Luka Wyczerpania
Co to jest luka w wyczerpaniu?
Luka w wyczerpaniu jest sygnałem technicznym charakteryzującym się przełamaniem niższych cen (zwykle na wykresie dziennym), które pojawia się po gwałtownym wzroście ceny akcji w ciągu kilku tygodni wcześniej. Sygnał ten odzwierciedla znaczące przejście od kupna do sprzedaży, które zwykle zbiega się ze spadkiem popytu na akcje. Z tego sygnału wynika, że trend wzrostowy może wkrótce się zakończyć.
Kluczowe wnioski
- Ten techniczny sygnał wskazuje na potencjalną zmianę trendu wzrostowego na spadkowy.
- Sygnał ma trzy główne cechy, w tym zwiększony wolumen i przebicie ceny w dół.
- Luki w wyczerpaniu oznaczają, że kupujący są wyczerpani lub wyczerpani i nie mają wystarczającej liczby zamówień, aby przytłoczyć znaczną liczbę nowych sprzedawców, którzy wydają się wchodzić na rynek.
Zrozumienie sygnału luki w wyczerpaniu
Jest wielu autorów i analityków, którzy pisali o lukach w wyczerpaniu. Program nauczania CMT Association, stowarzyszenia zawodowego analityków technicznych, określa, że luka w wyczerpaniu „pojawia się na końcu trwałego i zmiennego ruchu cenowego i potwierdza odwrócenie”. Ta definicja okazuje się przydatna w zrozumieniu dynamiki związanej z tym sygnałem wzoru cenowego.
Zasada luki w wyczerpaniu polega na tym, że liczba potencjalnych nabywców zmniejszyła się, a sprzedawcy agresywnie wkroczyli na rynek. Nabywcy mogą być w znacznym stopniu wyczerpani, co oznacza, że tendencja wzrostowa prawdopodobnie się zatrzyma, ponieważ sprzedający zaczną czerpać zyski z wcześniej przedłużonego wzrostu ceny akcji. Luka wyczerpania ma trzy szczególne cechy.
- Kilkutygodniowy lub miesięczny trend wzrostowy kursu akcji.
- Znaczna różnica między najniższą ceną z poprzedniego dnia a najwyższą ceną z ostatniego dnia handlowego (mniej więcej połowa zakresu lub lepiej średniego dnia handlowego dla tej akcji).
- Ponadprzeciętny poziom obrotów w bieżącym dniu.
Kiedy wszystkie te trzy komponenty istnieją w dwudniowej formacji cenowej, jest to zwykle określane jako luka w wyczerpaniu, a analitycy techniczni spodziewają się, że ten sygnał oznacza, że ceny będą spadać w nadchodzących dniach i tygodniach. Poniższy wykres jest przykładem luki w wyczerpaniu, która wystąpiła na akcjach Netflix latem 2018 roku.
Zwróć uwagę, jak akcja cenowa pokazana na tym wykresie wykazuje tendencję wyższą przed luką wyczerpania, a luka i następujący po niej spadek cen wydają się przełamywać najnowszy trend. W pierwszym zanotowanym przykładzie cena osiąga szczyt klimatyczny, a wolumen gwałtownie rośnie, osiągając kulminację w najwyższym wolumenie w dniu następującym po spadkowej luce w wyczerpaniu. Kupujący wcześniej entuzjastycznie kupowali akcje, przez co cena szybko rosła. Cokolwiek skłoniło tych nabywców do zakupu akcji po tych cenach, przyciągało uwagę wielu potencjalnych inwestorów. Gdy cena osiągnęła najwyższy poziom, było tak, jakby po prostu nie było już kupujących, którzy mogliby podnieść ceny.
Dzień luki pokazuje, że sprzedający agresywnie weszli na rynek i wydawali się bardziej zainteresowani wyjściem za wszelką cenę, niż utrzymaniem dobrej ceny akcji. Tak więc, dzień później, luka otwiera się wyżej i zamyka się niżej, pozostawiając dużą czerwoną świecę, przedstawiającą ogromną ilość sprzedaży tego dnia. Drugi przykład zakreślony na wykresie nie występuje bezpośrednio po szczycie cen, ale wyraźnie narusza linię trendu i wyznacza scenę dla znacznych spadków cen po tym.
Ponieważ papiery wartościowe nie podążają w kierunku trendu w nieskończoność, w pewnym momencie zazwyczaj zauważą spowolnienie dynamiki cen. Kiedy dynamika cen zwalnia, prawdopodobne jest wystąpienie luki w wyczerpaniu. Luki w wyczerpaniu oznaczają, że ostatnie pchnięcie w kierunku przed zabezpieczeniem wykazuje odwrócenie. Luki wyczerpania mogą być trudne do zidentyfikowania i można je łatwo pomylić z lukami niekontrolowanymi.
Część zamieszania za tym wynika z faktu, że niektórzy autorzy opisywali lukę w wyczerpaniu jako lukę wyższą cenową, która pojawia się pod koniec trendu wzrostowego, ale z tą definicją wiążą się dwa problemy. Po pierwsze, ta definicja sprawia, że luka jest nie do odróżnienia od innych, bardziej powszechnych sygnałów, takich jak luka ucieczki. Po drugie, ta definicja oznacza, że sygnał można sklasyfikować jako lukę w wyczerpaniu dopiero z perspektywy czasu po zawarciu trendu, co czyni go bezużytecznym do prognozowania.
Definicja zawarta w tym artykule faworyzuje bardziej przydatny sygnał do prognozowania odwrócenia trendu. Luki w wyczerpaniu zwykle pojawiają się jako początek odwrócenia trendu, o czym świadczy sposób, w jaki akcja cenowa po luce często narusza poprzednią linię trendu. Ten moment w czasie, w którym cena przełamuje poprzedni trend, stwarza znaczne możliwości rynkowe dla traderów, którzy chcą uczestniczyć we wczesnych etapach nowego trendu.