Inwestowanie odpowiedzialne społecznie vs. Zapasy grzechu
Czy lepiej być złym niż dobrym? Jest to pytanie, które nękało ludzkość od zarania dziejów, a świat inwestowania nie był odporny na kontrowersje. W jednym rogu są fani społecznie odpowiedzialnego inwestowania (SRI), aw drugim fani akcji grzechu.
Kluczowe wnioski
- W ciągu ostatniej dekady społecznie odpowiedzialne inwestowanie (SRI) stało się ważnym trendem inwestycyjnym, w ramach którego ludzie wybierają tylko te akcje, które wspierają ich społeczności, środowisko i dobry ład korporacyjny.
- Zapasy SRI można porównać z „zapasami grzechu”, czyli firmami, które angażują się w działania, które mogą być szkodliwe, takie jak tytoń, alkohol i broń palna, a także duże truciciele.
- Chociaż SRI może pasować do twoich przekonań moralnych, ekonomiści ostrzegają, że inwestowanie wyłącznie w akcje SRI pozostawia istotne luki w zdywersyfikowanym portfelu, który może ograniczyć zwroty i skoncentrować ryzyko.
SRI a akcje grzechu
Fani SRI wolą strategię inwestycyjną, w której pomyślne zwroty z inwestycji i odpowiedzialne zachowanie korporacji idą w parze. Uważają, że łącząc pewne kryteria społeczne z rygorystycznymi standardami inwestycyjnymi, mogą zidentyfikować papiery wartościowe, które przyniosą konkurencyjne zyski i pomogą zbudować lepszy świat.
Zwolennicy zapasów grzechu tradycyjnie faworyzowali firmy z branży hazardowej, alkoholowej, tytoniowej i broni palnej. W swoich portfelach mają miejsce wszelkie firmy, które osiągają zysk, niezależnie od tego, czy budują elektrownie jądrowe, sprzedają komponenty do min lądowych, czy mają wątpliwe praktyki pracownicze. Ten obóz wskazuje, że ktoś będzie czerpał zyski z tych branż i argumentuje, że nie ma powodu, aby siedzieć z boku i tracić okazję.
(Aby uzyskać więcej informacji na temat tej strategii inwestycyjnej, przeczytaj nasz powiązany artykuł Preludium do grzesznego inwestowania ).
Kupuj się za grzech, czy kładź pieniądze na swoje przekonania?
Fani SRI twierdzą, że można zrobić coś dobrego, zarabiając pieniądze. Ich argumentacja opiera się na założeniu, że firmy odpowiedzialne społecznie będą prawdopodobnie dobrze zarządzane, ponieważ ich fundamenty opierają się na solidnych wartościach. Fani giełdów grzechu twierdzą, że mandaty SRI przepuszczają dobre możliwości w firmach, które mają mocne podstawy, wymieniając zyski na czynnik poprawiający samopoczucie.
Grzeszni ludzie czują się dobrze, gdy ich inwestycje przynoszą solidne zyski. Woleliby wpłacić pieniądze do banku, wspierając branże, które zaspokajają popyt konsumentów, niż głodować swoich przekonań. Nowoczesna teoria portfela (MPT) wydaje się potwierdzać ten argument, ponieważ skonstruowanie optymalnego portfela powinno być trudniejsze, jeśli niektóre akcje zostaną usunięte ze świata możliwych inwestycji.
Spójrz na liczby
Fundusz Pax Balanced, uruchomiony 10 sierpnia 1971 r., Jest najstarszym działającym funduszem SRI w branży. Barrier Fund, znany jako Vice Fund, rozpoczętego w dniu 30 sierpnia 2002 roku, jest najstarszym funduszem grzech w branży. Spojrzenie na roczne zwroty obu funduszy (stan na maj 2017 r.) Przedstawia interesującą historię. Przez dziesięć lat z rzędu grzesznicy radzili sobie lepiej.
Porównanie funduszy z ich odpowiednimi indeksami daje inną perspektywę. Pax osiągnął wyniki podobne do indeksu we wszystkich kategoriach, podczas gdy Vice nie osiągnął swojego wzorca we wszystkich wskaźnikach.
Komplikacje
Chociaż nie ma jednostronnego zwycięstwa żadnego z obozów, sprawy nie zawsze są takie, jak się wydają. Tam, gdzie SRI kiedyś unikało hazardu i alkoholu, fundusz Pax i kilka innych osób złagodziło ten mandat, argumentując, że istnieją większe problemy społeczne i kwestie związane z ładem korporacyjnym, którymi należy się martwić, a hazard i alkohol nie są już postrzegane w tym samym świetle, co oni. kiedyś były.
Co ciekawe, fundusze zwykle intensywnie inwestują w technologię, opiekę zdrowotną i usługi finansowe. Ponieważ firmy nękane skandalami pojawiają się na pierwszych stronach gazet z niewłaściwych powodów, a akcje hazardu i alkoholu są teraz w ich portfelach, wartość ekranów SRI wydaje się mieć co najmniej mały znak zapytania w umysłach neutralnych inwestorów, którzy nie faworyzują ani grzeszników. ani święci. Pomijając ekrany, należy również wziąć pod uwagę cykliczność rynków. Kiedy sektory, takie jak technologia i opieka zdrowotna, znajdują się na szczycie list przebojów, akcje grzechu mogą nie sprzyjać lub przynajmniej osiągać gorsze wyniki od liderów rynku. Podobnie, gdy akcje, których fundusze SRI nie kupią, są na czele stawki, akcje grzechu osiągną lepsze wyniki.
Warto również zauważyć, że wszechświat funduszy SRI znacznie przewyższa liczebnie wszechświat funduszy grzechu. Istnieją dziesiątki funduszy SRI, w tym znane nazwiska, takie jak Dow Jones i Calvert, a także wiele funduszy typu ETF.
(Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj artykuł o społecznie odpowiedzialnych funduszach powierniczych ).
Jeśli chodzi o akcje grzechu, jest mniej niż pół tuzina ofert, nawet z uwzględnieniem funduszy ETF, chociaż istnieje wiele indywidualnych papierów wartościowych, które pasują do formy, więc zbudowanie portfela opartego na akcjach, których fundusze SRI nie będą w stanie utrzymać, jest łatwe do wykonania.
(Przeczytaj Odpowiedzialne społecznie (I) fundusze powiernicze, aby dowiedzieć się o dostępnych opcjach.)
Podsumowanie
Gdzie włożyć pieniądze? Jeśli twoje przekonania moralne nie pozwalają na inwestowanie w akcje grzechu, twój wybór został już dokonany. Po prostu zapoznaj się z kryteriami selekcji funduszy, które rozważasz, w przeciwnym razie możesz skończyć z firmami, które nie reprezentują Twoich wartości w Twoim portfelu. Jeśli szukasz tylko solidnej inwestycji, pomijając przekonania moralne, lepszym wyborem może być zróżnicowany portfel obejmujący zarówno świętych, jak i grzeszników.