Analiza scenariuszy
Co to jest analiza scenariusza?
Analiza scenariuszowa to proces szacowania oczekiwanej wartości portfela po określonym czasie, przy założeniu określonych zmian wartości papierów wartościowych portfela lub wystąpienia kluczowych czynników, takich jak zmiana stopy procentowej. Analiza scenariuszowa jest powszechnie stosowana do szacowania zmian wartości portfela w odpowiedzi na niekorzystne zdarzenie i może być wykorzystywana do badania teoretycznego najgorszego scenariusza.
Analiza scenariuszy jest tak dobra, jak dane wejściowe i założenia poczynione przez analityka.
Jak działa analiza scenariusza
Jako technika, analiza scenariuszy obejmuje obliczanie różnych stóp reinwestycji dla oczekiwanych zwrotów, które są reinwestowane w horyzoncie inwestycyjnym. Oparta na zasadach matematycznych i statystycznych analiza scenariuszowa zapewnia proces szacowania zmian wartości portfela w oparciu o występowanie różnych sytuacji, zwanych scenariuszami, zgodnie z zasadami analizy „co by było, gdyby”.
Oceny te można wykorzystać do zbadania wielkości ryzyka związanego z daną inwestycją w odniesieniu do różnych potencjalnych zdarzeń, od wysoce prawdopodobnych do wysoce nieprawdopodobnych. W zależności od wyników analizy inwestor może określić, czy poziom istniejącego ryzyka mieści się w jego strefie komfortu.
Jednym z rodzajów analizy scenariuszy, która dotyczy szczególnie najgorszych scenariuszy, są testy warunków skrajnych. Testy warunków skrajnych są często stosowane przy użyciu techniki symulacji komputerowej w celu sprawdzenia odporności instytucji i portfeli inwestycyjnych na ewentualne przyszłe sytuacje krytyczne. Takie testy są zwykle stosowane w branży finansowej do oceny ryzyka inwestycyjnego i adekwatności aktywów, a także do oceny wewnętrznych procesów i kontroli. W ostatnich latach organy regulacyjne wymagały również od instytucji finansowych przeprowadzania testów warunków skrajnych, aby upewnić się, że ich zasoby kapitałowe i inne aktywa są odpowiednie.
Kluczowe wnioski
- Analiza scenariuszowa to proces szacowania oczekiwanej wartości portfela po zajściu określonej zmiany wartości kluczowych czynników.
- Zarówno prawdopodobne scenariusze, jak i mało prawdopodobne najgorsze zdarzenia można przetestować w ten sposób – często w oparciu o symulacje komputerowe.
- Analiza scenariuszowa może odnosić się zarówno do strategii inwestycyjnej, jak i do finansów przedsiębiorstw.
Uwagi specjalne
Analiza scenariuszy i strategia inwestycyjna
Istnieje wiele różnych sposobów podejścia do analizy scenariuszy. Powszechną metodą jest określenie odchylenia standardowego dziennych lub miesięcznych zwrotów papierów wartościowych, a następnie obliczenie oczekiwanej wartości portfela, jeśli każdy papier wartościowy generuje zwroty o dwa lub trzy odchylenia standardowe powyżej i poniżej średniej stopy zwrotu. W ten sposób analityk może mieć rozsądną pewność co do zmiany wartości portfela w danym okresie, symulując te skrajności.
Rozważane scenariusze mogą odnosić się do pojedynczej zmiennej, takiej jak względny sukces lub niepowodzenie wprowadzenia nowego produktu, lub kombinacji czynników, takich jak wyniki wprowadzenia produktu na rynek w połączeniu z możliwymi zmianami w działalności firm konkurencyjnych. Celem jest analiza wyników bardziej ekstremalnych wyników w celu określenia strategii inwestycyjnej.
Analiza scenariuszy w finansach osobistych i korporacyjnych
Ten sam proces używany do badania potencjalnych scenariuszy inwestycyjnych można zastosować do różnych innych sytuacji finansowych w celu zbadania zmian wartości w oparciu o scenariusze teoretyczne. Po stronie konsumenta osoba może wykorzystać analizę scenariuszy do zbadania różnych skutków finansowych zakupu przedmiotu na kredyt, w przeciwieństwie do oszczędzania środków na zakup gotówkowy. Ponadto osoba może przyjrzeć się różnym zmianom finansowym, które mogą wystąpić przy podejmowaniu decyzji o przyjęciu nowej oferty pracy.
Firmy mogą korzystać z analizy scenariuszy, aby analizować potencjalne skutki finansowe niektórych decyzji, takich jak wybór jednego z dwóch obiektów lub witryn sklepowych, w których firma mogłaby działać. Może to obejmować kwestie, takie jak różnica w czynszu, opłatach za media i ubezpieczenie lub wszelkie korzyści, które mogą istnieć w jednym miejscu, ale nie w drugim.