Skarbnik korporacyjny pełni funkcję menedżera ds. Ryzyka finansowego

Skarbników służyć jako zarządzających ryzykiem finansowym, które starają się chronić wartość danej firmy od ryzyka finansowego ona stoi z jej działalnością. Ponieważ ryzyko to może wynikać z wielu źródeł, rola ta wymaga zrozumienia wielu obszarów działalności i umiejętności komunikowania się z różnymi specjalistami finansowymi. Niegdyś odgałęzienie działu księgowości, zarządzanie środkami finansowymi przedsiębiorstwa przekształciło się we własny dział firmy i ciało zawodowe.

Zarządzanie ryzykiem

Skarbnicy zarządzają kilkoma kluczowymi ryzykami związanymi ze zmianami stóp procentowych, kredytem, ​​walutą, towarami i operacjami. Firmy w różnym stopniu stoją w obliczu niektórych lub wszystkich tych zagrożeń. Do najczęstszych należą:

Ryzyko płynności Być może najważniejszym ryzykiem, jakim musi zarządzać skarbnik, jest ryzyko płynności : firmie kończą się środki pieniężne z powodu niewystarczających przychodów, nadmiernych wydatków lub braku dostępu do funduszy z banków i innych zewnętrznych źródeł. Niemożność wywiązania się ze zobowiązań płatniczych w momencie ich spłaty może oznaczać koniec firmy, jeśli jej wierzyciele sprzedadzą jej aktywa, aby spłacić długi korporacyjne.

Ryzyko kredytowe Nadwyżki środków pieniężnych mogą być inwestowane w celu uzyskania odsetek, a skarbnik musi mieć pewność, że osoby emitujące lub ubezpieczające papiery wartościowe są w dobrej kondycji finansowej i mają zdolność kredytową. Jednym ze sposobów jest sprawdzenie ratingu kredytowego emitenta, który zapewnia niezależną ocenę prawdopodobieństwa, że ​​strona trzecia zapłaci terminowo i w całości zgodnie z oczekiwaniami. Skarbnik musi również mieć pewność, że kontrahenci instrumentów finansowych używanych do zarządzania ryzykiem (np. Swapy stóp procentowych ) będą działać zgodnie z oczekiwaniami.

Ryzyko walutowe Oprócz ryzyka kredytowego firmy eksportujące stają w obliczu ryzyka transakcji walutowych, gdy przeliczają przychody ze sprzedaży zagranicznej na waluty krajowe. Przedsiębiorstwa międzynarodowe są również narażone na ryzyko przeliczeniowe w sprawozdawczości finansowej, gdy wartości aktywów i pasywów ich zagranicznych spółek zależnych zmieniają się po przeliczeniu na jedną walutę krajową. Inwestorzy i analitycy mogą postrzegać ruchy walutowe, które powodują spadek wartości skonsolidowanych aktywów zagranicznych i zysków, jako problem, potencjalnie powodując spadek ceny akcji spółki.

Inny rodzaj ryzyka walutowego, z którym skarbnicy mogą sobie trudniej radzić, występuje, gdy konkurencyjna firma z innego kraju doświadcza korzystniejszego przeliczenia waluty. Na przykład sprzedaż dwóch eksporterów z różnych krajów, którzy sprzedają towary importerowi japońskiemu, będzie częściowo zależeć od tego, jak ich waluty będą się zmieniać w stosunku do jena japońskiego. Posunięcia taktyczne mające na celu utrzymanie konkurencyjności, takie jak przenoszenie zakładów produkcyjnych w celu dopasowania do bazy kosztowej walutowej konkurenta, mogą mieć poważne konsekwencje. Kierownictwo wyższego szczebla, przy udziale skarbnika, zrealizowałoby takie posunięcie dopiero po obszernej dyskusji.

Ryzyko stopy procentowej Większość firm musi zaciągać pożyczki, aby sfinansować operacje, takie jak zakup surowców, maszyn lub nieruchomości. Pożyczanie według zmiennych stóp procentowych pozwala firmom płacić mniej, jeśli rynkowe stopy procentowe spadają, ale zwiększa ich koszty, jeśli stopy rosną. Jeśli firma nie płaci odsetek z powodu niewystarczającej ilości gotówki, może popaść w kryzys płynności, który może zagrozić jej zdolności do zaciągania pożyczek w przyszłości lub zwiększać ją tylko przy wyższych stopach procentowych, które odzwierciedlają podwyższone ryzyko kredytowe dla pożyczkodawców.

Ryzyko operacyjne Omówione powyżej ryzyka finansowe to ryzyka zewnętrzne. Ryzyko operacyjne to wewnętrzne ryzyko skarbowe, które odzwierciedla nieodpowiednie kontrole operacyjne, które mogą prowadzić do utraty wartości firmy. Przykładem nieodpowiednich kontroli może być sytuacja, w której dealer skarbowy pożycza pieniądze na podstawie umowy pożyczki firmy, najwyraźniej w celach biznesowych, ale przekazuje wpływy na swoje własne konto bankowe, ponieważ skarbnik może wykonywać zarówno transakcje, jak i transfery środków. W dobrze kontrolowanym skarbcu takie funkcje byłyby wyodrębnione, a próby podjęcia obu przez tę samą osobę zostałyby natychmiast wykryte.

Zasady dotyczące ryzyka

Skarbnik sformułuje zbiór zasad zatwierdzonych przez zarząd, określających metody zarządzania powyższym ryzykiem oraz uznaniowe uprawnienia skarbnika i innego upoważnionego personelu. Zasady te będą się różnić w zależności od firmy. Na przykład nie wszystkie firmy zezwalają skarbnikom na korzystanie z instrumentów pochodnych lub pozostawianie ryzyka bez ochrony, lub mogą zezwalać na takie praktyki tylko w określonych granicach i na określonych warunkach.

Działania departamentu skarbu i jego zgodność z polityką finansową muszą być oceniane niezależnie i regularnie przez departament audytu wewnętrznego oraz komisję skarbu złożoną z kierownictwa wyższego szczebla, w tym skarbnika. Ten komitet, lub komitet ds. Aktywów i pasywów (ALCO), będzie również regularnie przeglądać i omawiać ryzyka finansowe związane z aktywami i pasywami firmy oraz uzgadniać odpowiednie działania w celu zarządzania nimi lub ich przenoszenia. ALCO zwykle delegują zadanie wykonania uzgodnionych czynności skarbnikowi i jego zespołowi.

Gdy nie ma jednego oczywistego rozwiązania zarządzania ryzykiem finansowym, skarbnik musi być w stanie rozważyć zalety i wady działania. Decyzje mogą obejmować konsultacje z odpowiednimi specjalistami wewnętrznymi i zewnętrznymi oraz podjęcie analizy danych i ewentualnie analizy scenariuszy w celu rekomendacji sposobu działania.

Rozwój zawodowy

Tradycyjnie wielu skarbników było wyszkolonych na księgowych i podejmowało działania skarbowe jako odgałęzienie do pełnionych przez nich funkcji księgowych. Jednak wraz z rozwojem i rozprzestrzenianiem się instrumentów finansowych oraz globalizacją rynków finansowych i spółek zarządzanie środkami finansowymi stało się bardziej wyspecjalizowane, złożone i czasochłonne. Duże i międzynarodowe firmy tworzą departamenty skarbu jako niezależne jednostki zarządzania ryzykiem, a zarządzanie finansami przedsiębiorstw jest obecnie uznawane za zawód inny niż księgowość. W wielu krajach istnieją wyspecjalizowane organizacje zawodowe, takie jak Stowarzyszenie Skarbników Korporacyjnych w Wielkiej Brytanii, a także specjalistyczne programy edukacyjne.

Specjalista i ogólny Chociaż skarbnik jest zasadniczo specjalistą od zarządzania ryzykiem, jego wyniki można poprawić dzięki praktycznej wiedzy na temat różnych powiązanych funkcji wsparcia korporacyjnego, takich jak prawo, podatki, ubezpieczenia, księgowość, ekonomia i bankowość. W tych obszarach skarbnik korporacji jest również generalistą.

Ponieważ ryzyko finansowe pochodzi z różnych źródeł w firmie (takie jak ryzyko stopy procentowej w przypadku pożyczek, ryzyko kredytowe w inwestycjach lub ryzyko walutowe na fakturach dłużników), skarbnik musi rozumieć charakter i dynamikę finansową każdego z aktywów i zobowiązań firmy w całym wielu różnych wydziałów, podkreślając korzyści płynące z szerokiej edukacji finansowej.

Umiejętności interpersonalne Oprócz konsultacji z odpowiednimi współpracownikami wewnętrznymi, skarbnik często wykonuje czynności związane z zarządzaniem ryzykiem finansowym dopiero po konsultacji z zewnętrznymi specjalistami, takimi jak bankowcy, prawnicy, agencje ratingowe, doradcy podatkowi i księgowi oraz audytorzy. Rzut oka na dowolny nagrobek potwierdzi szeroki wachlarz specjalistów zajmujących się na przykład pozyskiwaniem długu lub kapitału. Silne umiejętności interpersonalne i komunikacyjne są zatem ważnym atrybutem osobistym skarbnika.

Starszy menedżer Wpływ ryzyk finansowych na wartość i przetrwanie firmy może być katastrofalny i nagły. Skarbnikowi i być może niewielkiemu zespołowi składającemu się z księgowego, menadżera ds. Gotówki, analityka skarbowego i dealera powierza się dużą odpowiedzialność. W związku z tym skarbnik jest często członkiem wyższego kierownictwa firmy, zwykle podlegając bezpośrednio dyrektorowi finansowemu lub nawet zajmując miejsce w radzie dyrektorów.

Podsumowanie

Skarbnicy coraz częściej przejmują bardziej strategiczne role w firmach. Zostały one przeniesione poza zarządzającą kapitałem obrotowym do coraz bardziej zaangażowany w pracę z kierownictwa spółki do zarządzania ryzykiem i zwiększyć zyski.