Indeks EAFE
Co to jest indeks EAFE?
Indeks EAFE to indeks giełdowy oferowany przez MSCI, który obejmuje rynki akcji poza Stanami Zjednoczonymi i Kanadą. Służy jako punkt odniesienia dla głównych międzynarodowych rynków akcji, reprezentowanych przez 21 głównych indeksów MSCI z Europy, Australazji i Bliskiego Wschodu.
Indeks EAFE jest najstarszym międzynarodowym indeksem giełdowym i jest powszechnie nazywany indeksem MSCI EAFE.
Kluczowe wnioski
- EAFE jest szerokim indeksem rynkowym akcji zlokalizowanych w krajach Europy, Australazji i Bliskiego Wschodu.
- Indeks EAFE, opracowany przez Morgan Stanley Capital International (MSCI) w 1969 r., Obejmuje ponad 900 akcji z 21 krajów.
- Inwestorzy i zarządzający aktywami często używają indeksu EAFE jako wskaźnika wyników dla akcji na światowych rynkach rozwiniętych.
Zrozumienie indeksu EAFE
Indeks EAFE został utworzony w celu odzwierciedlenia wyników spółek o średniej i dużej kapitalizacji w 21 krajach rynków rozwiniętych – Europie, Australazji i Dalekim Wschodzie (EAFE). Indeks został opracowany przez Morgan Stanley Capital International (MSCI) w 1969 roku i obejmuje ponad 874 akcje z 21 krajów należących do EAFE. Od lutego 2021 r. Listę krajów według regionu przedstawia poniższa tabela:
Indeks EAFE jest indeksem ważonym kapitalizacją rynkową; jego poszczególne składniki są ważone zgodnie z ich kapitalizacją rynkową. Oznacza to, że kraje o największych giełdach, takie jak Japonia i Wielka Brytania, będą miały największą relatywną wagę w indeksie. Ponadto zmiany wartości rynkowej większych papierów wartościowych spowodują większy ruch indeksu niż zmiany wartości rynkowej mniejszych akcji. Największe 70% papierów wartościowych w indeksie MSCI EAFE stanowią akcje indeksu o dużej kapitalizacji, od 71 do 85 percentyla to EAFE o średniej kapitalizacji, a od 85 do 99 centyl reprezentuje EAFE o małej kapitalizacji.
Od lutego 2021 r. Akcje z japońskich giełd stanowiły największą alokację indeksu na poziomie 25,4%. Pierwsze cztery kraje w indeksie EAFE, po Japonii, to Wielka Brytania (14,2%), Francja (10,8%), Szwajcaria (9,6%) i Niemcy (9,3%).
Wśród 10 największych spółek w indeksie znalazły się:
- Tulić
- Roche Holding Genuss
- Holdings ASML
- Novartis
- LVMH Moet Hennessy
- Unilever
- Toyota
- Grupa AIA
- AstraZeneca
- SOK ROŚLINNY
Spółki te odpowiadają za 1,88 bln USD wartości kapitalizacji rynkowej, czyli 12% kapitalizacji rynkowej indeksu.
Sektor finansowy EAFE ma najwyższą wagę w indeksie. Poniższa tabela przedstawia sektory reprezentowane w Indeksie MSCI EAFE i ich wagi:
EAFE vs. ACWI
Innym indeksem, opracowanym przez MSCI Inc., reprezentującym wyniki rynku globalnego, jest MSCI ACWI (All Country World Index). ACWI wymienia 2491 aktywów z 47 krajów, w tym 23 krajów rozwiniętych i 24 gospodarek wschodzących. Oba indeksy są przejrzystym narzędziem, które może być wykorzystane przez inwestorów instytucjonalnych w celu skorzystania z dochodowych inwestycji z wielu rynków kapitałowych na świecie. Dla porównania, poniższa tabela przedstawia roczne zachowanie obu wskaźników w latach 2007-2020:
Indeks EAFE jako punkt odniesienia
Inwestorzy instytucjonalni i zarządzający aktywami wykorzystują indeks EAFE jako punkt odniesienia wyników dla międzynarodowego rozwiniętego rynku akcji. Porównując wyniki funduszy z wynikami indeksu EAFE, zarządzający może stwierdzić, czy dodają one wartość do portfeli swoich klientów. Inwestorzy i zarządzający portfelami, którzy chcą zwiększonego poziomu dywersyfikacji poza granicami kapitałowymi Stanów Zjednoczonych i Kanady, mogą uwzględnić akcje z EAFE w swoich portfelach. Zwykle można to zrobić, kupując indeksowane produkty finansowe, takie jak fundusze giełdowe (ETF).
Przykładem funduszu ETF, który śledzi wyniki inwestycyjne indeksu EAFE, jest fundusz ETF iShares MSCI EAFE (EFA). EFA ma aktywa netto w wysokości 53,6 miliardów USD ze wskaźnikiem wydatków 0,32%, stan na luty 2021 r. Inne fundusze ETF odzwierciedlające wyniki indeksu EAFE to iShares Core MSCI EAFE (IEFA) i iShares MSCI EAFE Small-Cap ( SCZ) fundusze ETF.