Hipotezy rynkowe słabe, mocne i półsilne
Jakie są słabe, mocne i pół-mocne hipotezy rynkowe?
Chociaż hipoteza rynku efektywnego jako całość zakłada, że rynek jest ogólnie efektywny, teoria ta jest oferowana w trzech różnych wersjach: słaba, pół-silna i silna.
Podstawowa hipoteza efektywnego rynku zakłada, że rynku nie da się pokonać, ponieważ zawiera wszystkie ważne informacje determinujące w zaniżonej wartości lub sprzedać z zawyżoną wartością.
Teoria określa, że jedyną okazją spekulacyjne, które niosą ze sobą znaczne ryzyko.
Kluczowe wnioski
- Hipoteza efektywnego rynku zakłada, że rynku nie da się pokonać, ponieważ uwzględnia wszystkie ważne informacje w aktualnych cenach akcji, więc akcje są sprzedawane po najbardziej uczciwej wartości.
- Chociaż hipoteza rynku wydajnego zakłada, że rynek jest ogólnie skuteczny, teoria ta jest oferowana w trzech różnych wersjach: słaba, pół-silna i silna.
- Słaba forma sugeruje, że dzisiejsze ceny akcji odzwierciedlają wszystkie dane dotyczące cen z przeszłości i żadna forma analizy technicznej nie może pomóc inwestorom.
- W pół-silnym formularzu stwierdza się, że ponieważ informacje publiczne są częścią bieżącej ceny akcji, inwestorzy nie mogą korzystać z analizy technicznej ani fundamentalnej, chociaż informacje niedostępne publicznie mogą pomóc inwestorom.
- W wersji mocnej stwierdza się, że wszystkie informacje, publiczne i niepubliczne, są w całości uwzględnione w aktualnych cenach akcji i żaden rodzaj informacji nie może dać inwestorowi przewagi na rynku.
Zrozumienie słabych, silnych i pół-silnych hipotez rynkowych
Słaba forma
Trzy wersje hipotezy efektywnego rynku są w różnym stopniu tą samą podstawową teorią. Słaba forma sugeruje, że dzisiejsze ceny akcji odzwierciedlają wszystkie dane z ostatnich cenach i że żadna forma analizy technicznej mogą być skutecznie wykorzystywane do inwestorów pomocy w podejmowaniu decyzji handlowych.
Zwolennicy teorii efektywności w postaci słabych form uważają, że jeśli zastosuje się analizę fundamentalną, można określić akcje niedowartościowane i przewartościowane, a inwestorzy mogą przeanalizować sprawozdania finansowe firm, aby zwiększyć ich szanse na osiągnięcie zysków wyższych od średniej rynkowej.
Forma półsilna
Półsilnej teoria efektywności następująco przekonanie, że ponieważ wszystkie informacje, które są publiczny jest używany przy obliczaniu zapasów w aktualnej cenie, inwestorzy nie mogą wykorzystać zarówno analizę techniczną lub fundamentalną, aby uzyskać wyższe zyski na rynku.
Ci, którzy zgadzają się z tą wersją teorii, uważają, że tylko informacje, które nie są łatwo dostępne dla opinii publicznej, mogą pomóc inwestorom zwiększyć ich zyski do poziomu wyników wyższego niż na rynku ogólnym.
Silna forma
Silna forma wersja sprawnych państw hipotezy rynku, że wszystkie informacje, zarówno informacje dostępne publicznie oraz wszelkich informacji nie publicznie znany-jest całkowicie uwzględnione w bieżących cenach akcji, i nie ma charakteru informacji, które mogą dać inwestorowi przewagę na rynku.
Zwolennicy tego stopnia teorii sugerują, że inwestorzy nie mogą osiągać zwrotów z inwestycji przekraczających normalne zwroty rynkowe, niezależnie od uzyskanych informacji lub przeprowadzonych badań.
Anomalie
Istnieją anomalie, których teoria efektywnego rynku nie jest w stanie wyjaśnić i które mogą nawet całkowicie zaprzeczać tej teorii. Na przykład, wskaźnik cena / zysk (P / E) pokazuje, że firmy notujące niższe współczynniki P / E są często odpowiedzialne za generowanie wyższych zwrotów.
Zaniedbane efekt firma sugeruje, że firmy, które nie są objęte szeroko przez rynkowych analityków są niekiedy nieprawidłowo wycenione w stosunku do ich wartości i oferty inwestorów prawdziwych możliwość wsiadania zapasów z ukrytego potencjału. Efekt stycznia pokazuje historyczne dowody na to, że ceny akcji – zwłaszcza akcje spółek o mniejszej kapitalizacji – mają tendencję do gwałtownego wzrostu w styczniu.
Chociaż hipoteza efektywnego rynku jest ważnym filarem współczesnych teorii finansowych i ma duże poparcie, przede wszystkim w środowisku akademickim, ma również wielu krytyków. Teoria pozostaje kontrowersyjna, a inwestorzy nadal próbują osiągać lepsze wyniki niż średnie rynkowe, dokonując wyboru akcji.