Postaw na ekologię dzięki społecznie odpowiedzialnemu inwestowaniu
Inwestowanie odpowiedzialne społecznie (SRI) to proces inwestycyjny uwzględniający czynniki społeczne i środowiskowe w kontekście tradycyjnych ilościowych papierów wartościowych i analizy inwestycji. W tym artykule przyjrzymy się inwestycjom SRI i ich możliwościom dla Twojego portfela.
Kluczowe wnioski
- Inwestowanie odpowiedzialne społecznie uwzględnia społeczne i środowiskowe skutki każdej inwestycji.
- Wcześni inwestorzy o nastawieniu społecznym unikali działalności związanej z alkoholem, tytoniem, hazardem i produkcją broni. Później społecznie odpowiedzialni inwestorzy unikali firm, które inwestowały w RPA w okresie apartheidu.
- Poszukiwanie społecznie odpowiedzialnych inwestycji niekoniecznie odbywa się kosztem wyników inwestycyjnych.
Korzenie religijne i polityczne
SRI ma swoje korzenie w praktykach religijnych. W XIX wieku inwestorzy religijni unikali działalności związanej z alkoholem, tytoniem, hazardem i produkcją broni. W latach 70. i 80. XX wieku sprzeciw wobec wojny w Wietnamie i apartheidu w RPA pomógł w ustanowieniu społecznie odpowiedzialnych praktyk inwestycyjnych, jakie znamy dzisiaj.
W 1982 roku Calvert Social Investment Fund stał się pierwszym funduszem inwestycyjnym, który zakazał inwestycji w RPA, przygotowując grunt pod ruch zbycia sprzeciwiający się systemowi nierówności rasowych w tym kraju.
Niedawno inwestorzy zajmujący się czystymi technologiami (lub inwestorzy ekologiczni ) przenieśli się na arenę SRI, szukając firm zajmujących się czystą energią lub innymi technologiami, które równoważą interakcje między człowiekiem a środowiskiem. Wynika to z rosnącego przekonania, że wzrost nieekonomiczny ma poważne negatywne konsekwencje społeczne i środowiskowe, a kapitał powinien wspierać wzrost, który jest bardziej zrównoważony.
Inwestowanie odpowiedzialne społecznie przechodzi do głównego nurtu
Ponieważ nie wszyscy wyznają te same wartości, trudno jest podać uniwersalną definicję inwestowania odpowiedzialnego społecznie. Niektórzy inwestorzy sprzeciwiają się inwestowaniu w firmy zajmujące się alkoholem, podczas gdy inni cieszą się dobrym trunkiem i uważają, że inwestycje w alkohol są całkowicie dopuszczalne. Są jednak inwestycje, co do których istnieje niemal jednomyślność wśród świadomych społecznie. Na przykład tytoń jest niemal powszechnie lekceważony.
W 1950 roku Pioneer Fund stał się pierwszym wspólnym odkryciem, które zbadało akcje grzechu, takie jak alkohol, tytoń i hazard. Założony w 1928 r. Fundusz Pioneer unikał takich inwestycji przez większość swojej historii, chociaż jego prospekt formalnie narzucał te kryteria dopiero w lipcu 2018 r.
Fundusze powiernicze i fundusze typu ETF, którespełniają kryteria środowiskowe, społeczne i dotyczące zarządzania (ESG), są obecnie powszechne. Fundusz powierniczy i kontroler ETF obsługiwany przez Mitre Media przedstawia ponad 1300 wyborów w kategorii akcji ESG.
Inwestorzy społeczni stosują pięć podstawowych strategii, aby zmaksymalizować zwrot finansowy i dobro społeczne:
Ekranizacja
Jest to proces filtrowania stosowany w celu zidentyfikowania określonych papierów wartościowych do wykluczenia lub znalezienia tych, które powinny znaleźć się w portfelach inwestorów, w oparciu o kryteria społeczne i / lub środowiskowe.
Negatywne badanie przesiewowe
Pierwotnym celem SRI było unikanie inwestycji w firmy zaangażowane w niepożądane działania, niezależnie od tego, czy były to browary piwa, czy producenci tytoniu. Te negatywne ekrany wykluczają pewne papiery wartościowe z rozważań inwestycyjnych w oparciu o kryteria społeczne lub środowiskowe i mogą wykluczać inwestowanie w tytoń, hazard, alkohol lub produkcję broni.
Włączające / pozytywne badania przesiewowe
Inkluzywna lub pozytywna selekcja sprzyja inwestycjom w firmy, które mają dobre wyniki w określonej dziedzinie, takiej jak środowisko, relacje pracownicze lub różnorodność. Przegląd poszczególnych firm w branży pod względem społecznym i środowiskowym uwydatnia wyniki poszczególnych firm w porównaniu z ich odpowiednikami.
Ta technika przesiewowa wyrosła z negatywnego procesu przesiewowego. Ponieważ ekrany unikania stały się bardziej wyrafinowane, niektórzy inwestorzy zaczęli zdawać sobie sprawę, że mogą aktywnie wyszukiwać i uwzględniać w swoich portfelach spółki o pożądanych cechach, zamiast po prostu unikać spółek.
Obszerne oceny praktyk biznesowych korporacji są obecnie powszechnie przeprowadzane, tak więc firmy są często oceniane w celu określenia, jak zrównoważone są jako przedsiębiorstwa i czy wywierają duży i pozytywny wpływ na społeczeństwo i środowisko. Pozytywna selekcja jest często stosowana do wspierania niedostatecznie obsługiwanych społeczności w obszarach takich jak kredyty hipoteczne lub kredyty dla małych firm.
Pozbawienie
Zbycie papierów wartościowych oznacza usunięcie wybranych inwestycji z portfela w oparciu o określone kryteria społeczne lub środowiskowe. Na Wall Street zawsze istniało przekonanie, że jeśli nie podoba ci się sposób prowadzenia firmy, możesz po prostu sprzedać swój udział i ruszyć dalej.
Chociaż w teorii może to wydawać się proste i eleganckie, w rzeczywistości zawsze istnieją koszty transakcyjne związane z wejściem lub wyjściem z papieru wartościowego. Ponadto wielu inwestorów instytucjonalnych posiada tak duże pozycje, że ich zwykła sprzedaż może być niezwykle trudna i kosztowna.
Aktywizm akcjonariuszy
Aktywizm akcjonariuszy ma pozytywny wpływ na zachowanie przedsiębiorstw w przekonaniu, że wspólne wysiłki inwestorów społecznych mogą skłonić kierownictwo do obrania bardziej odpowiedzialnego kursu społecznego i / lub środowiskowego. Działania te mogą obejmować inicjowanie rozmów z kierownictwem korporacji w sprawach budzących obawy, a także przedstawianie i głosowanie uchwał pełnomocnika.
Zagadnienia takie jak praca za granicą, dyskryminacja, praktyki marketingowe, nadmierne wynagrodzenie kadry kierowniczej są często kwestionowane w przekonaniu, że zmiany z czasem poprawią wyniki finansowe i poprawią dobrobyt akcjonariuszy, klientów, pracowników, sprzedawców i społeczności.
Podsumowanie
Zwolennicy SRI argumentują, że badanie przesiewowe pomaga wyeliminować firmy, w których ryzyko nie jest ogólnie rozpoznawane w tradycyjnej analizie finansowej. Krytycy jednak twierdzą, że każde podejście, które ogranicza zakres potencjalnych inwestycji, skutkuje utratą wydajności. Bez wątpienia debata będzie kontynuowana. Istnieją jednak powody, by sądzić, że inwestowanie w sposób społecznie odpowiedzialny niekoniecznie oznacza zmniejszenie zysków.
Historia indeksu społecznego MSCI KLD 400 sugeruje, że społecznie odpowiedzialni inwestorzy nie muszą poświęcać wyników, aby podążać za swoimi wartościami. Utworzony w 1990 roku indeks był pierwszym punktem odniesienia dla portfeli akcji, które były wyświetlane na wielu ekranach społecznościowych.
Na przykład fundusz ETF iShares MSCI KLD 400 Social wykorzystuje ten indeks jako swój punkt odniesienia i zwrócił 20,81% w 2020 r. W porównaniu z 18,37% rocznym zwrotem z funduszu ETF iShares Core S&P 500, który jest oparty na indeksie S&P 500..