Zagłębianie się w nazwy funduszy powierniczych

Większość nazw funduszy inwestycyjnych jest prosta i łatwa do zrozumienia. Na przykład, wielu inwestorów rozpoznać, że większość funduszy inwestycyjnych z „ mały-cap wartości ” w tytule inwestować w mniejszych firm zarządzających funduszami wierzą być niedrogie. W przeważającej części standardowe nazwy opisujące styl inwestowania, takie jak wartość spółek o małej kapitalizacji i wzrost spółek o dużej kapitalizacji, dokładnie opisują strategię inwestycyjną funduszu. To bardziej ogólne lub niejasne nazwy, które mogą być znacznie bardziej zagmatwane dla przeciętnego inwestora. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, dlaczego. (Zobacz także: Wybór wysokiej jakości funduszy powierniczych ).

Dochody kapitałowe a wzrost i dochody

Dochód z kapitału czy wzrost i dochód jaka jest różnica? Niewiele, przynajmniej z powodu nazwy funduszu.

• Zazwyczaj fundusze kapitałowe inwestują głównie (ale nie wyłącznie) w akcje spółek o dużej kapitalizacji, które przynoszą wysokie dywidendy, często w połączeniu z jakąś ekspozycją na aktywa o stałym dochodzie. Zwykle są bardziej zorientowani na wartość.
• Fundusze wzrostu i dochodów nie są daleko, a ich celem jest również zapewnienie wzrostu i dochodu poprzez inwestowanie w spółki gotowe do wzrostu zysków, a także wypłacanie dywidend. Fundusze te są raczej mieszanką, a czasem bardziej ukierunkowane na wzrost, a nie na wartość.

Prosty ekran w bazie danych Morningstar służyłby jako rzetelny dowód. Korzystając z pola stylu Morningstar jako filtru, Rysunek 1 pokazuje, w jaki sposób te fundusze są odwzorowywane w ramce stylu. (Zobacz także: Zrozumienie ramki stylu ).

Ryc.1

Źródło: Morningstar

Inwestorzy poszukujący zarówno bieżącego dochodu, jak i umiarkowanego wzrostu wartości kapitału, tacy jak emeryci, byliby dobrze przygotowani do posiadania dowolnego typu funduszu.

Inwestowanie w duże a małe spółki

Niektóre nazwy funduszy inwestycyjnych nie są zbyt szczegółowe, więc badanie funduszy oparte jedynie na ich stylu inwestowania nie zawsze ujawnia ekspozycję funduszu na kapitalizację rynkową. Na przykład fundusze wzrostu lub fundusze wartości mogą inwestować w duże lub małe firmy. Spójrzmy na rysunek 2 jako studium przypadku. Po dokładniejszym przyjrzeniu się portfelowi bazowemu funduszu, okazuje się, że ekspozycja na kapitalizację rynkową funduszu jest wypaczona:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Rysunek 2

Źródło: Morningstar

Spójrzmy na wykres 3. Tutaj widzimy, że orientacja wartości funduszu jest ewidentna w szerokim spektrum rozmiarów, w następujący sposób:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

Rycina 3

Źródło: Morningstar

Modele ekonomiczne sugerują, że ekspozycja na wielkość firmy i wybór wartości w stosunku do kierunków wzrostu są kluczowymi czynnikami przy określaniu oczekiwanego zwrotu portfela. Tak więc, jeśli uważasz, że ta teoria jest prawdziwa, możesz zająć skalkulowane pozycje w funduszach, które zapewniają precyzyjną wielkość i styl ekspozycji. (Zobacz także: Budowanie portfela modeli z inwestowaniem w styl ).

Rola prospektu dotyczącego funduszu powierniczego

W przypadku wszystkich funduszy inwestycyjnych lub funduszy typu ETF sponsor musi dostarczyć Ci dokument zwany prospektem. Prospekt jest głównym dokumentem sprzedaży funduszu i zawiera ważne informacje, w tym:

• Data wydania
• cele lub cele inwestycyjne funduszu
• główne strategie osiągnięcia tych celów
• zespół zarządzający
• ryzyko związane z inwestowaniem w fundusz
• opłaty i wydatki
• wyniki osiągane w przeszłości

Prospekt emisyjny może być zniechęcający ze względu na ilość zawartych w nim informacji, ale powinien być częścią należytej staranności przed zakupem . (Zobacz także: Digging Deeper: The Mutual Fund Prospectus.)

Niestety, wielu inwestorów często ignoruje prospekt, pomijając cały proces i mimo wszystko inwestując w fundusz. Wielu decyduje się zamiast tego na przeczytanie jednostronicowego lub dwustronicowego arkusza informacyjnego funduszu, którego nie należy mylić z prospektem. Arkusze informacyjne są zwykle aktualizowane co miesiąc i służą jedynie jako przewodnik lub podsumowanie. Zwykle zawierają informacje o alokacji funduszu oraz skróconą listę aktywów, ostatnich wyników i wydatków. Ich celem nie jest przedstawienie zakresu ani szczegółowości prospektu.

Kierunek przemysłu

Badanie z 2003 r. Wykazało, że fundusze wzajemne przyciągały tłumy inwestorów, dodając do tytułu modne słowa (np. Pod koniec lat 90. często widywano „technologia” i „rozwój internetu”). Badanie wykazało, że fundusze, które zmieniły nazwę, przyciągnęły o 22% więcej nowych pieniędzy niż fundusze o podobnej wielkości, stylu inwestowania i innych cechach, które nie przeszły zmiany nazwy, mimo że zmiana nazwy była czysto kosmetyczna i nie zaszły zmiany w sposobie inwestowania funduszu. Towarzystwa funduszy inwestycyjnych doskonale zdają sobie sprawę z tego, że chwytliwa nazwa funduszu inwestycyjnego może łatwiej przyciągnąć inwestorów do ich funduszy, dlatego każdy inwestor ponosi osobistą odpowiedzialność za przeprowadzenie badania due diligence w zakresie wyborów inwestycyjnych w funduszach wspólnego inwestowania. (Zobacz także:  Należyta staranność w 10 łatwych krokach ).

Podsumowanie

Podobnie jak w przypadku zakupu samochodu, inwestorzy powinni naprawdę rozważyć „zajrzenie pod maskę” przed przekazaniem gotówki do konkretnego funduszu wspólnego inwestowania. Nazwa funduszu inwestycyjnego nie zawsze odzwierciedla prawdziwy obraz inwestycji.

Inwestorzy powinni rozważyć przegląd funduszy nie według nazwy, ale według rodzaju aktywów i klasyfikacji wielkości, a następnie ocenić, w jaki sposób fundusz może pasować do ich ogólnego planu alokacji aktywów. Spojrzenie poza nazwy funduszy w celu zbadania faktycznych udziałów w portfelu jest znacznie łatwiejsze niż myślisz, dzięki usługom śledzenia inwestycji dostępnych w Internecie. Krótko mówiąc, zanim kupisz, dowiedz się, co faktycznie otrzymujesz. (Zobacz także:  Wybór odpowiedniego funduszu powierniczego i zbyt wielu funduszy inwestycyjnych ).