Indeks S&P MidCap 400
Co to jest indeks S&P MidCap 400?
S&P MidCap 400 to indeks publikowany przez Standard & Poor’s. Indeks obejmuje 400 spółek wybranych jako ogólnie reprezentatywne dla spółek o średniej kapitalizacji rynkowej (wycena rynkowa od 200 milionów do 5 miliardów). S&P MidCap 400 jest jednym z kilku wiodących indeksów Standard & Poor’s, których inwestorzy używają jako miernika wyników rynkowych i trendów kierunkowych na amerykańskich akcjach.
Kluczowe wnioski
- Indeks ten jest indeksem ważonym kapitalizacją rynkową, obejmującym 400 amerykańskich spółek giełdowych o średniej kapitalizacji.
- Jest to indeks ważony liczbą zmienną, co oznacza, że kapitalizacja rynkowa spółek jest korygowana o liczbę akcji dostępnych w publicznym obrocie.
- Indeks jest najczęściej obserwowanym indeksem spółek o średniej kapitalizacji, więc istnieje kilka funduszy zaprojektowanych do śledzenia wyników tego indeksu.
- Indeks spółek o średniej kapitalizacji odzwierciedla te same grupy sektorów, co indeks S&P 500.
Zrozumienie indeksu S&P MidCap 400
Indeks S&P MidCap 400 śledzi wyniki spółek uważanych za należące do średniego przedziału kapitalizacji rynkowej, w odróżnieniu od innych spółek uznawanych za spółki o „dużej kapitalizacji” (powyżej 5 miliardów w wycenie rynkowej) lub „małej kapitalizacji” (poniżej 200 milionów) w wycenie rynkowej).
Indeks jest indeksem ważonym kapitałem rynkowym, co oznacza, że im wyższa wycena rynkowa, tym większy wpływ poszczególnych akcji na indeks. Wzór na ważenie każdej spółki w indeksie oblicza się, biorąc kapitalizację rynkową dla pojedynczej spółki i dzieląc ją przez sumę wszystkich 400 wartości rynkowych spółek w indeksie. W efekcie spółki o większej kapitalizacji mają większy wpływ na ruchy indeksu.
Inwestorzy ogólnie oczekują, że firmy te powinny mieć więcej możliwości wzrostu pod względem wielkości i wyceny, a tym samym stanowić więcej potencjalnych zysków dla inwestorów niż spółki o dużej kapitalizacji. To oczekiwanie nie zawsze się urzeczywistnia.
Na przykład w latach 2008-2018 indeks S&P 400 o średniej kapitalizacji osiągnął lepsze wyniki niż indeks S&P 500, a także spędził większość tej dekady z lepszymi względnymi wynikami rok do roku. Jednak poprzednie 10 lat, od 1998 do 2008 r., Pokazało, że S&P 500 osiągnął lepsze wyniki względne niż indeks S&P midcap 400. Ciekawostką jest to, że chociaż indeks S&P spadł o około 53% od poziomu otwarcia do najniższego poziomu, indeks spółek o średniej kapitalizacji spadł podobnie, ale przy 52% spadku w porównaniu z indeksem spółek o dużej kapitalizacji.
Skład S&P 400
Ponieważ indeksy S&P w USA są przeznaczone do pomiaru wyników akcji amerykańskich w różnych sektorach i zakresach, indeks o średniej kapitalizacji składa się z akcji reprezentujących główne sektory. Standard and Poor’s opisuje metodologię selekcji po prostu jako pozostającą w gestii komisji selekcyjnej i próbuje przedstawić główne klasyfikacje branżowe GICS.
Podobnie jak wiele innych indeksów giełdowych, indeks S&P 400 MidCap jest indeksem ważonym kapitalizacją, co oznacza, że akcje o największej kapitalizacji rynkowej mają największy wpływ na ruchy Indeksu. Podobnie mniejsze ruchy najmniejszych spółek w Indeksie praktycznie nie mają wpływu na ogólny ruch Indeksu. Jest to ważny fakt do zapamiętania dla inwestorów poszukujących dywersyfikacji, ponieważ fundusze indeksów ważonych kapitałem rynkowym przede wszystkim narażają inwestora na ruchy niewielkiej grupy akcji, pomimo szerokiej nazwy samego indeksu.
S&P 400 (podobnie jak inne indeksy Standard and Poor’s) wykorzystuje tylko akcje w wolnym obrocie, czyli akcje, którymi może handlować ogół społeczeństwa. S&P dostosowuje kapitalizację rynkową każdej firmy, aby zrekompensować nowe emisje akcji lub fuzje spółek. Wartość indeksu oblicza się poprzez zsumowanie skorygowanych limitów rynkowych każdej firmy i podzielenie wyniku przez dzielnik. Niestety, dzielnik jest zastrzeżoną informacją S&P i nie jest podawany do wiadomości publicznej.
Możemy jednak obliczyć wagę spółki w indeksie, co może dostarczyć inwestorom cennych informacji. Jeśli cena akcji rośnie lub spada, możemy zorientować się, czy może to mieć wpływ na ogólny indeks. Na przykład spółka z wagą 10% będzie miała większy wpływ na wartość indeksu niż spółka z wagą 2%.