Styl
Co to jest styl?
Styl odnosi się do podejścia lub celu inwestycyjnego stosowanego przez zarządzającego funduszem. Styl kieruje tym, jak zarządzający funduszem wybiera papiery wartościowe do portfela funduszu na podstawie swojej wiedzy, umiejętności i zrozumienia rynku. Chociaż istnieje wiele stylów, istnieje dziewięć podstawowych stylów inwestowania zarówno w przypadku funduszy akcyjnych, jak i funduszy o stałym dochodzie. W przypadku funduszy giełdowych styl zależy od wielkości firmy i charakterystyki wartości / wzrostu. W przypadku obligacji styl zależy od terminu zapadalności i jakości kredytowej.
Kluczowe wnioski
- Styl odnosi się do podejścia inwestycyjnego, które zarządzający funduszem stosuje w swoim funduszu inwestycyjnym.
- Wybrany styl określa, w jaki sposób menedżer inwestycyjny wybiera papiery wartościowe, zarządza ryzykiem i kieruje kursem funduszu.
- Istnieje dziewięć podstawowych stylów inwestowania, które różnią się w zależności od tego, czy styl koncentruje się na akcjach, czy na instrumentach o stałym dochodzie.
- Styl inwestowania jest przedstawiony w prospekcie funduszu, który nie tylko wyszczególnia styl, ale także tolerancję na ryzyko, opłaty, wydatki i wyniki.
- Aby ocenić styl menedżera inwestycyjnego, potencjalny inwestor może przyjrzeć się wynikom funduszu, a także opiniom firm świadczących usługi finansowe.
Zrozumieć styl
Dziewięć podstawowych stylów inwestowania to:
- Duża wartość
- Duża mieszanka
- Duży wzrost
- Średnia wartość
- Średnia mieszanka
- Średni wzrost
- Mała wartość
- Mała mieszanka
- Mały wzrost
Styl inwestycji kapitałowych zależy od wielkości i charakterystyki wartości / wzrostu. Specyficznymi parametrami wielkości akcji są duże, średnie i małe spółki, które są określane na podstawie kapitalizacji rynkowej. Wartość, wzrost i neutralność to trzy podstawowe kategorie wartości / wzrostu dla akcji.
Styl inwestycji o stałym dochodzie zależy od terminu i kredytu. Termin zapadalności obligacji dzieli się na krótkoterminowy, średnioterminowy i długoterminowy. Jakość kredytowa zależy od statusu obligacji jako emisji rządowej lub agencji oraz ratingów kredytowych dla przedsiębiorstw i gmin od „AAA” do „AA” (wysoki), od „A” do „BBB” (średni) i od „BB” do ” C '(niski). Ratingi te są najczęściej klasyfikowane jako ratingi inwestycyjne lub nieinwestycyjne.
Odmiany i kombinacje tych podstawowych kategorii, a także uwzględnienie specjalnych branż, sektorów przemysłu i położenia geograficznego tworzą style inwestycyjne zarówno dla funduszy akcji, jak i obligacji wykraczające poza dziewięć podstawowych kategorii dla każdej z nich.
Styl inwestycyjny, który menedżer inwestycyjny wybiera w swoim funduszu, opiera się na znajomości powyższych cech. Styl, jaki wdrażają w swoim funduszu, zwykle nigdy się nie zmienia, ponieważ jest to powód, dla którego inwestorzy wybierają ten konkretny fundusz.
Styl ujawnienia
Fundusze zarządzane przez wszystkie rodzaje zarządzających inwestycjami w branży inwestycyjnej obejmują dokumenty inwestycyjne zawierające szczegółowe informacje na temat stylu inwestowania w funduszu. Zarejestrowane fundusze są bardziej przejrzyste, zgodnie z ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. I ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Fundusze hedgingowe i inne fundusze alternatywne również udostępnią swoim inwestorom informacje dotyczące stylu inwestycji w różnych formach.
W zarejestrowanym świecie fundusze muszą złożyć prospekt i zestawienie dodatkowych informacji podczas rejestracji. Prospekt funduszu jest zwykle głównym źródłem informacji dla inwestorów, którzy chcą zrozumieć styl inwestowania funduszu. Oprócz stylu inwestowania w prospekcie zostaną również ujawnione szczegółowe informacje na temat poziomów ryzyka, jakich inwestor może się spodziewać w związku z funduszem, opłat, wydatków, wyników oraz typów inwestorów, dla których fundusz będzie najbardziej odpowiedni.
Jeśli zarządzający inwestycją zdecyduje, że zmieni styl funduszu, należy to przekazać inwestorom z dużym wyprzedzeniem; dając inwestorom wystarczająco dużo czasu na wykupienie swoich pieniędzy, jeśli nie chcą już inwestować w tym stylu.
Ocena stylu
Najłatwiejszym sposobem oceny stylu menedżera inwestycyjnego jest przyjrzenie się wynikom funduszu. Jeśli fundusz konsekwentnie generuje dodatnie zwroty, oczywiste jest, że zarządzający inwestycją jest wykwalifikowany, a wybrany styl inwestowania sprawdza się.
Ważne jest, aby oceniać wyniki funduszu w długim okresie, aby upewnić się, że fundusz działał przez wiele cykli koniunkturalnych. Funduszowi może być łatwiej osiągać dobre wyniki przez rok w dynamicznie rozwijającej się gospodarce, ale jak będzie się on zachowywał, gdy gospodarka wejdzie w recesję? Ocena stylu inwestowania w dłuższym okresie może wskazywać, jak menedżer poradzi sobie w trudnych czasach w gospodarce.
Istnieje również wiele firm świadczących usługi finansowe, które oceniają fundusze i ich style inwestycyjne, oceniając wiele czynników i dostarczając ratingi. Jedną z najpopularniejszych firm analizujących i klasyfikujących fundusze jest Morningstar.