Dystrybucja syndykatu
DEFINICJA Dystrybucji Syndykatu
Konsorcjum dystrybucyjne to grupa banków inwestycyjnych, które współpracują, aby sprzedać na rynku pierwszą ofertę publiczną (IPO) akcji lub innych papierów wartościowych. Banki inwestycyjne często tworzą syndykaty, pracując nad ofertami dużych papierów wartościowych, aby zmniejszyć ryzyko oraz zwiększyć szybkość i efektywność sprzedaży papierów wartościowych inwestorom. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku zdecydowane zaangażowanie ofert, w których podstawowy gwarant może narazić się na ryzyko zapasów jeżeli pełna oferta nie może być sprzedawany przez własną grupę sprzedawców. Subemitent utworzy konsorcjum w celu wprowadzenia na rynek nowych papierów wartościowych i zapłacenia innym bankom, które je rozprowadzają.
ROZKŁADANIE Dystrybucji Syndykatu
W przypadku dużej oferty banki inwestycyjne o dużej wadze, które działają jako główni subemitenci, jak JP Morgan Chase, Bank of America Merrill Lynch i Goldman Sachs, zazwyczaj decydują się na tworzenie syndykatów w celu obsługi swoich klientów. Dystrybucja syndykatów ma szczególne znaczenie dla mniejszych banków inwestycyjnych. Te „ butikowe ” banki nie byłyby w stanie zagwarantować wielu IPO, ponieważ nie mają możliwości samodzielnej sprzedaży dużych ofert. Co więcej, bank butikowy byłby w stanie pracować tylko nad jedną lub dwiema ofertami naraz. Łączenie się w ramach konsorcjum umożliwia bankom butikowym jednoczesną pracę nad kilkoma ofertami, przyjmowanie większych ofert i skuteczniejszą konkurencję z dużymi bankami inwestycyjnymi.
Dystrybucja procesu syndykatu
Kiedy firma rozpoczyna współpracę z głównym gwarantem emisji w celu przygotowania papierów wartościowych na rynek, czy to akcji, obligacji czy innych rodzajów papierów wartościowych, gwarant rozważa, ile innych banków inwestycyjnych byłoby potrzebnych do wprowadzenia na rynek i dystrybucji papierów wartościowych w zamierzonych ramach czasowych. Następnie subemitent wybiera inne banki, które jego zdaniem najlepiej nadają się do płynnej dystrybucji. Banki te kontaktują się następnie ze swoimi klientami, aby uzyskać „ wskazania zainteresowania ” nową ofertą. Dane liczbowe są przekazywane i aktualizowane subemitentowi przed datą emisji. Pamiętając o tych liczbach, subemitent przydziela następnie część całej oferty papierów wartościowych do konsorcjum dystrybuującego w dniu emisji lub w pobliżu tej daty.