Spełnianie odpowiedzialności powierniczej
Dlatego zgłosiłeś się na ochotnika do zasiadania w zarządzie lokalnej organizacji charytatywnej lub innej grupy i uważasz się za szczęściarza, że zapewniłeś sobie miejsce w komitecie inwestycyjnym. Chociaż może to być świetny sposób na otrzymanie najnowszych badań inwestycyjnych od doradcy organizacji charytatywnej, nie należy lekceważyć tej pracy.
Bycie powiernikiem wiąże się z odpowiedzialnością. Powiernik inwestycyjny to każda osoba, która jest prawnie odpowiedzialna za zarządzanie cudzymi pieniędzmi. Oznacza to, że zostałeś obdarzony zaufaniem, a jego zdrada może mieć konsekwencje. Poniżej omówimy, kto jest uważany za powiernika i jakie pociągają za sobą obowiązki powiernika.
Kto jest uważany za powiernika?
Jako członek komitetu inwestycyjnego możesz dzielić część obowiązków z doradcą inwestycyjnym komitetu. Jeśli Twój doradca jest zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym, dzieli odpowiedzialność powierniczą z komitetem inwestycyjnym. Z drugiej strony broker może tego nie robić. Niektóre firmy brokerskie nie chcą lub nie pozwalają swoim brokerom być powiernikami. Ostatecznie to działania doradcy decydują o tym, czy jest on powiernikiem. Udzielanie ciągłych, kompleksowych porad jest uważane za działanie w charakterze powiernika, podczas gdy zwykła sprzedaż produktów nie.
Zaangażowanie doradcy, który jest skłonny przyjąć odpowiedzialność powierniczą, jest pożądane, ponieważ członkowie komitetu inwestycyjnego ograniczają swoją odpowiedzialność, delegując część swoich obowiązków ekspertowi. Jednak zatrudnienie eksperta nie zwalnia członków komisji ze wszystkich obowiązków. Nadal mają obowiązek rozważnego doboru i monitorowania działań biegłego. Dlatego członkowie komitetu nadal muszą rozumieć, co stanowi powierniczy proces inwestycyjny.
Obowiązki powiernika
Głównym obowiązkiem powiernika jest zarządzanie ostrożnym procesem inwestycyjnym. Rozsądny proces nie jest tak mglisty, jak się wydaje. Powiernik wykazuje ostrożność w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych. Oznacza to, że powiernicy muszą mieć podstawowy zarys tego, w jaki sposób wykonują swoje obowiązki. Fi360, firma, która zapewnia wytyczne dla powierników, organizuje najlepsze praktyki w czterech etapach.
Krok 1: Zorganizuj
Proces rozpoczyna się od zapoznania się przez powierników z obowiązującymi prawami i zasadami. Na przykład powiernicy planów emerytalnych muszązapoznać się z ustawą Employees Retirement and Income Security Act (ERISA). Gdy powiernicy określą swoje zasady, muszą zdefiniować role i obowiązki wszystkich stron zaangażowanych w ten proces. W przypadku korzystania z usług dostawców usług inwestycyjnych wszelkie umowy o świadczenie usług powinny być sporządzane na piśmie.
Krok 2: Sformalizuj
Formalizowanie procesu inwestycyjnego rozpoczyna się od stworzenia celów i założeń programu inwestycyjnego. Powiernicy powinni określić czynniki, takie jak horyzont inwestycyjny, akceptowalnypoziom ryzyka i oczekiwany zwrot. Identyfikując te czynniki, powiernicy tworzą ramy oceny opcji inwestycyjnych.
Powiernicy muszą następnie wybrać odpowiednie klasy aktywów, które umożliwią im stworzenie zdywersyfikowanego portfela za pomocą uzasadnionej metodologii. Większość powierników robi to, stosując nowoczesną teorię portfela (MPT), ponieważ jest to jedna z najbardziej akceptowanych metod tworzenia portfeli inwestycyjnych, których celem jest pożądany profil ryzyka / zwrotu.
Wreszcie powiernik powinien sformalizować te kroki, tworząc oświadczenie o polityce inwestycyjnej, które zawiera szczegółowe informacje niezbędne do wdrożenia określonej strategii inwestycyjnej. Teraz powiernik jest gotowy do przystąpienia do realizacji programu inwestycyjnego określonego w dwóch pierwszych krokach.
Krok 3: Wdrożenie
Na etapie realizacjiwybiera siękonkretne inwestycje lub zarządzających inwestycjami, aby spełnić wymagania określone w oświadczeniu o polityce inwestycyjnej. Należytej staranności proces musi być zaprojektowane w celu oceny potencjalnych inwestycji. Procedura należytej staranności powinna określać kryteria stosowane do oceny i filtrowania puli potencjalnych opcji inwestycyjnych.
Faza realizacji jest zwykle przeprowadzana z pomocą doradcy inwestycyjnego, ponieważ wielu powiernikom brakuje umiejętności i / lub zasobów, aby wykonać ten krok. Gdy doradca jest wykorzystywany do pomocy na etapie realizacji, powiernicy i doradcy muszą komunikować się, aby upewnić się, że przy wyborze inwestycji lub zarządzających stosuje się uzgodniony proces należytej staranności.
Krok 4: Monitor
Ostatni krok może być najbardziej czasochłonną, a także najbardziej zaniedbaną częścią procesu. Niektórzy powiernicy nie odczuwają pilnej potrzeby monitorowania, jeśli poprawnie wykonają pierwsze trzy kroki. Powiernicy nie powinni zaniedbywać żadnego ze swoich obowiązków, ponieważ mogą być jednakowo odpowiedzialni za zaniedbanie na każdym kroku.
Aby właściwie monitorować proces inwestycyjny, powiernicy muszą okresowo przeglądać raporty porównujące wyniki ich inwestycji z odpowiednim indeksem i grupą porównawczą oraz ustalać, czy cele deklaracji polityki inwestycyjnej są realizowane. Samo monitorowanie statystyk wydajności nie wystarczy. Powiernicy muszą również monitorować dane jakościowe, takie jak zmiany w strukturze organizacyjnej zarządzających inwestycjami w portfelu. Jeśli decydenci inwestycyjni w organizacji odeszli lub jeśli zmienił się ich poziom uprawnień, inwestorzy muszą rozważyć, w jaki sposób te informacje mogą wpłynąć na przyszłe wyniki.
Oprócz przeglądów wyników powiernicy muszą przeglądać wydatki poniesione w trakcie realizacji procesu. Powiernicy są odpowiedzialni nie tylko za sposób inwestowania środków, ale są również odpowiedzialni za sposób ich wydawania. Opłaty inwestycyjne mają bezpośredni wpływ na wyniki, a powiernicy muszą zapewnić sprawiedliwe i rozsądne opłaty za zarządzanie inwestycjami.
Podsumowanie
Poprzez właściwą realizację ostrożnego procesu inwestycyjnego opisanego w tych czterech etapach powiernicy i członkowie komitetów inwestycyjnych mogą zmniejszyć swoją odpowiedzialność, mając jednocześnie pewność, że wypełniają swoje obowiązki powiernicze. Powiernicy powinni rozumieć, że nie będą oceniani na podstawie zwrotów z ich portfela, ale na podstawie ostrożności zastosowanej przy ich tworzeniu. Jeśli powiernicy dobrze przeprowadzą ten proces, powinni być w stanie osiągnąć godne podziwu korzyści dla swoich organizacji. Ostatecznie nie chodzi o to, czy wygrasz, czy przegrasz, ale o to, jak grasz. (Powiązane informacje można znaleźć w artykule: Jakie są przykłady obowiązku powierniczego? )