Inwestowanie we wzrost
Co to jest inwestowanie we wzrost?
Inwestowanie we wzrost to styl i strategia inwestowania, która koncentruje się na zwiększaniu kapitału inwestora. Inwestorzy wzrostowi zazwyczaj inwestują w akcje wzrostowe, czyli młode lub małe firmy, których zyski powinny rosnąć w tempie ponadprzeciętnym w porównaniu z ich sektorem przemysłu lub całym rynkiem.
Inwestowanie we wzrost jest bardzo atrakcyjne dla wielu inwestorów, ponieważ kupowanie akcji w spółkach wschodzących może przynieść imponujące zyski, jeśli firmy odniosą sukces. Jednak takie firmy nie są wypróbowane, a więc często stanowią dość duże ryzyko.
Inwestowanie w rozwój można przeciwstawić inwestowaniu w wartość.
kluczowe wnioski
- Inwestowanie we wzrost to strategia kupna akcji, która szuka spółek, które mają rosnąć w tempie powyżej średniej w porównaniu z ich branżą lub szerszym rynkiem.
- Inwestorzy rozwijający się zazwyczaj preferują mniejsze, młodsze firmy, które są gotowe do ekspansji i zwiększenia potencjału rentowności w przyszłości.
- Podczas oceny akcji inwestorzy inwestujący w rozwój często zwracają uwagę na pięć kluczowych czynników: historyczny i przyszły wzrost zysków; marże; zwrot z kapitału (ROE); i udostępniaj wyniki cenowe.
Zrozumieć inwestowanie we wzrost
Inwestorzy zajmujący się rozwojem zazwyczaj szukają inwestycji w szybko rozwijających się branżach (lub nawet na całych rynkach), w których opracowywane są nowe technologie i usługi, i szukają zysków poprzez wzrost wartości kapitału – czyli zysków, które osiągną, sprzedając swoje akcje, w przeciwieństwie do do dywidend, które otrzymują, będąc ich właścicielami. W rzeczywistości większość spółek akcyjnych inwestuje swoje zyski z powrotem w biznes, zamiast wypłacać dywidendę akcjonariuszom.
Firmy te są zazwyczaj małymi, młodymi firmami (lub firmami, które dopiero co rozpoczęły działalność publiczną) z doskonałym potencjałem. Chodzi o to, że firma będzie prosperować i rozwijać się, a ten wzrost zysków lub przychodów ostatecznie przełoży się na wyższe ceny akcji w przyszłości. Akcje wzrostowe mogą zatem być sprzedawane po wysokim wskaźniku cena / zysk (P / E). Mogą nie mieć zarobków w chwili obecnej, ale oczekuje się, że w przyszłości. Dzieje się tak, ponieważ mogą posiadać patenty lub mieć dostęp do technologii, które stawiają ich przed innymi w swojej branży. Aby wyprzedzić konkurencję, ponownie inwestują zyski w opracowywanie jeszcze nowszych technologii i patentów, aby zapewnić długoterminowy wzrost.
Ponieważ inwestorzy dążą do maksymalizacji zysków kapitałowych, inwestowanie we wzrost jest również nazywane wzrostem kapitału lub strategią wzrostu wartości kapitału.
Ocena potencjału rozwoju firmy
Inwestorzy w rozwój patrzą na potencjał wzrostu firmy lub rynku. Nie ma absolutnej formuły oceny tego potencjału; wymaga pewnego stopnia indywidualnej interpretacji, opartej zarówno na czynnikach obiektywnych, jak i subiektywnych, a także na ocenie. Inwestorzy rozwijający się mogą wykorzystywać pewne metody lub kryteria jako ramy dla swoich analiz, ale metody te muszą być stosowane z uwzględnieniem konkretnej sytuacji firmy, a konkretnie jej aktualnej pozycji w porównaniu z jej przeszłymi wynikami w branży i historycznymi wynikami finansowymi.
Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy rozwijający się zwracają uwagę na pięć kluczowych czynników przy wyborze spółek, które mogą zapewnić wzrost wartości kapitału. Obejmują one:
- Silny wzrost zysków w historii : firmy powinny wykazać się dużym wzrostem zysków w ciągu ostatnich pięciu do dziesięciu lat. Minimalny wzrost zysku na akcję (EPS) zależy od wielkości firmy: na przykład możesz oczekiwać wzrostu o co najmniej 5% dla firm, które są większe niż 4 miliardy USD, 7% dla firm o wartości od 400 milionów USD do 4 miliardów USD zakres i 12% dla mniejszych firm poniżej 400 mln USD. Podstawowym założeniem jest to, że jeśli firma wykazała się dobrym wzrostem w niedawnej przeszłości, prawdopodobnie będzie to robić dalej.
- Silny wzrost zysków w przód : Ogłoszenie wyników to oficjalne publiczne oświadczenie o rentowności firmy za określony okres – zazwyczaj kwartał lub rok. Informacje te są ogłaszane w określonych terminach sezonu dochodowego i poprzedzone szacunkami wyników opublikowanymi przez analityków giełdowych. Na te szacunki zwracają szczególną uwagę inwestorzy rozwijający się, próbując określić, które firmy prawdopodobnie będą rosły w tempie powyżej średniej w porównaniu z branżą.
- Wysokie marże zysku : marża zysku firmy przed opodatkowaniem jest obliczana poprzez odjęcie wszystkich kosztów od sprzedaży (z wyjątkiem podatków) i podzielenie przez sprzedaż. Jest to ważna miara, którą należy wziąć pod uwagę, ponieważ firma może osiągnąć fantastyczny wzrost sprzedaży przy niewielkich zyskach – co może wskazywać, że kierownictwo nie kontroluje kosztów i przychodów. Ogólnie rzecz biorąc, jeśli firma przekroczy swoją poprzednią pięcioletnią średnią marż zysku przed opodatkowaniem – a także marże w swojej branży – może być dobrym kandydatem do wzrostu.
- Wysoki zwrot z kapitału (ROE) : Zwrot z kapitału własnego (ROE) firmy mierzy jej rentowność, ujawniając, ile zysku firma generuje z pieniędzy zainwestowanych przez udziałowców. Oblicza się go, dzieląc dochód netto przez kapitał własny. Dobrą zasadą jest porównanie obecnego ROE firmy z pięcioletnim średnim ROE firmy i branży. Stabilny lub rosnący ROE wskazuje, że kierownictwo wykonuje dobrą robotę, generując zwroty z inwestycji udziałowców i efektywnie prowadząc działalność.
- Dobre wyniki akcji : Ogólnie rzecz biorąc, jeśli akcje nie mogą realistycznie podwoić się w ciągu pięciu lat, prawdopodobnie nie są to akcje wzrostowe. Należy pamiętać, że cena akcji podwoiłaby się w ciągu siedmiu lat przy tempie wzrostu zaledwie 10%. Aby podwoić się w ciągu pięciu lat, stopa wzrostu musi wynieść 15% – coś, co z pewnością jest wykonalne dla młodych firm z szybko rozwijających się branż.
Akcje wzrostowe można znaleźć na dowolnej giełdzie iw dowolnym sektorze przemysłowym – ale zwykle znajdziesz je w najszybciej rozwijających się branżach.
Inwestowanie we wzrost a inwestowanie w wartość
Niektórzy uważają, że inwestowanie we wzrost i inwestowanie w wartość to diametralnie różne podejścia. Inwestorzy wartościowi poszukują „ akcji wartościowych ”, które są przedmiotem obrotu poniżej ich wartości wewnętrznej lub wartości księgowej, podczas gdy inwestorzy rozwijający się – chociaż uważają fundamentalną wartość firmy – mają tendencję do ignorowania standardowych wskaźników, które mogą wskazywać na przewartościowanie akcji.
Podczas gdy inwestorzy Wartość szukać zasobów, które są handlujących za mniej niż ich wartości wewnętrznej dzisiaj -bargain polowania więc inwestorom mówić rozwijających się skupić na przyszłości potencjału firmy, z dużo mniejszym naciskiem na obecnej cenie akcji. W przeciwieństwie do inwestorów wartościowych, inwestorzy rozwijający się mogą kupować akcje spółek, których obrót jest wyższy niż ich wartość wewnętrzna – przy założeniu, że wartość wewnętrzna wzrośnie i ostatecznie przekroczy obecne wyceny.
Niektórzy guru inwestujący we wzrost
Jednym z godnych uwagi nazwisk wśród inwestorów wzrostowych jest Thomas Rowe Price, Jr., Znany jako ojciec inwestowania we wzrost. W 1950 r. Price założył T. Rowe Price Growth Stock Fund, pierwszy fundusz inwestycyjny oferowany przez jego firmę doradczą T. Rowe Price Associates. Ten sztandarowy fundusz osiągał średni roczny wzrost o 15% przez 22 lata. Obecnie T. Rowe Price Group jest jedną z największych firm świadczących usługi finansowe na świecie.
Philip Fisher ma również godne uwagi nazwisko w dziedzinie inwestycji we wzrost. Zarysował swój styl inwestowania we wzrost w swojej książce z 1958 r. Akcje zwykłe i niepospolite zyski, pierwszej z wielu, których jest autorem. Podkreślając znaczenie badań, zwłaszcza poprzez tworzenie sieci kontaktów, pozostaje jednym z najpopularniejszych obecnie instruktorów inwestowania we wzrost.
Peter Lynch, menedżer legendarnego funduszu Magellan Fund Fidelity Investments, był pionierem hybrydowego modelu inwestowania w wzrost i wartość, który jest obecnie powszechnie określany jako strategia wzrostu za rozsądną cenę (GARP).
Przykład zasobu wzrostowego
Amazon Inc. (AMZN) od dawna uważany jest za spółkę wzrostową. W 2020 roku jest jedną z największych firm na świecie i jest od jakiegoś czasu. Na dzień 31 marca 2020 r. Amazon plasuje się w pierwszej trójce amerykańskich akcji pod względem kapitalizacji rynkowej.
Akcje Amazona w przeszłości były notowane po wysokim stosunku ceny do zysku (P / E) Między rokiem 2019 a początkiem 2020 roku wskaźnik P / E akcji utrzymywał się na poziomie 70. Pomimo wielkości firmy, szacunki wzrostu zysku na akcję (EPS) w kolejnym pięć lat wciąż waha się blisko 30% rocznie.
Gdy firma ma się rozwijać, inwestorzy są skłonni do inwestowania (nawet przy wysokim wskaźniku P / E). Dzieje się tak, ponieważ kilka lat później obecna cena akcji może z perspektywy czasu wyglądać na tanią. Istnieje ryzyko, że wzrost nie będzie kontynuowany zgodnie z oczekiwaniami. Inwestorzy zapłacili wysoką cenę, oczekując jednej rzeczy i nie otrzymując jej. W takich przypadkach cena akcji wzrostowej może dramatycznie spaść.