Działacz akcjonariuszy

Kim jest działacz akcjonariuszy?

Akcjonariuszem jest osoba, która próbuje wykorzystać swoje prawa jako akcjonariusza spółki notowanej na giełdzie w celu wprowadzenia zmian w korporacji lub na jej rzecz.

Zrozumienie działacza akcjonariuszy

Aktywizm akcjonariuszy to sposób, w jaki akcjonariusze mogą wpływać na zachowanie korporacji poprzez wykonywanie swoich praw jako częściowych właścicieli. Klasy tytułów uczestnictwa oprócz uprawnień do dywidendy zapewniają odrębne uprawnienia do głosowania.

Chociaż akcjonariusze mniejszościowi nie prowadzą codziennej działalności, istnieje kilka sposobów, aby wpływać na radę dyrektorów spółki  i działania kierownictwa wykonawczego. Metody te mogą obejmować zarówno dialog z menedżerami, jak i formalne propozycje, nad którymi głosują wszyscy akcjonariusze na dorocznym zgromadzeniu spółki.

Aktywiści akcjonariuszy również stosują różnorodne taktyki ofensywne, aby wymusić zmiany. Na przykład mogą strategicznie wykorzystywać kanały medialne w celu upublicznienia swoich żądań i wywarcia większego nacisku ze strony innych akcjonariuszy. Mogą również grozić firmom procesami sądowymi, jeśli nie mają prawa wypowiadać się.

Niektóre z kwestii poruszanych przez działaczy akcjonariuszy dotyczą zmiany społecznej, wymagającej odejścia  od wrażliwych politycznie części świata, na przykład większego wsparcia praw pracowników (zakłady pracy) i / lub większej odpowiedzialności za degradację środowiska.

Ale termin ten może również odnosić się do inwestorów, którzy uważają, że zarząd firmy słabo sobie radzi. Ta klasa inwestorów-aktywistów często próbuje przejąć kontrolę nad firmą i zastąpić kierownictwo lub wymusić poważną zmianę korporacyjną.

Korzystanie z aktywizmu akcjonariuszy

Z biegiem lat aktywność akcjonariuszy wzrosła pod względem całkowitego zaangażowanego kapitału, a także liczby przeprowadzonych kampanii. Według Harvard Law School Forum on Corporate Governance 2018 był rekordowy dla działaczy akcjonariuszy. Około 65 miliardów dolarów kapitału zostało rozmieszczonych w ciągu całego roku, przy wzroście liczby zainicjowanych kampanii do 250 i wzroście liczby inwestorów ze 110 w 2017 r. Do 130 w 2018 r.

Liczby te reprezentują „skromny” wzrost liczb z poprzedniego roku, kolejny w księgach rekordów. Aktywiści akcjonariuszy również wychodzą poza granice, aby prowadzić kampanie. W tym samym raporcie odnotowano, że 60% kampanii było skierowanych do firm amerykańskich, 25% do firm europejskich, a 10% do firm z regionu Azji i Pacyfiku.

Przykłady działaczy akcjonariuszy

Carl Icahn jest jednym z najbardziej znanych udziałowców działających w branży finansowej, obok swojej pracy jako przedsiębiorca, tradycyjny inwestor i filantrop. W latach osiemdziesiątych Icahn zyskał reputację „korporacyjnego rabusia”.

Wynikało to między innymi z wrogiego przejęcia linii lotniczych TWA w 1985 roku. Wraz z Texaco i American Airlines, TWA była wówczas jedną z największych linii lotniczych w kraju. Pan Icahn z sukcesem przejął firmę, oddalając ją od krawędzi bankructwa w ciągu wielu lat.

Podobnie przekornego ). Jednym z najbardziej znanych stanowisk Ackmana była jego krótka pozycja i emisja ogromnej kampanii public relations przeciwko firmie Herbalife w 2012 roku.

W przeciwieństwie do pana Icahna i pana Ackmana, wiele funduszy hedgingowych ostatnio naciskało na zmiany w związku z obawami swoich partnerów w zakresie ochrony środowiska, społeczeństwa i zarządzania (ESG). Trian Partners, Blue Harbor Group, Red Mountain Capital Partners i ValueAct Capital należą do czołowych funduszy, które nadały priorytet ESG w różnych formach.

Niektóre z tych funduszy są wypychane przez ich własnych inwestorów, którzy starają się posiadać firmy, które wykazują zaangażowanie w społeczną odpowiedzialność biznesu. Odpowiedzialność ta może przybrać formę problemów środowiskowych, takich jak zmiany klimatyczne lub spraw związanych z zarządzaniem, takich jak różnorodność w zarządzie.

Na przykład NYC Pension Fund rozpoczął projekt Boardroom Accountability Project dotyczący różnorodności zarządu, który wymaga od firm ujawnienia rasy, płci i umiejętności ich dyrektorów.