Uchwyt na torebkę
Co to jest uchwyt na torbę?
Posiadacz torba jest nieformalnym terminem używanym do opisania inwestora, który posiada pozycję w zabezpieczenia, które zmniejsza wartość aż schodzi do bezwartościowości. W większości przypadków posiadacz worka uparcie utrzymuje swój zapas przez dłuższy czas, w którym to czasie wartość inwestycji spada do zera.
Kluczowe wnioski
- Uchwyt na torbę to slang dla inwestora, który trzyma się słabo rentownych inwestycji, mając nadzieję, że odbiją, gdy są szanse, że tak się nie stanie.
- Za zachowaniem związanym z posiadaniem worka stoją motywacje psychologiczne: mianowicie inwestorzy bardziej skupiają się na naprawianiu strat, niż na realizacji zysków.
- Posiadacze toreb zwykle tracą pieniądze, będąc ostatnimi właścicielami nieudanej inwestycji.
Zrozumienie uchwytów na torby
Jak podaje portal Urban Dictionary, termin „uchwyt na worek” wywodzi się z okresu Wielkiego Kryzysu, kiedy ludzie na kolejkach po zupach trzymali worki ziemniaków wypełnione jedynym dobytkiem. Od tego czasu termin ten pojawił się jako część współczesnego leksykonu inwestycyjnego. Bloger, który pisze na temat inwestowania w akcje groszowe, zażartował kiedyś, że założył grupę wsparcia o nazwie „Anonimowi Posiadacze Worków”.
Uchwyt na worek odnosi się do inwestora, który symbolicznie trzyma „worek z zapasami”, który z czasem stał się bezwartościowy. Załóżmy, że inwestor kupuje 100 udziałów nowo otwartego przedsiębiorstwa technologicznego. Chociaż cena akcji wstępnie rośnie podczas pierwszej oferty publicznej (IPO), szybko zaczyna spadać, gdy analitycy zaczynają kwestionować prawdziwość modelu biznesowego.
Kolejne słabe raporty o wynikach sygnalizują, że spółka boryka się z trudnościami, a cena akcji w konsekwencji dalej spada. Inwestor, który jest zdeterminowany, by utrzymać się na giełdzie, pomimo tej złowieszczej sekwencji wydarzeń, jest posiadaczem torby.
Posiadacze toreb często ulegają efektowi dyspozycji lub błędnym kosztom utopionym, co powoduje, że trzymają się swoich pozycji przez irracjonalnie długie okresy.
Niechęć do straty i efekt dyspozycji
Istnieje kilka powodów, dla których inwestor może trzymać papiery wartościowe o niższych dochodach. Po pierwsze, inwestor może całkowicie zaniedbać swój portfel i być tylko nieświadomy spadającej wartości akcji.
Bardziej prawdopodobne jest, że inwestor utrzyma pozycję, ponieważ jej sprzedaż oznacza przede wszystkim uznanie złej decyzji inwestycyjnej. Następnie pojawia się zjawisko znane jako efekt dyspozycji, w którym inwestorzy mają tendencję do przedwczesnej sprzedaży akcji papieru wartościowego, których cena rośnie, uparcie zatrzymując jednocześnie spadające na wartości inwestycje. Mówiąc najprościej, inwestorzy psychologicznie nienawidzą tracić bardziej niż czerpać radość z wygrywania, więc konsekwentnie trzymają się nadziei, że ich tracące pozycje powrócą.
Zjawisko to odnosi się do teorii perspektywy, w której jednostki podejmują decyzje w oparciu o postrzegane zyski, a nie postrzegane straty. Tę teorię ilustruje przykład, że ludzie wolą otrzymać 50 dolarów, niż otrzymać 100 dolarów i stracić połowę tej kwoty, mimo że w obu przypadkach ostatecznie otrzymują 50 dolarów.
W innym przykładzie osoby odmawiają pracy w godzinach nadliczbowych, ponieważ mogą płacić wyższe podatki. Chociaż w końcu mogą zyskać, wychodzące fundusze wydają im się większe.
Błąd dotyczący kosztów utopionych
Zatopiony koszt błędem jest kolejnym powodem, dla którego inwestor może stać się posiadaczem worek. Koszty utopione to koszty nie do odzyskania, które już wystąpiły.
Załóżmy, że inwestor kupił 100 udziałów po 10 USD za akcję w transakcji o wartości 1000 USD. Jeśli cena akcji spadnie do 3 USD za akcję, wartość rynkowa gospodarstwa wynosi teraz zaledwie 300 USD. Dlatego strata 700 USD jest uważana za koszt utopiony. Wielu inwestorów kusi, aby poczekać, aż akcje spadną do 1000 USD, aby odzyskać inwestycję, ale straty już stały się kosztem utopionym i należy je uznać za trwałe.
Wreszcie, wielu inwestorów trzyma akcje zbyt długo, ponieważ spadek wartości jest niezrealizowaną stratą, która nie znajduje odzwierciedlenia w ich faktycznej księgowości, dopóki sprzedaż nie zostanie zakończona. To trzymanie się zasadniczo opóźnia to, co nieuniknione.
Uwagi specjalne
Praktycznie rzecz biorąc, istnieje kilka sposobów określenia, czy dany towar jest prawdopodobnym kandydatem na posiadacza torby. Na przykład, jeśli spółka ma charakter cykliczny, a jej cena akcji ma tendencję do wahań wraz z zaburzeniami w gospodarce, to istnieje spora szansa, że przebijanie się z grubsza może spowodować zmianę kursu akcji.
Ale jeśli fundamenty firmy są sparaliżowane, cena akcji może nigdy nie odzyskać. W konsekwencji sektor giełdowy może sygnalizować swoje szanse na lepsze wyniki w dłuższej perspektywie.