Fundusze Venture Capital

Co to są fundusze venture capital?

Fundusze venture capital to połączone fundusze inwestycyjne, które zarządzają pieniędzmi inwestorów poszukujących udziałów na niepublicznym rynku kapitałowym w start – upach oraz małych i średnich przedsiębiorstwach o dużym potencjale wzrostu. Inwestycje te są ogólnie charakteryzowane jako okazje do bardzo wysokiego ryzyka / wysokiego zwrotu.

W przeszłości inwestycje venture capital (VC) były dostępne tylko dla profesjonalnych inwestorów venture capital, ale teraz akredytowani inwestorzy mają większą zdolność do uczestniczenia w inwestycjach venture capital. Mimo to fundusze VC pozostają w dużej mierze poza zasięgiem zwykłych inwestorów.

Zrozumieć fundusze venture capital

Venture capital ( VC ) to rodzaj finansowania kapitałowego, który daje przedsiębiorcom lub innym małym firmom możliwość pozyskania finansowania, zanim rozpoczną działalność lub zaczną osiągać przychody lub zyski. Fundusze venture capital to instrumenty inwestycyjne na niepublicznym rynku kapitałowym, które starają się inwestować w firmy o profilu wysokiego ryzyka / wysokiego zwrotu, w oparciu o wielkość firmy, aktywa i etap rozwoju produktu.

Fundusze venture capital różnią się zasadniczo od funduszy inwestycyjnych i funduszy hedgingowych tym, że koncentrują się na bardzo specyficznym typie inwestycji na wczesnym etapie. Wszystkie firmy, które otrzymują inwestycje typu venture capital, mają wysoki potencjał wzrostu, są ryzykowne i mają długi horyzont inwestycyjny. Fundusze venture capital odgrywają bardziej aktywną rolę w swoich inwestycjach, udzielając wskazówek i często zasiadając w zarządzie. W związku z tym fundusze VC odgrywają aktywną i praktyczną rolę w zarządzaniu spółkami z ich portfela i w ich działalności.

Fundusze venture capital mają zwroty z portfela, które zwykle przypominają podejście do inwestowania ze sztangą. Wiele z tych funduszy stawia niewielkie zakłady na różnorodnych młodych startupach, wierząc, że przynajmniej jeden osiągnie wysoki wzrost i wynagrodzi fundusz stosunkowo dużą wypłatą na końcu. Pozwala to funduszowi na ograniczenie ryzyka zapadnięcia się niektórych inwestycji.

Prowadzenie funduszu venture capital

Inwestycje typu venture capital są uznawane za kapitał zalążkowy, kapitał na wczesnym etapie lub finansowanie na etapie ekspansji, w zależności od dojrzałości przedsiębiorstwa w momencie inwestycji. Jednak niezależnie od etapu inwestycji wszystkie fundusze venture capital działają w podobny sposób.

Podobnie jak wszystkie połączone fundusze inwestycyjne, fundusze venture capital muszą pozyskiwać środki od inwestorów zewnętrznych przed dokonaniem własnych inwestycji. Prospekt jest podana do potencjalnych inwestorów funduszu, który następnie popełnić pieniądze do tego funduszu. Wszyscy potencjalni inwestorzy, którzy zaciągną zobowiązanie, są wzywani przez operatorów funduszu i finalizowane są indywidualne kwoty inwestycji.

Stamtąd fundusz venture capital poszukuje inwestycji typu private equity, które mogą generować duże, dodatnie zwroty dla swoich inwestorów. Zwykle oznacza to, że zarządzający lub zarządzający funduszem przeglądają setki biznesplanów w poszukiwaniu potencjalnie szybko rozwijających się spółek. Zarządzający funduszem podejmują decyzje inwestycyjne w oparciu o mandaty zawarte w prospekcie oraz oczekiwania inwestorów funduszu. Po dokonaniu inwestycji fundusz pobiera roczną opłatę za zarządzanie, zwykle około 2% zarządzanych aktywów ( AUM ), ale niektóre fundusze mogą nie pobierać opłaty, chyba że jako procent uzyskanych zwrotów. Opłaty za zarządzanie pomagają pokryć pensje i wydatki komplementariusza. Czasami opłaty za duże fundusze mogą być naliczane dopiero od zainwestowanego kapitału lub spadać po upływie określonej liczby lat.

Zwroty z funduszy venture capital

Inwestorzy funduszu venture capital osiągają zyski, gdy spółka portfelowa wychodzi, czy to w ramach pierwszej oferty publicznej, czy też fuzji i przejęcia. Dwa i dwadzieścia (lub „ 2 i 20 ”) to wspólny układ opłat, który jest standardem w kapitale podwyższonego ryzyka i niepublicznym rynku kapitałowym. „Dwa” oznacza 2% AUM, a „dwadzieścia” odnosi się do standardowej opłaty za wyniki lub motywacyjnej w wysokości 20% zysków osiągniętych przez fundusz powyżej określonego z góry określonego poziomu odniesienia. Jeśli zysk jest osiągnięty na wyjściu, fundusz zatrzymuje również procent zysków – zazwyczaj około 20% – oprócz rocznej opłaty za zarządzanie.

Chociaż oczekiwany zwrot różni się w zależności od branży i profilu ryzyka, fundusze venture capital zazwyczaj dążą do osiągnięcia wewnętrznej stopy zwrotu brutto na poziomie około 30%.

Firmy i fundusze venture capital

Inwestorzy venture capital i firmy venture capital finansują kilka różnych rodzajów działalności, od firm internetowych po firmy biotechnologiczne i finansowe typu peer-to-peer. Zwykle otwierają fundusz, przyjmują pieniądze od zamożnych osób fizycznych, firm poszukujących alternatywnych inwestycji i innych funduszy typu venture, a następnie inwestują te pieniądze w kilka mniejszych start-upów znanych jako spółki portfelowe funduszu VC.

Fundusze venture capital zbierają więcej pieniędzy niż kiedykolwiek wcześniej. Według danych finansowych i oprogramowania firmyPitchBook, branża kapitału podwyższonego ryzyka zainwestowała do końca 2019 r. Rekordową sumę 136,5 miliardów dolarów w amerykańskie start -upy. Łączna liczba transakcji z kapitałem wysokiego ryzyka w tym roku wyniosła prawie 11 000 – najwyższy w historii, PitchBook zgłoszone. Dwie niedawne transakcje obejmowały rundę inwestycyjną o wartości 1,3 miliarda dolarów w Epic Games, a także 871,0 milionów dolarów Instacart Series F. rok z zobowiązaniami w wysokości 1 miliarda USD, w tym zadeklarowanymi przez Tiger Global, Bessemer Partners i GGV.