Premium regulowane zamienne papiery wartościowe (PEACS)

Czym są regulowane zamienne papiery wartościowe premium?

Premium Regulowane papiery zamienne (PEACS) są instrumenty dłużne, które łączą się  kupon płacenia obligacji z opcją zamiany obligacji na akcje zwykłe po ustalonej cenie.

Zrozumieć PEACS

Premium Regulowane Zamienne Papiery Wartościowe (PEACS) są często określane jako hybrydowe papiery wartościowe, ponieważ łączą cechy długu i kapitału, wymieniając je na akcje zwykłe w ustalonym terminie na podstawie z góry określonego współczynnika.

Hybrydowe papiery wartościowe generalnie zapewniają stopę zwrotu, która może być stała lub zmienna, przez określony z góry określony okres. Jednak zawierają one również cechy inwestycji kapitałowej, co oznacza, że ​​występuje również zwiększony element ryzyka.

Zamienne papiery wartościowe zazwyczaj oferują gwarantowaną wypłatę odsetek po określonej stopie wraz z wartością nominalną, która jest osiągana w terminie zapadalności. Jednak w przeciwieństwie do standardowych obligacji, zamienne papiery wartościowe oferują posiadaczowi opcję przekształcenia długu w akcje, jeśli tak zdecyduje.

Inne rodzaje hybrydowych papierów wartościowych obejmują weksle typu pay-in-kind, które umożliwiają emitentowi przełączanie płatności ze stóp procentowych na dodatkowe zadłużenie należne inwestorowi.

Plusy i minusy Premium Regulowany Convertible Security (PEACS)

W przypadku niewykonania opcji zamiany PEACS zachowywałby się nadal jak zwykła obligacja z oprocentowaniem kuponu i zapewniałby inwestorowi narosłe odsetki do terminu zapadalności. Wypłata ta jest na ogół niższa niż to, czego inwestorzy mogą oczekiwać w przypadku standardowego zabezpieczenia kuponowego, ponieważ inwestor poświęca pewną potencjalną gwarantowaną wypłatę w zamian za możliwość przejścia na strukturę inwestycji kapitałowej, jeśli zdecyduje się skorzystać z tej opcji.

Zamienne papiery wartościowe, takie jak PEACS, umożliwiają inwestorom nabycie instrumentu dłużnego z prawem do odsetek i spłaty kapitału bez poświęcania szansy na udział w wzroście kapitału spółki. Gdy firma dobrze sobie radzi, inwestorzy mogą zamienić skrypty dłużne na akcje o wyższej wartości. Gdy firma osiąga mniejszy sukces, inwestorzy mogą zatrzymać obligację i otrzymać odsetki oraz spłatę kapitału.

Fundusze inwestycyjne obligacji zamiennych mogą zapewnić zdywersyfikowane inwestycje w obligacje zamienne. Fundusze te mają oferować większość potencjału wzrostowego akcji, jednocześnie ograniczając ryzyko spadku.

Ze względu na wyjątkową strukturę PEACS (i ogólnie zamiennych papierów wartościowych) ważne jest, aby inwestorzy zdobyli wiedzę na temat działania tych instrumentów finansowych. Mniej doświadczeni inwestorzy powinni skonsultować się z doradcą finansowym przed podjęciem poważnych decyzji inwestycyjnych, w tym dotyczących zamiennych papierów wartościowych.