Ryzyko finansowe

Co to jest ryzyko finansowe?

Ryzyko finansowe to możliwość utraty pieniędzy na inwestycji lub przedsięwzięciu biznesowym. Niektóre bardziej powszechne i odrębne rodzaje ryzyka finansowego obejmują ryzyko kredytowe, ryzyko płynności i ryzyko operacyjne.

Ryzyko finansowe to rodzaj zagrożenia, które może skutkować utratą kapitału dla zainteresowanych stron. Dla rządów może to oznaczać, że nie są w stanie kontrolować polityki pieniężnej i nie spłacać obligacji lub innych emisji dłużnych. Korporacje również borykają się z możliwością nieuregulowania zobowiązań, które zaciągają, ale mogą również doświadczyć niepowodzenia w przedsięwzięciu, co powoduje obciążenie finansowe działalności.

Rynki finansowe narażone są na ryzyko finansowe ze względu na różne siły makroekonomiczne, zmiany rynkowej stopy procentowej oraz możliwość niewypłacalności przez sektory lub duże korporacje. Osoby fizyczne są narażone na ryzyko finansowe, gdy podejmują decyzje, które mogą zagrozić ich dochodom lub zdolności do spłaty zaciągniętego długu.

Ryzyko finansowe jest wszędzie i przybiera różne kształty i rozmiary, dotykając prawie każdego. Powinieneś być świadomy ryzyka finansowego. Znajomość niebezpieczeństw i sposobów ochrony nie wyeliminuje ryzyka, ale może złagodzić ich szkody i zmniejszyć szanse na negatywny skutek.

Zrozumienie ryzyk finansowych dla firm

Budowanie firmy od podstaw jest kosztowne. W pewnym momencie życia każdej firmy może być konieczne poszukiwanie kapitału zewnętrznego, aby się rozwijać. Ta potrzeba finansowania stwarza ryzyko finansowe zarówno dla firmy, jak i dla wszystkich inwestorów lub udziałowców zainwestowanych w spółkę.

Ryzyko kredytowe – znane również jako ryzyko niewypłacalności – to niebezpieczeństwo związane z pożyczaniem pieniędzy. Jeżeli pożyczkobiorca nie będzie w stanie spłacić pożyczki, nie wywiąże się ze spłaty. Inwestorzy dotknięci ryzykiem kredytowym odczuwają spadek dochodów ze spłat kredytów, a także utratę kapitału i odsetek. Wierzyciele mogą również doświadczyć wzrostu kosztów windykacji długu.

Kiedy tylko jedna lub kilka firm boryka się z problemami, jest to określane jako szczególne ryzyko. Zagrożenie to, związane z firmą lub małą grupą firm, obejmuje kwestie związane ze strukturą kapitału, transakcjami finansowymi i ryzykiem niewypłacalności. Termin ten jest zwykle używany w celu odzwierciedlenia niepewności inwestora co do uzyskania zwrotów i towarzyszącej jej możliwości poniesienia strat pieniężnych.

Firmy mogą być narażone na ryzyko operacyjne, jeśli mają słabe zarządzanie lub błędne rozumowanie finansowe. Uwzględniając czynniki wewnętrzne, jest to ryzyko niepowodzenia jej przedsięwzięć.

Ryzyko finansowe dla rządów

Ryzyko finansowe odnosi się również do możliwości utraty przez rząd kontroli nad swoją polityką pieniężną, niezdolności lub niechęci do kontrolowania inflacji oraz niewypłacalności obligacji lub innych emisji dłużnych.

Rządy emitują dług w formie obligacji i banknotów, aby finansować wojny, budować mosty i inną infrastrukturę oraz opłacać codzienne operacje. Zadłużenie rządu USA – znane jako Treasurys – jest uważane za jedną z najbezpieczniejszych inwestycji na świecie.

Lista rządów, które nie spłacały zadłużenia, obejmuje Rosję, Argentynę, Grecję i Wenezuelę. Czasami podmioty te tylko opóźniają spłatę zadłużenia lub płacą mniej niż uzgodniona kwota; w obu przypadkach powoduje to ryzyko finansowe dla inwestorów i innych interesariuszy.

Ryzyka finansowe dla rynku

Z rynkami finansowymi powiązanych jest kilka rodzajów ryzyka finansowego. Jak wspomniano wcześniej, wiele okoliczności może mieć wpływ na rynek finansowy. Jak wykazano podczas światowego kryzysu finansowego 2007-2008, kiedy krytyczny sektor rynku zmaga się, może to wpłynąć na dobrobyt pieniężny całego rynku. W tym czasie firmy zostały zamknięte, inwestorzy stracili fortuny, a rządy zostały zmuszone do ponownego przemyślenia swojej polityki pieniężnej. Jednak wiele innych wydarzeń ma również wpływ na rynek.

Zmienność powoduje niepewność co do wartości godziwej aktywów rynkowych. Zmienność, postrzegana jako miara statystyczna, odzwierciedla zaufanie interesariuszy, że zwroty rynkowe odpowiadają faktycznej wycenie poszczególnych aktywów i rynku jako całości. Mierzona jako zmienność implikowana (IV) i reprezentowana jako wartość procentowa, ta wartość statystyczna wskazuje bycze lub niedźwiedzie – rynek rośnie w porównaniu z rynkiem spadającym – widok inwestycji. Zmienność lub ryzyko cen akcji mogą powodować nagłe wahania cen akcji.

Ryzyko finansowe może również stanowić niewypłacalność i zmiany rynkowej stopy procentowej. Do niewypłacalności dochodzi głównie na rynku długu lub obligacji, ponieważ firmy lub inni emitenci nie spłacają swoich zobowiązań, co szkodzi inwestorom. Zmiany rynkowej stopy procentowej mogą spowodować, że poszczególne papiery staną się nieopłacalne dla inwestorów, zmuszając ich do kupowania gorzej płatnych dłużnych papierów wartościowych lub w obliczu ujemnych zwrotów.

Ryzyko zabezpieczone aktywami to szansa, że ​​papiery wartościowe zabezpieczone aktywami – pule różnych rodzajów pożyczek – mogą stać się niestabilne, jeżeli wartość bazowych papierów wartościowych również ulegnie zmianie. Podkategorie ryzyka zabezpieczonego aktywami wiążą się z wcześniejszą spłatą zadłużenia przez pożyczkobiorcę, co kończy strumień dochodów ze spłat i znacznych zmian stóp procentowych.

Ryzyka finansowe dla osób fizycznych

Osoby podejmujące złe decyzje mogą być narażone na ryzyko finansowe. Zagrożenie to może mieć różnorodne przyczyny, od wzięcia niepotrzebnego dnia wolnego od pracy po inwestowanie w wysoce spekulacyjne inwestycje. Każde przedsięwzięcie jest narażone na czyste ryzyko niebezpieczeństwa, których nie można kontrolować, ale niektóre są wykonywane bez pełnej świadomości konsekwencji.

Inwestorzy mogą się obawiać ryzyka płynności na dwa sposoby. Pierwsza obejmuje papiery wartościowe i aktywa, których nie można kupić ani sprzedać wystarczająco szybko, aby zmniejszyć straty na niestabilnym rynku. Nazywana ryzykiem płynności rynkowej jest to sytuacja, w której jest niewielu kupujących, ale wielu sprzedających. Drugie ryzyko to ryzyko finansowania lub płynności przepływów pieniężnych. Ryzyko płynności finansowania to możliwość, że korporacja nie będzie miała kapitału na spłatę długu, co zmusi ją do niewykonania zobowiązania i zaszkodzi interesariuszom.

Ryzyko spekulacyjne to takie, w przypadku którego zysk lub zysk ma niepewne szanse powodzenia. Być może inwestor nie przeprowadził odpowiednich badań przed zainwestowaniem, sięgnął zbyt daleko w celu uzyskania zysków lub zainwestował zbyt dużą część swojej wartości netto w jedną inwestycję.

Inwestorzy posiadający waluty obce są narażeni na ryzyko walutowe, ponieważ różne czynniki, takie jak zmiany stóp procentowych i zmiany polityki pieniężnej, mogą zmienić obliczoną wartość lub wartość ich pieniędzy. Tymczasem zmiany cen spowodowane różnicami rynkowymi, zmianami politycznymi, klęskami żywiołowymi, zmianami dyplomatycznymi lub konfliktami gospodarczymi mogą powodować zmienne warunki inwestycji zagranicznych, które mogą narazić przedsiębiorstwa i osoby fizyczne na ryzyko związane z inwestycjami zagranicznymi.

Plusy i minusy ryzyka finansowego

Ryzyko finansowe samo w sobie nie jest z natury dobre ani złe, ale istnieje tylko w różnym stopniu. Oczywiście „ryzyko” ze swej natury ma negatywne konotacje, a ryzyko finansowe nie jest wyjątkiem. Ryzyko może rozprzestrzenić się z jednej firmy i wpłynąć na cały sektor, rynek, a nawet świat. Ryzyko może wynikać z niekontrolowanych zewnętrznych źródeł lub sił i często jest trudne do przezwyciężenia.

Chociaż nie jest to dokładnie cecha pozytywna, zrozumienie możliwości ryzyka finansowego może prowadzić do lepszych, bardziej świadomych decyzji biznesowych lub inwestycyjnych. Ocena stopnia ryzyka finansowego związanego z papierem wartościowym lub aktywem pomaga określić lub ustalić wartość tej inwestycji. Ryzyko to druga strona nagrody.

Można argumentować, że nie może nastąpić żaden postęp ani wzrost, czy to w biznesie, czy w portfelu, bez podjęcia pewnego ryzyka. Wreszcie, podczas gdy ryzyko finansowe zwykle nie może być kontrolowane, ekspozycja na nie może być ograniczona lub zarządzana.

Plusy

• Zachęca do podejmowania bardziej świadomych decyzji
• Pomaga ocenić wartość (stosunek ryzyka do nagrody)
• Można zidentyfikować za pomocą narzędzi analitycznych

Cons

• Może wynikać z niekontrolowanych lub nieprzewidywalnych sił zewnętrznych
• Ryzyko może być trudne do pokonania
• Zdolność do rozprzestrzeniania się i wpływania na całe sektory lub rynki

Narzędzia do kontroli ryzyka finansowego

Na szczęście istnieje wiele narzędzi dostępnych dla osób fizycznych, firm i rządów, które pozwalają im obliczyć wielkość podejmowanego ryzyka finansowego.

Do najpowszechniejszych metod wykorzystywanych przez specjalistów ds. Inwestycji do analizy ryzyka związanego z inwestycjami długoterminowymi – lub całością rynku akcji – należą:

• Analiza fundamentalna, proces pomiaru wewnętrznej wartości papieru wartościowego poprzez ocenę wszystkich aspektów podstawowej działalności, w tym aktywów firmy i jej zysków.
• Analiza techniczna, proces oceny papierów wartościowych poprzez statystyki i przegląd historycznych zwrotów, wolumenu transakcji, cen akcji i innych danych dotyczących wyników.
• Analiza ilościowa, ocena historycznych wyników firmy za pomocą określonych obliczeń wskaźników finansowych.

Na przykład podczas oceny przedsiębiorstw wskaźnik zadłużenia do kapitału mierzy odsetek wykorzystanego zadłużenia, biorąc pod uwagę całkowitą strukturę kapitałową przedsiębiorstwa. Wysoki odsetek zadłużenia wskazuje na ryzykowną inwestycję. Inny współczynnik, wskaźnik wydatków kapitałowych, dzieli przepływy pieniężne z operacji przez wydatki kapitałowe, aby zobaczyć, ile pieniędzy pozostanie firmie na utrzymanie działalności po obsłudze zadłużenia.

Jeśli chodzi o działania, profesjonalni zarządzający pieniędzmi, handlowcy, inwestorzy indywidualni i urzędnicy ds. Inwestycji korporacyjnych stosują ryzykiem inwestycyjnym oznacza strategiczne wykorzystywanie instrumentów – takich jak kontrakty na opcje – w celu zrównoważenia szans na niekorzystne zmiany cen. Innymi słowy, zabezpieczasz jedną inwestycję, dokonując innej.

Prawdziwy przykład ryzyka finansowego

Bloomberg i inni komentatorzy finansowi wskazują na zamknięcie w czerwcu 2018 r. Dystrybutora Toys „R” Us jako dowód na ogromne ryzyko finansowe związane z dużymi zadłużonymi wykupami i strukturami kapitałowymi, które z natury zwiększają ryzyko dla wierzycieli i inwestorów.

We wrześniu 2017 roku firma Toys „R” Us ogłosiła, że ​​dobrowolnie ogłosiła upadłość na podstawie rozdziału 11. W oświadczeniu wydanym wraz z ogłoszeniem, prezes i dyrektor generalny firmy powiedział, że firma współpracuje z wierzycielami i innymi wierzycielami w celu restrukturyzacji 5 miliardów dolarów długu długoterminowego w swoim bilansie.

Jak donosi artykuł CNN Money, znaczna część tego ryzyka finansowego miała ponoć wynikać z wykupu lewarowanego (LBO) Toys „R” Us w 2005 r. Za 6,6 mld USD przez gigantyczne firmy inwestycyjne Bain Capital, KKR & Co. i Vornado Realty Trust. Zakup, który zajął firmę prywatną, pozostawił jej dług w wysokości 5,3 miliarda dolarów zabezpieczony jej aktywami i tak naprawdę nigdy się nie odzyskał, obciążony spłatą odsetek o wartości 400 milionów dolarów rocznie.

Zaangażowanie syndykatu kierowanego przez Morgana nie zadziałało. W marcu 2018 r., Po rozczarowującym okresie świątecznym, firma Toys „R” Us ogłosiła, że ​​zlikwiduje wszystkie swoje 735 lokalizacji w USA, aby zrównoważyć malejące przychody i środki pieniężne w obliczu zbliżających się zobowiązań finansowych. W ówczesnych raportach zauważono również, że Toys „R” Us miał trudności ze sprzedażą wielu nieruchomości, co jest przykładem ryzyka płynności, które może być związane z nieruchomościami.

W listopadzie 2018 roku fundusze hedgingowe i dłużnicy Toys „R” Us – Solus Alternative Asset Management i Angelo Gordon przejęli kontrolę nad upadłą spółką i rozmawiali o ożywieniu sieci. W lutym 2019 roku The Associated Press poinformowało, że nowa firma Tru Kids Brands, zatrudniająca byłych szefów Toys „R” Us, ponownie uruchomi markę, wprowadzając nowe sklepy w dalszej części roku. Pod koniec 2019 roku firma Tru Kids Brands otworzyła dwa nowe sklepy – jeden w Paramus w stanie New Jersey, a drugi w Houston w Teksasie.