Dlaczego inwestorzy kupują papiery wartościowe o stałym dochodzie?
Papiery wartościowe o stałym dochodzie są powszechnie stosowane do dywersyfikacji portfela inwestora, ponieważ zmniejszają ogólne ryzyko alokacji aktywów lub strategii inwestycyjnej, która jest silnie obciążona na giełdzie. Papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak obligacje korporacyjne, obligacje rządowe, akcje spółek uprzywilejowanych i certyfikaty depozytowe (CD), są bardziej stabilne niż papiery wartościowe. Inwestorzy zwykle polegają na tej klasie aktywów w większym stopniu w okresach spowolnienia gospodarczego lub gdy celem rachunku inwestycyjnego jest stały dochód.
Zalety inwestowania w papiery wartościowe o stałym dochodzie
Chociaż papiery wartościowe o stałym dochodzie nie zapewniają dużego potencjału do zwrotu w górę w wyniku wzrostu wartości kapitału lub możliwości pokonania inflacji, inwestowanie w dochód za pomocą papierów wartościowych o stałym dochodzie oferuje pewne wyjątkowe korzyści w porównaniu z inwestowaniem wzrostowym przy użyciu akcji.
Stabilność jednostki głównej
Jedną z zalet inwestowania w papiery wartościowe o stałym dochodzie jest spokój ducha wynikający ze stabilnego salda portfela i ochrony kapitału. Z definicji papiery wartościowe o stałym dochodzie są zobowiązane do spłaty pierwotnej kwoty inwestycji, zwanej saldem głównym, w całości w określonym terminie w przyszłości lub w przyrostach rozłożonych na czas trwania inwestycji.
Gdy papiery wartościowe o stałym dochodzie mają wysoki rating, jak ma to miejsce w przypadku obligacji rządu USA, istnieje minimalne ryzyko, że podmiot oferujący papier wartościowy o stałym dochodzie nie będzie w stanie spłacić pełnej kwoty inwestorom, gdy inwestycja stanie się wymagalna. Podobnie instytucje finansowe oferujące płyty CD są wspierane przez agencje zapewniające depozyty, które chronią depozyty klientów w przypadku bankructwa banku lub kasy. Zmniejsza to lub eliminuje obawy inwestorów dotyczące wahań portfela w czasie i potencjalnego niespełnienia celu rachunku inwestycyjnego ze względu na zmienność rynku.
Generuje stały strumień dochodów
Oprócz korzyści wynikających ze wzrostu wartości kapitału, papiery wartościowe o stałym dochodzie zapewniają inwestorom stały strumień dochodu z salda portfela. Obligacje, akcje uprzywilejowane i CD – wszystkie wypłacają stałą dywidendę i odsetki inwestorom, tworząc stały napływ gotówki do inwestorów. Oprocentowanie stałe i stopy dywidendy są ustalane w momencie emisji papieru wartościowego, a płatności te są gwarantowane, o ile podmiot emitujący nie wywiązuje się ze zobowiązań.
Obligacje rządu federalnego są najmniej narażone na niespłacanie odsetek i dywidend, podczas gdy obligacje korporacyjne o niższych ratingach agencji kredytowych niosą ze sobą większe ryzyko niewypłacalności inwestorów. Ta cecha papierów wartościowych o stałym dochodzie jest szczególnie atrakcyjna dla inwestorów znajdujących się w pobliżu lub na emeryturze, którzy uzyskują niewielki lub żaden dochód z innych źródeł.
Roszczenie o wyższym priorytecie do aktywów
Inwestorzy o stałym dochodzie również czerpią korzyści ze swojej pozycji w strukturze kapitałowej podmiotu, emitując zarówno inwestycje kapitałowe, jak i dłużne. Inwestorzy w obligacje korporacji mają wyższy priorytet w stosunku do zwykłych i uprzywilejowanych akcjonariuszy tej samej korporacji, jeśli firma ogłosi upadłość lub zostanie zlikwidowana.
W związku z tym posiadacze obligacji są bardziej skłonni do spłaty swojej inwestycji głównej, gdy aktywa zostaną rozdzielone podczas likwidacji.