Margines zmienności

Co to jest margines zmienności

Wahania margines jest płatność margines zmienna wykonane przez członków rozliczających, takich jak futures maklera, aby ich izb rozliczeniowych na podstawie niekorzystnych zmian cen w kontraktach terminowych ci członkowie posiadają. Zmienny depozyt zabezpieczający jest płacony przez członków rozliczających codziennie lub w ciągu dnia w celu zmniejszenia ekspozycji powstałej w wyniku posiadania pozycji wysokiego ryzyka. Żądając zmiennego depozytu zabezpieczającego od swoich członków, izby rozliczeniowe są w stanie utrzymać odpowiedni poziom ryzyka, który pozwala na prawidłowe dokonywanie płatności i otrzymywanie środków dla wszystkich handlowców korzystających z tej izby rozliczeniowej.

Podstawy odchylenia marginesu

Zmienny depozyt zabezpieczający służy do podwyższenia kapitału na rachunku do poziomu depozytu zabezpieczającego. Ten depozyt zabezpieczający oraz związany z nim depozyt początkowy i konserwacyjny muszą być utrzymywane przez płynne fundusze, które pozwolą mu działać jako zabezpieczenie przed wszelkimi stratami, które mogą wyniknąć z trwających transakcji.

Na przykład, jeśli przedsiębiorca kupuje jeden kontrakt futures, początkowy depozyt zabezpieczający na tym kontrakcie może wynosić 3000 USD. Jest to kwota kapitału, jaką muszą mieć na koncie, aby dokonać transakcji. Margines na utrzymanie może wynosić 2500 USD. Oznacza to, że jeśli pieniądze na koncie spadną poniżej 2500 USD, inwestor jest zobowiązany do ponownego doładowania konta do 3000 USD, ponieważ stracił 500 USD na swoich pozycjach, co zmniejsza bufor na swoim koncie do niedopuszczalnego poziomu. Kwota potrzebna do doprowadzenia rachunku do akceptowalnego poziomu w celu zapewnienia przyszłych transakcji jest znana jako zmienny depozyt zabezpieczający.

Teraz wyobraź sobie, że broker ma tysiące traderów na różnych pozycjach, zarabiających i tracących pieniądze. Broker lub członek rozliczający musi wziąć pod uwagę wszystkie te pozycje, a następnie przekazać środki do izb rozliczeniowych, które pokrywają ryzyko podejmowane przez wszystkie ich transakcje.

Kwota zmiennego depozytu zabezpieczającego różni się w zależności od dokładnych warunków rynkowych i zmian cen występujących w ciągu dnia. Płacenie depozytu uzupełniającego z tytułu zmiennego depozytu może zostać uznane za konieczne przez brokera, gdy saldo rachunku kapitałowego spadnie poniżej wymaganego depozytu zabezpieczającego lub wymaganego depozytu początkowego. To wezwanie do wpłaty środków jest nazywane wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Wezwanie do uzupełnienia depozytu

Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego ma miejsce, gdy broker wymaga od inwestora wniesienia dodatkowych środków w celu spełnienia wymaganej minimalnej kwoty depozytu zabezpieczającego. Jest on uchwalany, gdy konto traci pieniądze lub zajmuje dodatkowe pozycje, co powoduje, że saldo kapitału własnego spada poniżej minimum wymaganego do utrzymania tych pozycji. Jeżeli inwestor nie jest w stanie spełnić wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, dom maklerski może następnie sprzedać papiery wartościowe na rachunku do czasu pokrycia kwoty lub zmniejszenia ryzyka do akceptowalnego poziomu.

Wymagany margines na utrzymanie

Margines na utrzymanie jest ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę przy obliczaniu zmiennego marginesu. Odnosi się do kwoty pieniędzy, jaką inwestor musi przechowywać na swoim koncie depozytu zabezpieczającego  podczas handlu akcjami. Zwykle jest niższy niż początkowy depozyt zabezpieczający wymagany do zawierania transakcji. Wymóg ten daje inwestorowi możliwość zaciągnięcia pożyczki od domu maklerskiego. Depozyt ten służy jako zabezpieczenie kwoty pożyczonej przez inwestora.

Urząd Regulacji branży finansowej (FINRA) wymaga depozytu zabezpieczającego być ustawiony na minimum 25% dla zapasów. Inne domy maklerskie mogą ustalać wyższe wartości minimalne, takie jak 50%, w zależności od poziomu ryzyka i zaangażowanego inwestora.

Podczas handlu kontraktami futures depozyt zabezpieczający oznacza coś innego. Jest to poziom, przy którym inwestor musi doładować swoje konto do początkowej kwoty depozytu zabezpieczającego.

Przykład zmiennego marginesu

Załóżmy, że inwestor kupuje 100 akcji ABC po 10 USD za sztukę. Początkowy depozyt zabezpieczający ustalony przez brokera na zakup wynosi 50%. Oznacza to, że broker musi przez cały czas mieć na koncie 500 $, aby móc dokonywać transakcji. Przyjmij również, że marża na utrzymanie wynosi 300 USD.

Jeśli cena ABC spadnie do 7 USD, straty w transakcji w wysokości 300 USD są odejmowane od początkowego konta depozytu zabezpieczającego. Oznacza to, że początkowe saldo konta depozytu zabezpieczającego wynosi teraz 200 USD, czyli mniej niż kwota 300 USD depozytu zabezpieczającego określona wcześniej. Nowa kwota początkowego depozytu zabezpieczającego wynosi 350 USD (50% z 700 USD). Trader musiałby doładować swoje konto kwotą 150 $, aby kontynuować handel.