Licencja serii 3: kariera bez ograniczeń
Osoby, które chcą zostać specjalistą od inwestycji, mają do wyboru kilka ścieżek kariery. Tradycyjnym sposobem uzyskania licencji na handel lub inwestowanie w papiery wartościowe (takie jak akcje i obligacje) jest wykonanie testu znanego jako seria 7. Pod administracją Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) seria 7 jest uważana za jeden z najtrudniejszych testów, jakie można wykonać, aby uzyskać licencję zawodową.
Chociaż seria 7 jest ważna, licencja ogranicza profesjonalistów do oferowania swoim klientom jedynie wąskiej listy inwestycji. Druga, mniej znana ścieżka kariery obejmuje przystąpienie do egzaminu National Commodity Futures Examination, znanego również jako Series 3, który daje każdemu w USA możliwość oferowania alternatywnych inwestycji w towary i papiery wartościowe futures.
Licencja i egzamin Series 3
Egzamin Serii 3 jest wszechstronnym testem, który jest wymagany przez National Futures Association (NFA) i Commodities Futures Trading Commission (CFTC), aby zostać uznanym za profesjonalistę w zakresie towarów i kontraktów terminowych. Składa się z dwóch części: znajomości rynku i wiedzy regulacyjnej.
Kluczowe wnioski
- Inwestorzy mogą obrać różne ścieżki, na przykład uzyskać licencje serii 7 lub serii 3.
- Mniej znana seria 3 umożliwia specjalistom finansowym zajmowanie się alternatywnymi inwestycjami i kontraktami futures.
- Seria 3 może być ścieżką do innych karier: zarządzanie innymi brokerami, zakładanie firmy maklerskiej i / lub zarządzanie funduszami klientów.
- Doradcy handlowi towarami to wyznaczeni specjaliści, którym wolno zarządzać pieniędzmi innych osób.
Maklerzy giełdowi mogą jednocześnie posiadać licencję Serii 7 i Serii 3, ale jeśli tego nie zrobią, są prawnie zobowiązani do skierowania klienta zainteresowanego towarami i kontraktami terminowymi do licencjonowanego przedstawiciela Serii 3.
Ponieważ egzamin Series 3 jest tak dokładny, jeśli chodzi o potrzeby osób, które korzystają z handlu towarami i kontraktami terminowymi, CFTC daje tym, którzy przejdą dużą swobodę w zakresie tego, jakie narzędzia inwestycyjne mogą zaoferować swoim klientom. To sprawia, że wielu nowo licencjonowanych brokerów serii 3 jest zadowolonych z przejścia testu i stania się osobami powiązanymi (AP), czyli osobą, która pozyskuje i składa zamówienia podczas pracy dla firmy maklerskiej lub innej firmy świadczącej usługi finansowe. Nie musi tak być. Zamiast tego świeżo upieczony AP może od razu przejść jedną z dwóch ścieżek w swojej karierze towarowej, w postaci kierownika oddziału lub brokera wprowadzającego.
W rzeczywistości istnieje kilka innych powiązanych egzaminów poza serią 3, które można ukończyć, co pozwoli na różne stopnie odpowiedzialności zawodowej:
- Series 30 (Test Branch Manager)
- The Series 31 (test funduszy zarządzanych kontraktami futures)
- Seria 32 (ograniczone badanie futures)
Ścieżki kariery
Kierownik oddziału Aby zostać kierownikiem oddziału, AP musi zdać egzamin Series 30. Test składa się z 50 pytań, które mierzą zrozumienie szerokiego zakresu zasad NFA i CFTC dotyczących marketingu, kwestii regulacyjnych i wymagań klientów. Po zakończeniu osoba ma możliwość nadzorowania innych punktów dostępu podczas obsługi codziennych operacji własnego oddziału towarowego.
Przystąpienie do testu Series 30, aby zostać menedżerem oddziału wkrótce po przystąpieniu do Series 3, daje przewagę, ponieważ znajomość niedawno poznanych informacji prawnych z serii 3 ułatwia zdanie egzaminu na kierownika oddziału.
Broker wprowadzający (IB) Jeśli jesteś typem przedsiębiorcy, który jest skłonny do samodzielnego strajku i wyjścia poza zarządzanie oddziałem, możesz zarejestrować się w NFA jako broker wprowadzający. Uzyskanie statusu IB nie wymaga żadnych dodatkowych licencji poza zaliczeniem Serii 3. Jako kierownik oddziału będziesz mógł nadzorować AP w swoim biurze, ale w przeciwieństwie do kierownika oddziału przejmujesz całą odpowiedzialność i korzyści wynikające z uzyskania i pracy bezpośrednio z klientami.
Nie tylko każdy może założyć sklep jako broker wprowadzający. Jedynym sposobem uzyskania oznaczenia IB (lub dowolnego innego oznaczenia wymienionego w tym artykule) jest przejście przez NFA. NFA wymaga opłaty, określonych wymogów kapitałowych i okresowych wymogów sprawozdawczych dla inwestorów pośredniczących, doradców ds. Handlu towarami (CTA), operatorów puli towarów (CPO) i handlowców prowizji kontraktów futures (FCM).
Jeśli planujesz zostać IB, możesz założyć firmę na jeden z dwóch sposobów:
- „Gwarantowane” IB Większość AP, które przechodzą od bycia zwykłym brokerem towarów do roli firmy brokerskiej, zazwyczaj decyduje się na uzyskanie „gwarancji” przez FCM. Zgadzając się na bycie poręczycielem, FCM nie tylko obsługuje wszystkie fundusze klientów i operacje handlowe, ale także ręczy za IP, zmniejszając potrzebę posiadania przez IB jakichkolwiek wymogów kapitałowych, jednocześnie wprowadzając IB do wyłączny związek z FCM, który to gwarantuje.
- „Niezależni” IP Drugim sposobem na utworzenie IP jest uzyskanie niezależności. Niezależne instytucje pośredniczące nadal polegają na FCM w obsłudze swoich operacji handlowych, ale zamiast utrzymywać relacje typu captive, IB i ich klienci mogą mieć wiele relacji z dowolną liczbą FCM. Przez lata NFA ustanawiała różne wymogi kapitałowe, które IB musi spełnić, aby mieć przywilej bycia niezależnym. Główną korzyścią jest to, że IP mogą negocjować najlepsze możliwe stawki prowizji od różnych FCM ze względu na wymuszoną konkurencję dla ich działalności. Może to zwiększyć zyski IP, jednocześnie przekazując lepsze oszczędności ich klientom.
Zarządzanie pieniędzmi klientów
Są też osoby, które przystępują do testu Serii 3 i uważają, że mają wyjątkowy wgląd w to, jak działają rynki. Uważają, że mają możliwość zarządzania pieniędzmi swoich klientów i woleliby uzyskać procent zysków, zamiast zarabiać tylko na prowizji od transakcji. Te AP, które chcą iść w tym kierunku, mogą faktycznie ubiegać się o status doradcy handlowego (CTA) lub operatora puli towarów (CPO) w NFA. IP mogą również zarejestrować swoją firmę lub założyć spółkę siostrzaną do obsługi tych usług zarządzania pieniędzmi.
Doradcy handlowi towarami Po uzyskaniu oznaczenia CTA, AP musi zarejestrować się zarówno w CFTC, jak i NFA. CTA może zarejestrować się w CFTC, a nie w NFA, ale nie na odwrót. Jeśli AP rejestruje się jako CTA tylko w CFTC, osoba ta może udzielać ogólnych porad handlowych, publikować biuletyny i rekomendować, ale nie może obsługiwać pieniędzy klientów. W branży jest to znane jako „edukacyjne” wezwanie do działania. Jeśli chcesz aktywnie zarządzać funduszami klientów, musisz zarejestrować się w NFA jako CTA, uiścić dodatkowe opłaty i przestrzegać ścisłego zestawu zasad i przepisów.
NFA wymaga, aby wezwania do działania (które obsługują fundusze klientów) ujawniły potencjalnym klientom pomyślne rachunki menedżera i rachunki, które się nie powiodły.
Inną surową zasadą jest to, że CTA muszą prowadzić oddzielne konta dla każdego klienta, dla którego zarządzają pieniędzmi. Wymaga to, aby każde konto miało niezależnie wykonywane zlecenia, a transakcje muszą być przypisane do konta każdego klienta, aby odpowiednio przypisać zyski i straty. W ten sposób CTA przypomina towarowy odpowiednik zarejestrowanego doradcy inwestycyjnego dla portfela akcji i obligacji danej osoby.
W zamian za całą tę dodatkową pracę, CTA mogą pobierać opłatę za zarządzanie i opłatę za wyniki. Opłata za zarządzanie wynosi zazwyczaj 2% wszystkich zarządzanych aktywów, a opłata za wyniki może wynosić od 20% do w górę wszystkich nowo zebranych środków. Gdy CTA budują swój biznes, nie ma ograniczeń co do wielkości kapitału, jakim mogą zarządzać, jeśli są dobrymi menedżerami.
Operatorzy puli towarów (CPO) CPO to inny rodzaj specjalisty w zarządzaniu pieniędzmi. CPO są w stanie pobierać takie same opłaty za zarządzanie i wyniki, jak CTA, ale zamiast śledzić każdego klienta indywidualnie, są w stanie zagregować cały kapitał na jednym koncie i przydzielać zwroty zgodnie z procentem, który posiada każdy inwestor.
Istnieją dwa rodzaje CPO: publiczne i prywatne. Publiczne CPO muszą przejść przez wiele przeszkód zarówno z CFTC, jak i Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), aby być notowanymi na dowolnej giełdzie i zbierać pieniądze. Prywatne CPO mogą korzystać z rozporządzenia SEC D, które reguluje prywatne oferty, w celu pozyskiwania funduszy wyłącznie od akredytowanych inwestorów.
AP lub IB mogą przez lata stworzyć wystarczającą bazę klientów, aby sfinansować swoje operacje CTA lub CPO bez konieczności wprowadzania na rynek lub pozyskiwania zbyt dużego kapitału zewnętrznego. W przypadku punktów dostępowych, które działają na rynku od lat, jest to po prostu jeden z wielu logicznych kroków prowadzących do zwiększenia ich wartości w oczach klientów i podniesienia ich statusu wśród rówieśników. Jako CTA lub CPO możesz działać na równi z IB, wynajmując własne punkty dostępu do promocji i sprzedaży swoich usług, wypłacając im premie w miarę pozyskiwania klientów.
Egzaminy dla licencjonowanych brokerów
Seria 3 to tylko jeden sposób, aby uzyskać dostęp do świata towarów dla Twoich klientów. Maklerzy giełdowi, którzy chcą zawęzić swoją pracę do pomocy CTA i CPO w pozyskiwaniu kapitału, mogą przystąpić do egzaminu Series 31, który zawiera tylko 45 pytań. Po zakończeniu maklerzy giełdowi mogą wprowadzić swoich klientów w alternatywny świat inwestowania w kontrakty terminowe i surowce, jednocześnie wypełniając swoją powierniczą odpowiedzialność.
Maklerzy giełdowi lub maklerzy giełdowi, którzy są licencjonowani w Wielkiej Brytanii, mogą wejść do struktury kontraktów terminowych typu futures w Stanach Zjednoczonych, przyjmując po prostu Serię 32. Po ukończeniu Serii 32 osoby te mogą być następnie IB, CTA, CPO lub FCM.
Podsumowanie
Zostanie brokerem towarów lub kontraktów futures nie musi kończyć się na zaliczeniu serii 3. To tylko furtka do zarządzania innymi brokerami, zakładania własnej firmy maklerskiej i / lub zarządzania funduszami klientów. To jest kariera, w której niebo jest granicą. Broker towarowy może przejść od niewielkiego procentu prowizji pobieranej za każdą transakcję aż do prowadzenia własnej firmy zarządzającej pieniędzmi, która może generować miliony dochodów dla siebie i swoich klientów.