Aktywa pod zarządzaniem (AUM)

Czym są aktywa pod zarządzaniem (AUM)?

Zarządzane aktywa (AUM) to całkowita  wartość rynkowa  inwestycji, którymi osoba lub podmiot zarządza w imieniu klientów. Definicje i formuły zarządzanych aktywów różnią się w zależności od firmy.

Przy obliczaniu AUM niektóre instytucje finansowe uwzględniają w swoich obliczeniach depozyty bankowe,  fundusze wspólnego inwestowania i środki pieniężne. Inni ograniczają ją do funduszy zarządzanych uznaniowo, w przypadku których inwestor upoważnia spółkę do prowadzenia transakcji w jego imieniu.

Ogólnie rzecz biorąc, AUM to tylko jeden aspekt stosowany przy ocenie firmy lub inwestycji. Zwykle jest również rozważany w połączeniu z wynikami zarządzania i doświadczeniem w zarządzaniu. Jednak inwestorzy często uważają wyższe wpływy z inwestycji i wyższe porównania AUM za pozytywny wskaźnik jakości i doświadczenia w zarządzaniu.

Zrozumienie zarządzanych zasobów

Zarządzane aktywa odnoszą się do ilości pieniędzy, którymi fundusz hedgingowy lub instytucja finansowa zarządza dla swoich klientów. AUM to suma wartości rynkowej wszystkich inwestycji zarządzanych przez fundusz lub rodzinę funduszy, firmę venture capital, firmę maklerską lub osobę zarejestrowaną jako doradca inwestycyjny lub zarządzający portfelem.

Używane do wskazania rozmiaru lub ilości, AUM można segregować na wiele sposobów. Może odnosić się do całkowitej kwoty aktywów zarządzanych dla wszystkich klientów lub może odnosić się do całości aktywów zarządzanych dla określonego klienta. AUM obejmuje kapitał, który menedżer może wykorzystać do przeprowadzenia transakcji dla jednego lub wszystkich klientów, zazwyczaj na zasadzie uznania.

Na przykład, jeśli inwestor zainwestuje 50 000 USD w fundusz wzajemny, fundusze te staną się częścią całkowitego AUM – puli środków. Zarządzający funduszem może kupować i sprzedawać tytuły uczestnictwa zgodnie z celem inwestycyjnym funduszu, wykorzystując wszystkie zainwestowane środki bez uzyskiwania dodatkowych specjalnych zezwoleń.

W branży zarządzania majątkiem niektórzy zarządzający inwestycjami mogą mieć wymagania oparte na AUM. Innymi słowy, inwestor może potrzebować minimalnej kwoty osobistych aktywów AUM, aby mógł kwalifikować się do określonego rodzaju inwestycji, na przykład funduszu hedgingowego. Zarządzający majątkiem chcą mieć pewność, że klient wytrzyma niekorzystne rynki bez zbytniego uderzenia finansowego. Indywidualne AUM inwestora może być również czynnikiem decydującym o rodzaju usług otrzymywanych od  doradcy finansowego  lub firmy maklerskiej. W niektórych przypadkach poszczególne aktywa zarządzane mogą również pokrywać się z wartością netto osoby.

Obliczanie zarządzanych aktywów

Metody obliczania zarządzanych aktywów różnią się w zależności od firm. Zarządzane aktywa zależą od przepływu pieniędzy inwestorów do iz danego funduszu, w wyniku czego mogą się zmieniać codziennie. Ponadto wyniki aktywów, wzrost wartości kapitału i reinwestowane dywidendy zwiększą wartość aktywów bieżących funduszu. Ponadto całkowity zarządzany majątek firmy może wzrosnąć, gdy pozyskani zostaną nowi klienci i ich aktywa.

Czynniki powodujące spadki AUM obejmują spadek wartości rynkowej spowodowany utratą wyników inwestycyjnych, zamknięciem funduszy i spadkiem przepływów inwestorów. Zarządzane aktywa mogą ograniczać się do całości kapitału inwestora zainwestowanego we wszystkie produkty firmy lub mogą obejmować kapitał będący w posiadaniu kadry kierowniczej firmy inwestycyjnej.

W Stanach Zjednoczonych Komisja  Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ma wymagania AUM dla funduszy i firm inwestycyjnych, w których muszą zarejestrować się w SEC. SEC jest odpowiedzialna za regulację rynków finansowych, aby zapewnić jej uczciwe i uporządkowane funkcjonowanie. Wymóg SEC dotyczący rejestracji może wynosić od 25 mln USD do 110 mln USD w AUM, w zależności od kilku czynników, w tym wielkości i lokalizacji firmy.

Dlaczego AUM ma znaczenie

Kierownictwo firmy będzie monitorować AUM w odniesieniu do strategii inwestycyjnej i przepływów produktów inwestorów w celu określenia siły firmy. Spółki inwestycyjne wykorzystują również aktywa w zarządzaniu jako narzędzie marketingowe do pozyskiwania nowych inwestorów. AUM może pomóc inwestorom w uzyskaniu informacji o wielkości działalności firmy w porównaniu z jej konkurentami.

AUM może być również ważnym czynnikiem przy obliczaniu opłat. Wiele produktów inwestycyjnych pobiera opłaty za  zarządzanie,  które stanowią stały procent zarządzanych aktywów. Ponadto wielu doradców finansowych i osób zarządzających pieniędzmi obciąża klientów odsetkiem od łącznych zarządzanych aktywów. Zwykle procent ten maleje wraz ze wzrostem AUM; w ten sposób ci specjaliści finansowi mogą przyciągnąć inwestorów o wysokim majątku.

Przykłady zarządzanych aktywów z życia wzięte

Oceniając konkretny fundusz, inwestorzy często patrzą na jego AUM, ponieważ służy on jako wskaźnik wielkości funduszu. Zazwyczaj produkty inwestycyjne z wysokimi AUM mają wyższy wolumen obrotu na rynku, co czyni je bardziej płynnymi, co oznacza, że ​​inwestorzy mogą z łatwością kupować i sprzedawać fundusz.