6 kluczowych wskaźników finansowych Starbucks (SBUX)
Jakie są najlepsze wskaźniki do analizy Starbucks?
Starbucks (NASDAQ: wskaźniki finansowe, które są najbardziej istotne dla jej sytuacji finansowej i branży. Firma w dużej mierze polega na leasingu operacyjnym, który stanowi zobowiązania pozabilansowe Starbucks. Ponadto analiza efektywności finansowej firmy musi uwzględniać dźwignię finansową Starbucks,ponieważ firma ma znaczną kwotę zadłużenia w swoim bilansie.
Kluczowe wnioski:
- Wskaźniki użyte do analizy Starbucks powinny uwzględniać stan branży detalicznej i przyjęty przez firmę model operacyjny.
- Starbucks polega na leasingu operacyjnym, który jest zobowiązaniem pozabilansowym i jest obciążony znaczną kwotą zadłużenia.
- Sześć przydatnych wskaźników do analizy Starbucks to: wskaźnik pokrycia kosztów stałych, wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, marża operacyjna, marża netto, zwrot z kapitału własnego i zwrot z zainwestowanego kapitału.
Zrozumienie najlepszych wskaźników analizy Starbucks
Sześć poniższych wskaźników jest użytecznymi wskaźnikami sytuacji finansowej Starbucks na tle konkurencji w branży.
Współczynnik pokrycia ze stałą opłatą
Sprawdzenie kondycji finansowej Starbucks jest ważnym krokiem w analizie wskaźników. Pod koniec roku podatkowego 2019 firma zgłosiła długoterminowe zadłużenie w wysokości ponad 11,17 mld USD. Firmy muszą mieć dostępne wystarczające fundusze, aby pokryć swoje zobowiązania umowne. Oprócz zadłużenia bankowego Starbucks ma szerokie umowy leasingu operacyjnego, ponieważ firma wynajmuje, a nie jest właścicielem swojej siedziby. Od września 2019 roku Starbucks miał leasing operacyjny na około 9 miliardów dolarów, co podkreśla znaczenie uwzględnienia kosztów wynajmu w ocenie kondycji finansowej firmy. Leasing jest podobny do zwykłego zadłużenia, z tym wyjątkiem, że ogólnie przyjęte w USA zasady rachunkowości (GAAP) nie wymagają kapitalizacji.
Współczynnik pokrycia ryczałtu określa zdolność firmy do pokryciaswoich dochodów stałych opłat, takich jak odsetki i raty leasingowe. Na dzień 29 września 2019 r., Biorąc pod uwagę roczne koszty czynszu w wysokości 1625 mln USD, koszty odsetek w wysokości 92,5 mln USD oraz zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) w wysokości 4317,5 mln USD, wskaźnik stałego pokrycia Starbucks wyniósł 3,52, zgodnie z analizą zapasów na Netto. Chociaż nie ma standardu dla tego wskaźnika, im wyższy wskaźnik pokrycia stałej opłaty, tym więcej Starbucks będzie musiał pokryć swoje stałe opłaty.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego
Innym ważnym wskaźnikiem służącym do oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego (D / E), który pokazuje poziom dźwigni finansowej firmy i ryzyko. Podczas gdy większość analityków bierze pod uwagę tylko wartość księgową zadłużenia przy obliczaniu tego wskaźnika, niektórzy specjaliści finansowi uwzględniają w tych obliczeniach również leasing operacyjny i udziały mniejszości.
Na koniec roku podatkowego 2019 Starbucks miał wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D / E) na poziomie 58,1%.
Wskaźnik marży operacyjnej
Podobnie jak w przypadku każdej innej działalności Starbucks musi generować marże zysku i zwroty, które są stosunkowo wyższe niż w przypadku jego konkurentów. Również analiza wskaźników rentowności Starbucks w czasie pozwala ocenić, jak firma radzi sobie pod względem efektywności kosztowej i generowania zwrotów przekraczających koszt kapitału firmy.
Marża operacyjna jest jednym z najważniejszych wskaźników marży dla Starbucks. Zapewnia większą porównywalność z konkurentami, których zależność od pożyczek w celu finansowania operacji jest różna. Również marża operacyjna świadczy o efektywności spółki z punktu widzenia wierzycieli i udziałowców kapitałowych. W roku podatkowym 2019 marża operacyjna Starbucks wyniosła 15,4%, co jest wysokim wynikiem w porównaniu ze średnią marżą operacyjną wynoszącą5% lub mniej dla branży detalicznej.
Wskaźnik marży netto
kosztów operacyjnych, finansowania i wydatków podatkowych. W przeciwieństwie do marży operacyjnej, marża netto pokazuje efektywność finansową Starbucks jedynie z punktu widzenia jegoakcjonariuszy. Według Gurufocus marża netto Starbucks w marcu 2020 r. Wyniosła 5,48%, czyli jest wyższa niż średnia w branży wynosząca 2,17%.
Zwrotu z kapitału
Zwrot z kapitału (ROE) pokazuje, jaki dochód firma wygenerowała dzięki funduszom dostarczonym przez jej udziałowców kapitałowych. Firmy z silnymi fosami ekonomicznymi mają zazwyczaj wyższy ROE w porównaniu z rywalami. Według agencji Reuters, zwrot z kapitału własnego Starbucks w czerwcu 2020 r. Wyniósł 15%.
Zwrot z zainwestowanego kapitału
Zbadanie tylko ROE może wprowadzić inwestorów w błąd;wysokie ROE można osiągnąć przy wysokim stopniu lewarowania. Z tego powodu analitycy zazwyczaj używają innej miary zwanej zwrotem z zainwestowanego kapitału (ROIC), która jest obliczana jako dochód operacyjny po opodatkowaniupodzielony przez zainwestowany kapitał. Zainwestowany kapitał obejmuje całość kapitału własnego, zadłużenia izobowiązań z tytułu leasingu kapitałowego. Stale wysoki ROIC, przekraczający 15%, świadczy o silnej ekonomicznej fosie. Według Gurufocus od marca 2020 r. Starbucks miał ROIC na poziomie 5,26%.
Wadą tego wskaźnika jest jednak to, że nie uwzględnia on żadnego finansowania pozabilansowego, jakim dysponuje Starbucks, np. Leasingu operacyjnego. Jednym ze sposobów obejścia tej kwestii jest kapitalizacja i uwzględnienie leasingu operacyjnego w kalkulacji wskaźnika ROIC.