańskich obligacji rządowych w odwecie na taryfy handlowe prezydenta Donalda Trumpa, potwierdziły się. Jednak wartość amerykańskich obligacji skarbowych utrzymywanych przez zagranicznych inwestorów w marcu 2019 r. Nadal rosła w ujęciu netto, co wskazuje, że aktywa będące bezpieczną przystanią nadal cieszą się dużym zainteresowaniem.

Zalety i wady międzynarodowego kapitału skarbowego (TIC)

Dane Treasury International Capital (TIC) podsumowują skutki napływu zagranicznych inwestycji portfelowych netto do Stanów Zjednoczonych iw rezultacie są ściśle monitorowane przez inwestorów. Jej zbadanie może pomóc wyjaśnić wcześniejsze ruchy dolara amerykańskiego (dane są publikowane z około 6-tygodniowym opóźnieniem) i dostarczyć informacji do wykorzystania w prognozowaniu przyszłego kierunku kursu dolara.

Podobnie dane mogą ujawnić, jakie typy amerykańskich papierów są popularne, a także prawdopodobieństwo potencjalnychpodwyżek stóp procentowych – jeśli deficyt w USAnie będzie finansowany przez regularne wpływy, prawdopodobnie wzrosną koszty kredytu, co wpłynie na wzrost gospodarczy. Jednak dane w żadnym wypadku nie są doskonałe. Sam Departament Skarbu przyznał, że niemożliwe jest dokładne rozliczenie wszystkich zagranicznych udziałów w amerykańskich papierach wartościowych.