Poziom obciążenia

Co to jest obciążenie poziomowe?

Obciążenie na poziomie rocznej opłaty odejmowanej z aktywów funduszu wspólnego inwestora w celu pokrycia kosztów dystrybucji i marketingu tak długo, jak inwestor posiada fundusz. W przeważającej części opłata ta trafia do pośredników, którzy sprzedają udziały funduszu w handlu detalicznym. Obciążenie poziomu zmniejszy dolną marżę zysku z inwestycji.

Ładowanie na poziomie jest również nazywane „ opłatą 12b-1 ”. Opłata jest wydatkiem, który inwestor ponosi za posiadanie tego rodzaju papieru wartościowego. Wszystkie obciążenia, w tym obciążenia front-end i back-end, są rodzajem opłaty z tytułu sprzedaży nakładanej na zakup funduszu wspólnego inwestowania.

Jak działają obciążenia poziomowe

Zasilenie funduszu to opłata lub opłata za usługę obliczona na podstawie funduszu wspólnego inwestowania. Inwestor może uiścić te opłaty na trzy główne sposoby. Obciążenia są oddzielone od kosztów funduszu i stanowią dodatkową opłatę za posiadanie papieru wartościowego.

Jednostki typu Level Load lub Class C są objęte rocznymi opłatami, ustalanymi na podstawie stałej wartości procentowej i przedstawianymi przez inwestora przez cały rok. Obciążenie poziomu opłaca marketing, dystrybucję i obsługę funduszu Dla porównania,  obciążenie  początkowe wiąże się z opłatami uiszczanymi przy zakupie udziałów, a  obciążenie zaplecza  szacuje opłaty, gdy inwestor sprzedaje akcje.

Obliczenie opłat za udział w poziomie obciążenia pochodzi ze średnich aktywów netto funduszu wspólnego inwestowania. Inna różnica między poziomem obciążenia a innymi obciążeniami dotyczy obliczania wskaźnika wydatków funduszu. Obciążenia od przodu i od tyłu nie są częścią wskaźnika kosztów. Jednak wskaźnik kosztów obejmuje poziom obciążenia, opłaty 12b-1. Chociaż procent obciążenia nie zmienia się, jeśli wartość aktywów netto funduszu wzrośnie w wyniku wzrostu wartości kapitału, dolarowa wartość obciążenia stanie się droższa i będzie stale obniżać zwrot funduszu.

Ustawa o funduszach inwestycyjnych z 1940 roku ustalił kwotę maksymalną dopuszczalną dla 12b-1 opłat. Opłaty te wynoszą od 0,25 do 1%. Opłaty pokrywają koszty prowadzenia funduszu, obejmują doradztwo, marketing, dystrybucję i reklamę. Fundusze, które nie przekraczają poziomu opłat 0,25, mogą nazywać się funduszami bez obciążenia.

Ta odrobina magii, a także wątpliwa konieczność dla 12b-1 w solidnym środowisku funduszy wspólnego inwestowania, spowodowała, że ​​uzasadnienie dalszego stosowania poziomu obciążenia zostało poddane znacznej kontroli konsumenckiej i regulacyjnej.

Korzyści z obciążeń poziomych

Płatności wyrównawcze umożliwiają inwestorom rozłożenie prowizji, a także pozwalają na zainwestowanie całej kwoty inwestycji w fundusz od samego początku, ponieważ nie ma prowizji do zapłaty z góry. Podobnie w przypadku obciążenia zaplecza inwestor otrzyma zysk ze sprzedaży bez odliczenia końcowych opłat prowizyjnych.

Obciążenia poziomów pojawiają się wśród innych opłat ujawnionych w prospekcie funduszu wspólnego inwestowania , ale jest to tylko jeden z kilku rodzajów wydatków, które inwestor może ponieść. Tak więc, badając inwestycje, inwestorzy powinni uważać, aby wziąć pod uwagę pełny zakres wszystkich opłat związanych z każdą inwestycją, a nie tylko kwotę obciążenia poziomu w dolarach.

Przykład z prawdziwego świata

Weź pod uwagę inwestora, który zainwestuje 100 000 USD w fundusz wzajemny XYZ Company. Ma 4% rocznego obciążenia poziomego. W pierwszym roku inwestycja wzrośnie do 120 000 USD, ale celem jest dalsze utrzymanie funduszu.

Pod koniec pierwszego roku wydatek wyniósł 4800 USD (120 000 USD x 0,04) wypłacony z wpływów do funduszu, pozostawiając 115 200 USD na koncie. Inwestor przechowuje fundusz przez kolejny rok, a jego wartość rośnie do 140 000 USD. Pod koniec drugiego roku są winni 4% z 140 000 USD (5600 USD), pozostawiając inwestorowi saldo 134 400 USD.

Taka struktura płatności trwa tak długo, jak inwestor posiada udziały w funduszu. Stopa obciążenia jest na stałym poziomie, ale kwoty płatności rosną wraz ze wzrostem wartości inwestycji.

Powiedzmy, że inwestor zainwestował taką samą kwotę pieniędzy w ten sam fundusz XYZ, ale zdecydował się sprzedać akcje mniej niż rok później. Nadal muszą dokonać płatności na poziomie obciążenia. Gdyby 100 000 dolarów wzrosło do 105 000 dolarów na koniec ośmiu miesięcy, to nadal byłyby winne 4% ze 105 000 dolarów. W ten sposób, gdy inwestor jest gotowy do sprzedaży inwestycji ze strukturą płatności na poziomie obciążenia, płatność końcowa jest podobna do obciążenia zaplecza, chociaż kurs jest zwykle niższy.