Domowe dywidendy
Co to są dywidendy domowej roboty?
Domowe dywidendy są formą dochodu z inwestycji generowanej ze sprzedaży części portfela inwestycyjnego osoby fizycznej. Aktywa te różnią się od tradycyjnych dywidend, które zarząd spółki wypłaca niektórym kategoriom akcjonariuszy.
Kluczowe wnioski
- Domowe dywidendy to kategoria dochodów z inwestycji, która wynika z częściowej sprzedaży portfela inwestora.
- Domowe dywidendy różnią się od tradycyjnych dywidend, które zarząd spółki wydaje akcjonariuszom.
- Zdolność inwestorów do wydobywania własnych dywidend wywołała debatę na temat tego, czy tradycyjne dywidendy oferują znaczną wartość.
Zrozumienie domowych dywidend
Zdolność inwestorów do tworzenia własnych, domowych dywidend wywołała pytania o to, czy tradycyjne dywidendy oferują realną wartość. Niektórzy eksperci twierdzą, że inwestycje ponieważ cena akcji spadnie o dokładnie taką kwotę dywidendy na jego dnia dywidendy, neutralizuje żadnych korzyści finansowych. Pomysł ten leży u podstaw teorii nieistotności dywidend, która głosi, że inwestorzy zasadniczo nie muszą zwracać uwagi na politykę wypłaty dywidend firmy, ponieważ zachowują możliwość sprzedaży części swoich portfeli akcji, gdyby kiedykolwiek musieli wygenerować gotówka. Zwolennicy tej teorii nie twierdzą, że kiedy inwestor sprzedaje część swojego portfela, otrzymuje mniej akcji, co w konsekwencji prowadzi do uszczuplenia bazy aktywów, pomimo jakichkolwiek krótkoterminowych zysków pieniężnych, jakie mogą osiągnąć.
Dywidendy domowe i tradycyjne dywidendy
Jak wspomniano, rada dyrektorów spółki jest odpowiedzialna za deklarowanie wypłaty dywidendy akcjonariuszom. Po dacie złożenia oświadczenia spółka ustala dzień ustalenia prawa do dywidendy w celu ustalenia, którzy akcjonariusze są uprawnieni do wypłat. Dzień ex-dywidendy, który przypada dokładnie na dwa dni robocze przed dniem ustalenia prawa do dywidendy, oznacza ostatni dzień, w którym sprzedający jest nadal uprawniony do odbioru dywidendy, nawet jeśli sprzedał już swoje akcje kupującemu.
Zwykłe dywidendy są zazwyczaj wypłacane regularnie co miesiąc lub co kwartał, podczas gdy dodatkowe lub specjalne dywidendy są wypłacane jednorazowo. Ogólnie rzecz biorąc, zarząd spółki deklaruje dywidendy specjalne po zaobserwowaniu wyjątkowo dobrych wyników finansowych lub gdy firma dąży do istotnej zmiany struktury finansowej lub wydzielenia spółki zależnej.
Spółki z ekspozycją sektorową na surowce podstawowe, ropę i gaz, finanse, opiekę zdrowotną, farmaceutyki i koncerny użyteczności publicznej w przeszłości osiągały najwyższe stopy zwrotu z dywidend. Co więcej, spółki mające strukturę kapitalnych spółek komandytowych (MLP) lub fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT) są również głównymi płatnikami dywidend, ponieważ te spółki są zazwyczaj dojrzałe i wykazują stabilne przepływy pieniężne. Z drugiej strony start-upy i inne szybko rozwijające się firmy, takie jak wiele gier technologicznych, rzadko oferują wysokie dywidendy. Firmy te zazwyczaj wolą reinwestować wszelkie zarobki w badania i rozwój lub w rozszerzenie działalności.
Ekonomiści Merton Miller i Franco Modigliani byli jednymi z pierwszych osób, które poparły nieistotność dywidend korporacyjnych, kiedy opublikowali swoje teorie na początku lat sześćdziesiątych.