Fosa gospodarcza

Co to jest fosa gospodarcza?

Zaprojektowana i nazwana przez Warrena Buffetta fosa gospodarcza jest wyraźną przewagą, jaką firma ma nad swoimi konkurentami, co pozwala jej chronić swój udział w rynku i rentowność. Często jest to zaleta, którą trudno naśladować lub powielać (tożsamość marki, patenty), a tym samym tworzy skuteczną barierę dla konkurencji ze strony innych firm.

Zrozumienie ekonomicznej fosy

Każda odnosząca sukcesy firma rozumie, że głównym zagrożeniem dla jej dalszego sukcesu będą konkurenci, a trzymanie ich na dystans ma kluczowe znaczenie dla utrzymania ich dominacji. Wraz z upływem czasu prawdopodobnie dojdzie do spadku ich zysków, ponieważ konkurenci zjadają ich udział w rynku. Dlatego biznes, który chce pozostać dominujący, musi stworzyć gospodarczą fosę. Fosa gospodarcza opisuje przewagę konkurencyjną firmy, uzyskaną w wyniku różnych taktyk biznesowych, które pozwalają osiągać ponadprzeciętne zyski przez trwały okres.

Jest to ważne nie tylko dla wyników spółki, ale także dla potencjalnych inwestorów, którzy chcą zmaksymalizować swoje portfele poprzez włączenie spółek, które utrzymają przewagę wynikową. Poprzez ustanowienie dającej się obronić przewagi konkurencyjnej, firma może stworzyć wystarczająco szeroką fosę gospodarczą, która skutecznie ograniczy konkurencję w jej branży. Zasadniczo im szersza fosa gospodarcza, tym większa i trwalsza przewaga konkurencyjna firmy.

Wartość niematerialna, taka jak firma wytwarzająca dobrze znaną markę (Nike), wycena mocy (Apple), korzyści kosztowe (Walmart), co powoduje, że zmiana produktów jest kosztowna dla klientów (firmy telefonii komórkowej), efektywna skala i Efekty sieciowe to wszystkie zalety, które firmy mogą wykorzystać, aby stworzyć szeroką fosę gospodarczą.

Najbardziej oczywistą cechą finansową firm posiadających szeroką fosę gospodarczą jest to, że zwykle generują duże ilości wolnych przepływów pieniężnych i mają udokumentowane wysokie zwroty.

Źródła fos ekonomicznych

Przedsiębiorstwo, które jest w stanie utrzymać niskie koszty operacyjne w stosunku do swojej sprzedaży w porównaniu ze swoimi konkurentami, ma przewagę kosztową i może podciąć konkurencję, obniżając ceny i utrzymując rywali na dystans. Weźmy pod uwagę firmę Wal-Mart Stores Inc., która ma olbrzymią sprzedaż i negocjuje niskie ceny ze swoimi dostawcami, co skutkuje niskobudżetowymi produktami w swoich sklepach, które są trudne do odtworzenia przez jej konkurentów.

Wartości niematerialne odnoszą się do patentów, marek i licencji, które pozwalają firmie chronić proces produkcyjny i naliczać wyższe ceny. Podczas gdy marki zwykle wywodzą się z doskonałej oferty produktów i marketingu, patenty uzyskuje się w wyniku wniosków firm składanych do rządów w celu ochrony know-how przez określony czas, zwykle 20 lat. Firmy farmaceutyczne osiągają wysokie zyski dzięki opatentowanym lekom po wydaniu miliardów na badania i rozwój.

Skuteczna skala pojawia się, gdy dany rynek jest najlepiej obsługiwany przez ograniczoną liczbę firm, nadając im  status niemal monopolisty. Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej to przykłady firm o efektywnej skali, która jest niezbędna do dostarczania energii elektrycznej i wody swoim klientom na jednym obszarze geograficznym. Budowa drugiego przedsiębiorstwa użyteczności publicznej na tym samym obszarze byłaby zbyt kosztowna i nieefektywna.

Koszty zmiany są innym rodzajem fosy ekonomicznej, która sprawia, że ​​zmiana produktów lub marek jest bardzo czasochłonna i kosztowna dla konsumentów. Autodesk Inc. oferuje różne rozwiązania programowe dla inżynierów i projektantów, które są bardzo trudne do nauczenia. Gdy klient Autodesk zacznie używać swojego oprogramowania, jest mało prawdopodobne, aby się na niego przełączył, co umożliwi Autodesk naliczanie wyższych cen za swoje produkty.

Efekt sieci może dodatkowo wzmocnić fosa gospodarczą firmy, sprawiając, że jej produkty będą tym cenniejsze, im więcej osób z nich korzysta. Przykładem efektu sieci są rynki internetowe, takie jak Amazon i eBay, które są bardzo popularne wśród konsumentów ze względu na dużą liczbę osób kupujących i sprzedających różne produkty za pośrednictwem ich platform.